Bitcoin: Venta Récord de “Diamantes” No Repite los Ciclos de 2017 o 2021, Según CryptoQuant
Un análisis on-chain revela que los tenedores a largo plazo están movilizando monedas muy antiguas en un contexto de mercado diferente, señalando una posible transición en la base de inversionistas.
Los tenedores a largo plazo de Bitcoin (BTC) han estado vendiendo monedas antiguas a un ritmo histórico desde 2024, superando incluso los niveles de distribución del pico de 2017. Sin embargo, una nueva investigación de CryptoQuant sostiene que este patrón no es una simple repetición de ciclos alcistas anteriores, sino que ocurre con un perfil de mercado más silencioso y monedas significativamente más viejas.
La Oferta “Revivida” de Bitcoin Alcanza Máximos Históricos
El análisis de la plataforma, realizado por su colaborador Kripto Mevsimi, se centra en la denominada “oferta revivida” (revived supply). Este término se refiere a las monedas de Bitcoin, o UTXOs, que habían permanecido inactivas en una dirección durante dos años o más y que vuelven a moverse, indicando una venta o transferencia por parte de sus tenedores a largo plazo (LTH).
El hallazgo central es contundente: los años 2024 y 2025 registran la mayor reactivación anual de oferta por parte de estos tenedores en toda la historia de Bitcoin. Este nivel de distribución rivaliza con el observado al final del ciclo alcista de 2017.
“Lo que destaca es que 2024 y 2025 registran la mayor oferta anual revivida de los tenedores a largo plazo en la historia de Bitcoin”, afirmó Kripto Mevsimi en el informe.
Un Patrón de Venta Diferente al Pasado
La investigación subraya una diferencia crucial con ciclos anteriores. Mientras que en los máximos de 2017 y 2021 la venta coincidió con periodos de euforia extrema y entradas masivas de capital especulativo, el patrón actual es distinto.
Según CryptoQuant, el resurgimiento de monedas antiguas que comenzó en 2024 ha ocurrido con “menos ruido general del mercado” y, lo que es más significativo, involucra monedas “significativamente más antiguas”. La firma vincula este comportamiento con una “reevaluación de la exposición” por parte de los inversores de más largo plazo.
“Esto no es solo una repetición de 2017 o 2021”, explicó Kripto Mevsimi. “Mientras que esos ciclos vieron aumentar la oferta revivida junto con un fuerte impulso de los precios y entradas especulativas, el resurgimiento actual está ocurriendo con menos ruido general del mercado pero con monedas significativamente más antiguas”.
El Panorama en 2026: Moderación, Pero Sin Reversión Clara
Los datos preliminares para el año en curso, 2026, muestran una evolución de esta tendencia. La oferta revivida por parte de los tenedores a largo plazo se ha moderado en comparación con los picos registrados en el bienio 2024-2025. Sin embargo, el análisis indica que aún no se observa una reversión completa del patrón de venta.
La incógnita actual es determinar si esta moderación representa un agotamiento temporal de las ventas o el inicio de una nueva fase de acumulación.
“Los datos de principios de 2026 aún no muestran una reversión completa de esta tendencia, pero la oferta revivida a largo plazo se ha moderado en comparación con los picos de 2024-2025”, señaló Kripto Mevsimi. “Si esto representa un agotamiento temporal o el inicio de una nueva fase de acumulación se hará más claro a medida que avance el año”.
El Contexto Más Amplio: ¿Transición de Ciclo y de Inversionistas?
Este fenómeno se enmarca en un debate más amplio sobre la movilización de monedas inactivas y la evolución del ciclo de mercado. Bitcoin ha mostrado un rendimiento relativo bajo frente a otras clases de activos desde el cuarto trimestre de 2025.
Adicionalmente, 2026 es, según el modelo histórico de ciclos de cuatro años, un año programado para un mercado bajista. Varios pronósticos apuntan a precios muy por debajo de los aproximadamente $90,000 a los que cotiza actualmente, lo que pone en cuestión la validez continua de dicho patrón cíclico.
La conclusión de CryptoQuant sintetiza esta perspectiva: el comportamiento actual de los tenedores a largo plazo podría ser una señal de que Bitcoin está experimentando algo más profundo que un simple ciclo de precios.
“Bitcoin no solo está experimentando un ciclo de precios, sino potencialmente una transición en quién lo posee y por qué, y el comportamiento de la oferta de los tenedores a largo plazo es una de las señales on-chain más claras de ese cambio”, reza el informe.
