Bitcoin Supera los $97,000 Impulsado por Entradas Récord en ETFs Spot: ¿Cambio Estructural o Repunte Cíclico?
El precio de Bitcoin superó la barrera de los 97,000 dólares esta semana, rompiendo una fase de consolidación prolongada. Este movimiento está respaldado por un influjo masivo de capital hacia los fondos cotizados (ETFs) spot de Bitcoin en Estados Unidos, que han registrado entradas netas de casi 1,500 millones de dólares desde el inicio de 2026. A pesar de este impulso institucional, los analistas advierten que el repunte surge en un período históricamente desafiante dentro del ciclo de cuatro años del criptoactivo, planteando dudas sobre su sostenibilidad y alcance.
El Impulso Actual: ETFs Rompen la Consolidación
La ruptura del nivel de los 97,000 dólares marca el fin de una lateralización en torno a los 88,000 dólares. El catalizador inmediato ha sido el retorno masivo de capital a los ETFs spot de Bitcoin aprobados en EE.UU.
Los datos revelan la magnitud del flujo. Según cifras de Bloomberg citadas por el analista Eric Balchunas, estos fondos han atraído entradas netas agregadas por casi 1,500 millones de dólares desde el 1 de enero. La tendencia se aceleró drásticamente en un solo día, el miércoles, con una entrada neta récord de 843.6 millones de dólares. El total semanal alcanzó los 1,070 millones, un contraste marcado con el flujo atenuado registrado a finales de 2025.
Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg, señaló que la situación actual “sugiere que quizás los compradores han agotado a los vendedores”.
Esta interpretación indica que la presión compradora institucional, evidenciada en los ETFs, estaría permitiendo al activo superar su fase de estancamiento.
El Contexto Más Amplio: Ciclos Históricos y un Legado Mixto
Sin embargo, este repunte se produce en un contexto macro que invita a la cautela. El rally comienza en un período que históricamente ha sido desafiante para Bitcoin, en relación con su ciclo de cuatro años ligado al “halving”.
El patrón histórico sugiere que los precios suelen alcanzar su pico entre 12 y 18 meses después de un halving. Según esta métrica, el mercado podría estar ya pasando su máximo cíclico, lo que genera interrogantes sobre la sostenibilidad de un nuevo impulso alcista prolongado.
Este contexto se ve influenciado por el legado mixto de 2025. Aunque Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos, el impulso no se tradujo en una recuperación amplia del ecosistema. No se materializó una temporada prolongada de alzas para las altcoins, decepcionando a muchos inversores.
La firma creadora de mercado Wintermute destacó un dato clave: Bitcoin no logró atraer entradas minoristas sostenidas en 2025, ya que los inversores particulares dirigieron su capital hacia otros temas de crecimiento como la inteligencia artificial, la robótica y las acciones del sector espacial.
Perspectivas: ¿Qué se Necesita para una Recuperación Sostenida?
La pregunta central es qué condiciones podrían consolidar y ampliar el repunte más allá de Bitcoin. Wintermute argumenta que para un repunte más amplio del mercado cripto en 2026 se requiere un cambio estructural.
La firma plantea dos posibles vías para una recuperación general del mercado:
Vías para una Recuperación General
Una es una acumulación continua por parte de los ETFs y las compañías con tesorería en activos digitales. La otra es una expansión de sus mandatos de inversión más allá de Bitcoin para incluir otros activos digitales.
Adicionalmente, Wintermute señala que se necesita un rendimiento más fuerte y consistente en las principales criptomonedas, incluido el propio Bitcoin, para generar un “efecto riqueza” más amplio que atraiga de nuevo al capital minorista hacia el sector.
Conclusión: Tensión Entre el Impulso Actual y los Patrones Históricos
La tensión subyacente que observan los analistas es si la demanda institucional, ahora claramente evidenciada en los flujos récord de los ETFs, puede alterar el guión del ciclo histórico de Bitcoin. El objetivo sería apoyar una nueva fase alcista que sea tanto sostenible como amplia para todo el ecosistema.
Los datos iniciales de 2026 muestran un impulso institucional sólido. No obstante, la historia reciente y los patrones cíclicos plantean interrogantes fundamentales sobre la duración y la amplitud real de este movimiento.
