Oro toca máximos históricos de $5,300: Tether acumula reservas físicas mientras Coinbase apuesta a futuros
Las estrategias divergentes de los gigantes de las stablecoins reflejan distintas visiones sobre la exposición al metal precioso en medio de un rally del 90% anual.
El precio del oro spot alcanzó un récord histórico de 5.311 dólares por onza esta semana, impulsando estrategias opuestas en el ecosistema cripto. Tether, el emisor de la principal stablecoin USDT, revela que acumula 130 toneladas métricas de oro físico, una reserva comparable a la de bancos centrales nacionales. Mientras tanto, Coinbase, socio clave en el consorcio de USDC, promueve el acceso a futuros sobre metales preciosos en su plataforma, ofreciendo exposición sin tenencia física directa.
El contexto del rally: oro en máximos, Bitcoin a la zaga
El metal precioso registró su precio récord de 5.311 dólares el miércoles a las 3:30 a.m. UTC, según datos de la plataforma de gráficos TradingView. Este hito se enmarca en un impresionante rally anual que ha visto al oro apreciarse aproximadamente un 90% en los últimos doce meses.
Este desempeño contrasta fuertemente con el de Bitcoin, cuyo precio de cierre se situaba en 89.351 dólares, según CoinGecko, lo que representa una caída del 13% en el mismo periodo. El movimiento alcista del oro coincide con una debilidad significativa del dólar estadounidense, medido por el índice DXY, que ha caído alrededor de un 10,7% en el último año, reforzando el papel tradicional del metal como cobertura frente a la depreciación de la moneda fiduciaria.
La estrategia de Tether: acumulación física y aspiración de “banco central de oro”
Frente a este escenario, Tether ha adoptado una postura de acumulación material. La compañía informa que posee un total de 130 toneladas métricas de oro físico en sus reservas. Valoradas al precio récord, estas tenencias equivalen a aproximadamente 22.000 millones de dólares.
Estas reservas están segmentadas. Una parte, equivalente a 520.089 onzas troy (aproximadamente 16,2 toneladas), está específicamente destinada a respaldar su token de oro digital, XAUT. Un portavoz de Tether confirmó a Cointelegraph que estas reservas para XAUT están “separadas de las reservas generales de la compañía” y que el token es “100% respaldado por oro físico”, siendo redimible por el metal.
Pronto nos convertiremos básicamente en uno de los mayores, digamos, bancos centrales de oro del mundo.
La magnitud de las reservas áureas de Tether es tal que la sitúan a la par con las tenencias oficiales de países como México, Sudáfrica o Suecia, según datos del Consejo Mundial del Oro correspondientes al tercer trimestre de 2025. Esta comparación fue subrayada por el CEO de la empresa, Paolo Ardoino, quien declaró a Bloomberg. Esta acumulación sigue a un reporte de septiembre de 2025, donde Tether ya indicaba una exposición de 12.000 millones de dólares al oro.
El enfoque de Coinbase: acceso a derivados en plataforma
Coinbase ha optado por una vía diferente. En respuesta al rally, la plataforma de intercambio ha destacado activamente su oferta de productos derivados sobre materias primas. Brian Armstrong, CEO de Coinbase, utilizó la red social X para promocionar la funcionalidad.
Puedes operar metales preciosos en Coinbase… Futuros de plata, oro, cobre y platino están disponibles.
A diferencia del modelo de Tether, estos futuros son contratos derivados que permiten a los usuarios especular sobre el precio futuro de estos commodities sin necesidad de tomar posesión física del activo subyacente. Algunos comentaristas en el ecosistema han interpretado esta promoción activa durante un máximo de precios como una posible “señal de techo” para el mercado. Esta estrategia de Coinbase se produce en un contexto donde otros actores, como Binance, también lanzaron futuros perpetuos sobre oro y plata en enero de 2026.
Dos visiones, un activo: implicaciones para el ecosistema cripto
Las estrategias de Tether y Coinbase representan un contraste fundamental. Por un lado, Tether busca consolidar un modelo basado en un respaldo físico masivo, similar a una reserva de colateral, reforzando la solvencia percibida de sus productos. Por el otro, Coinbase facilita un modelo de acceso a través de su plataforma, ofreciendo instrumentos de trading especulativo sobre el precio del activo.
Este enfoque dual refleja la creciente maduración y diversificación del sector de las criptomonedas. Muestra cómo las empresas líderes están expandiendo sus horizontes más allá de los activos digitales nativos, integrándose y ofreciendo exposición a mercados tradicionales como el de las materias primas. La respuesta al histórico rally del oro subraya así la pluralidad de productos y visiones estratégicas que coexisten dentro de la industria.
