Bitcoin Bajo Presión: Nuevas Ballenas con $6B en Pérdidas Podrían Llevar el Precio a $85,000

El precio de Bitcoin lucha por recuperar impulso tras caer por debajo de los $90,000, enfrentando una significativa presión vendedora a corto plazo. Datos on-chain muestran que las “nuevas ballenas”, grandes holders que acumularon BTC en los últimos cinco meses, ahora controlan más capital realizado que los inversores de largo plazo y soportan $6 mil millones en pérdidas no realizadas. Analistas señalan que esta dinámica, combinada con flujos negativos en intercambios y una estructura de mercado débil, aumenta la probabilidad de un retroceso hacia la zona de los $85,000.

El Cambio en el Poder: Nuevas Ballenas Toman el Control

La dinámica del mercado de Bitcoin está siendo impulsada por un nuevo grupo de actores dominantes. Según un análisis de la firma CryptoQuant, las denominadas “nuevas ballenas” han tomado el control en términos de capital invertido.

Definición y Dominancia de las “Nuevas Ballenas”

Estas entidades se definen como wallets que poseen más de 1,000 BTC, cuyas monedas (UTXOs) tienen una antigüedad menor a 155 días. El dato clave, aportado por el analista Moreno DV de CryptoQuant, es que este grupo ahora representa una porción mayor de la capitalización realizada de Bitcoin que los holders de largo plazo, a menudo llamados “OG” (Original Gangsters). La capitalización realizada es un indicador on-chain que refleja el precio de adquisición agregado de todas las monedas en circulación, lo que indica que una gran parte del suministro de BTC cambió de manos a precios más altos en los últimos meses.

La Presión de las Pérdidas No Realizadas

Esta dominancia conlleva una presión significativa. El precio de costo realizado promedio de este grupo de nuevas ballenas es de aproximadamente $98,000. Con Bitcoin cotizando persistentemente por debajo de ese nivel, estas entidades acumulan $6 mil millones en pérdidas no realizadas. En marcado contraste, los holders de largo plazo tienen un precio de costo realizado cercano a $40,000 y se han mantenido mayormente inactivos durante este periodo.

La acción del precio a corto plazo está siendo impulsada principalmente por “capital bajo presión”, más que por la convicción de inversores establecidos.

Datos de Intercambios y Estructura del Mercado Apuntan a la Baja

La presión identificada on-chain se ve reflejada en los datos de los intercambios centralizados (CEX) y en el análisis técnico, pintando un escenario coherente de debilidad a corto plazo.

La Señal del “Exchange Whale Ratio”

Un indicador crítico es el “Exchange Whale Ratio”, que mide la proporción de grandes transacciones en los ingresos de BTC a los intercambios. Según CryptoQuant, este ratio ha subido al rango de 0.52–0.55. Un nivel elevado señala que una gran parte de los inflows está dominada por operaciones de ballenas, comúnmente asociadas a movimientos de venta o reubicación de grandes volúmenes. La proyección del análisis es clara: si el ratio se mantiene en este rango y el precio no logra recuperar la zona de resistencia clave entre $95,000 y $98,000—el precio de costo realizado de las nuevas ballenas—, la presión distributiva podría extender el retroceso hacia la región de $85,000-$80,000.

Análisis Técnico y de Flujo de Órdenes

Esta perspectiva es reforzada por analistas independientes. El trader conocido como XO señala que Bitcoin cotiza por debajo de sus medias móviles exponenciales clave y ha roto varios mínimos previos más altos, una estructura bajista. Su análisis sugiere que el precio podría “gravitar” hacia los $80,000 medios en ausencia de un repunte agudo.

Por su parte, el analista ‘exitpumpBTC’, enfocado en el flujo de órdenes, identifica clusters significativos de delta negativo por debajo del nivel de $91,000. Estos clusters representan más de $300 millones en presión vendedora latente, reforzando el impulso bajista. No obstante, también apunta que una recuperación sólida por encima de $91,000 podría desencadenar un “short squeeze” que alivie temporalmente la presión.

Desde el ángulo de los futuros, el analista ‘Dom’ describe el escenario actual como una “subasta fallida”. Explica que Bitcoin logró romper brevemente el Valor Área Alto (VAH) para luego reingresar al área de valor, un movimiento que conlleva una alta probabilidad de rotación hacia el Valor Área Bajo (VAL). Según su análisis del perfil de mercado, este VAL se sitúa actualmente cerca de $86,000.

Contexto y Perspectiva General del Mercado

La situación actual está marcada por un cambio temporal en los impulsores del mercado, donde la paciencia de un grupo contrasta con la urgencia del otro.

El Rol de los Holders de Largo Plazo

Un factor clave en el contexto actual es la inactividad de los holders de largo plazo. Su bajo precio de costo realizado, estimado en torno a $40,000, les otorga un colchón de ganancias significativo y reduce drásticamente cualquier urgencia por vender. Sin embargo, esta misma inactividad deja el campo libre para que la volatilidad a corto plazo sea dictada casi exclusivamente por los nuevos grandes holders, quienes se encuentran bajo una considerable presión psicológica y financiera al ver sus posiciones en rojo.

Niveles a Vigilar y Escenarios

Los analistas coinciden en dos niveles críticos para el corto plazo. Por un lado, la zona de $95,000 a $98,000 se erige como la resistencia clave a superar. Una recuperación por encima de este umbral, que coincide con el precio de costo realizado de las nuevas ballenas, invalidaría el escenario bajista inmediato y podría aliviar la presión vendedora.

Por el otro lado, el soporte clave se concentra en la región de $85,000 a $86,000. Este nivel es identificado de forma convergente por múltiples métricas: es la proyección objetivo del análisis del Exchange Whale Ratio, coincide con el Valor Área Bajo (VAL) en el análisis de futuros y se alinea con las proyecciones de gravedad técnica planteadas por otros traders. La convergencia de estos indicadores señala esta zona como el próximo objetivo bajista probable si la presión de venta persiste.