Caída del Mercado Cripto se Profundiza por Aranceles de Trump y Estrés en Bonos de EE.UU. y Japón
Los mercados de criptomonedas extendieron sus pérdidas este martes, con Bitcoin y Ether probando sus niveles más bajos en más de dos semanas. La capitalización total del sector cayó a $2.71 billones, un 32% por debajo de su máximo histórico de 2025. La caída fue impulsada por una combinación de amenazas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, hacia Europa y un marcado aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales de EE.UU. y Japón, señal de un creciente estrés macroeconómico que desató la aversión al riesgo.
El Detonante Geopolítico y la Reacción del Mercado
La incertidumbre geopolítica resurgió como un factor clave de presión. La administración del presidente Trump amenazó con imponer nuevos aranceles comerciales a Dinamarca, una medida destinada a presionar al país europeo sobre el control de Groenlandia. Esta acción generó una respuesta firme desde Bruselas.
La respuesta de la Unión Europea a las amenazas de EE.UU. sería “inquebrantable, unida y proporcional”,
declaró la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, indicando una escasa disposición inicial a negociar bajo presión. Este enfrentamiento renovado entre dos de las mayores economías del mundo alimentó la incertidumbre, llevando a los inversores a adoptar una postura defensiva.
El impacto fue inmediato y sincronizado. Mientras el índice S&P 500 caía un 1.9%, la capitalización total del mercado de criptoactivos se redujo desde casi 3 billones de dólares la semana anterior a los 2.71 billones actuales. En un contraste revelador, y mientras estos activos digitales caían, el oro alcanzaba un nuevo máximo histórico, destacando la búsqueda de refugios seguros tradicionales.
La Presión Macroeconómica: Bonos en Punto de Mira
Más allá de la tensión política, las señales de estrés en los mercados de deuda soberana añadieron una capa de preocupación macroeconómica más profunda. En Estados Unidos, el rendimiento del bono del Tesoro a 5 años alcanzó su nivel más alto en casi seis meses. Este movimiento suele interpretarse como una señal de temores inflacionarios o de recesión, e indica una demanda de mayor rentabilidad para mantener la deuda estadounidense.
El influyente inversionista Ray Dalio, en declaraciones a CNBC, advirtió sobre una “nueva fase de conflicto financiero global” y señaló que los inversores están reevaluando su exposición a los activos estadounidenses.
La situación es aún más crítica en Japón, donde los rendimientos de los bonos a 20 años alcanzaron máximos históricos. Este movimiento es particularmente alarmante dado que la deuda pública del país supera el 200% de su Producto Interno Bruto (PIB). Según un informe de TD Securities, el movimiento en Japón se ha extendido a los mercados de deuda de EE.UU., Reino Unido y Canadá, sirviendo como una “señal de advertencia” para las naciones con alta deuda sobre la credibilidad de su política fiscal. El Financial Times también menciona la posibilidad de elecciones anticipadas en Japón, lo que añade más incertidumbre. Estos riesgos fiscales y de credibilidad dejan al volátil mercado de criptomonedas especialmente expuesto a una salida de capitales.
El Panorama Competitivo de los Activos Globales
En este contexto, la posición relativa de las principales criptomonedas en el panorama global de activos se ha debilitado. Bitcoin, con una capitalización de mercado de 1.8 billones de dólares, se mantiene como el octavo activo negociable a nivel mundial, pero está siendo alcanzado rápidamente por gigantes corporativos como TSMC y Saudi Aramco.
La posición de Ether es más frágil. Con una capitalización de 360 mil millones de dólares, ocupa el puesto 42 a nivel global, habiendo sido superada por empresas como Home Depot y Netflix. En conjunto, la capitalización total del mercado cripto se encuentra ahora un 32% por debajo de su máximo histórico alcanzado en octubre de 2025.
El contraste con los metales preciosos es marcado. Aunque el discurso de desconfianza en las monedas fiduciarias podría, en teoría, ser favorable para las criptomonedas, el oro ha sido el gran ganador, alcanzando nuevos máximos. La plata también ha brillado, con un aumento del 64% desde diciembre de 2025, alcanzando una capitalización de mercado de 5.3 billones de dólares.
Perspectiva y Niveles Clave a Observar
La posibilidad de una recuperación significativa para las criptomonedas en el corto plazo parece depender de dos factores. El primero, de naturaleza geopolítica, es la evolución de las tensiones comerciales. Las posibilidades de que Bitcoin recupere el nivel clave de 95,000 dólares y Ether el de 3,300 dólares dependen en gran medida de un posible acuerdo entre la administración Trump y los líderes europeos en las reuniones que se llevarán a cabo esta semana.
El segundo factor, de mayor alcance, es macroeconómico. La evolución de los rendimientos de los bonos soberanos y la percepción de la credibilidad fiscal en las grandes economías, especialmente en EE.UU. y Japón, seguirán siendo un lastre o un impulsor clave para el sentimiento de riesgo.
Conclusión: Un Mercado en la Encrucijada
El mercado de criptoactivos se encuentra atrapado en una encrucijada, sofocado tanto por la incertidumbre geopolítica inmediata como por las profundas preocupaciones macroeconómicas estructurales relacionadas con la sostenibilidad de la deuda. La situación subraya la alta sensibilidad del sector a los flujos de capital global y al sentimiento de riesgo general, alejándose temporalmente de narrativas específicas de adopción tecnológica para enfocarse, una vez más, en los fundamentos del panorama financiero mundial.
