Caída Cripto en Q4 2025 Impacta ETFs de ARK: Coinbase y Roblox como Principales Lastres
El informe trimestral de Cathie Wood revela la sensibilidad de sus fondos estrella al desempeño de los activos digitales, mientras Wall Street se muestra alcista con Coinbase.
La corrección del mercado de criptomonedas en el último trimestre de 2025 pesó sobre el rendimiento de varios fondos cotizados (ETFs) de ARK Invest, liderados por Cathie Wood. Según su informe trimestral, la debilidad en acciones vinculadas al sector, con Coinbase a la cabeza, fue el principal detractor, evidenciando la exposición significativa de estos fondos a los activos digitales.
El Impacto Directo: Coinbase, el Mayor Detractor
La firma identificó a Coinbase Global Inc. como el principal lastre para el rendimiento de tres de sus fondos principales: ARK Next Generation Internet ETF (ARKW), ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) y ARK Innovation ETF (ARKK).
La acción de la plataforma de intercambio cayó aproximadamente un 35% durante el trimestre, pasando de alrededor de 346 a 226 dólares. Esta caída superó los descensos registrados por las principales criptomonedas en el mismo periodo, con Bitcoin retrocediendo un 22% y Ether un 28%.
La debilidad de Coinbase se produjo en un contexto de condiciones de mercado difíciles para el sector, con volúmenes de trading spot en los exchanges centralizados cayendo un 9%. En su informe, ARK Invest señaló:
“A pesar de organizar un evento de productos que mostró sus ambiciones estratégicas a largo plazo… las condiciones del mercado siguieron siendo difíciles”,
haciendo referencia a las iniciativas de la empresa en acciones on-chain, mercados de predicción y su capa de escalabilidad Base.
Roblox: El Segundo Gran Lastre Trimestral
Más allá del sector cripto, ARK también señaló a Roblox Corporation como el segundo mayor detractor en el trimestre para sus fondos. La presión sobre la acción surgió a pesar de que la empresa reportó un sólido crecimiento de reservas del 51% interanual en su tercer trimestre fiscal de 2025.
Las preocupaciones de los inversores se centraron en la advertencia de la compañía sobre márgenes operativos a la baja para el año 2026, debido a un mayor gasto planificado en infraestructura y seguridad. Un factor externo adicional fue la prohibición impuesta por Rusia, citando preocupaciones de seguridad infantil, que afectó a aproximadamente el 8% de su base de usuarios activos diarios.
Panorama de la Exposición Cripto en los ETFs de ARK
El informe detalla el nivel de exposición que estos fondos mantienen a los activos digitales y empresas relacionadas. El ARKW tenía aproximadamente un 13.7% de su cartera en exposiciones a criptomonedas, el ARKF un 14.6% y el ARKK un 7.4% al cierre del trimestre.
Esta exposición incluye participaciones significativas en empresas del ecosistema. Además de Coinbase, entre las principales tenencias vinculadas al sector se encuentran Robinhood Markets, Circle Internet Group y Block Inc. Asimismo, los fondos mantienen exposición a Bitcoin a través del ARK 21Shares Bitcoin ETF.
Un Contrapunto Alcista: Wall Street Apuesta por Coinbase
Mientras el desempeño de Coinbase lastraba los fondos de ARK en el corto plazo, algunos grandes bancos de inversión han adoptado una visión más optimista sobre su futuro. Recientemente, Bank of America actualizó su calificación para la acción de Coinbase, cambiándola de “neutral” a “compra”.
Los analistas del banco argumentaron que la empresa está desempeñando un papel expansivo en llevar la actividad financiera tradicional a la cadena de bloques y está evolucionando hacia un “exchange integral”. Este movimiento siguió a una acción similar de Goldman Sachs a principios de mes, cuando la firma inició la cobertura de Coinbase con una calificación de “compra”.
La tesis de Goldman Sachs se basó en la creencia de que la reciente caída ha dejado las acciones relacionadas con criptomonedas en un territorio infravalorado, posicionándolas favorablemente para un potencial rebote a principios de 2026. Esta perspectiva alcista de Wall Street contrasta con la presión inmediata que la volatilidad del sector ejerció sobre las carteras de ARK en el último trimestre del año pasado.
