Bitcoin en la Encrucijada: Miedo Extremo y $5.450M en Liquidaciones Apuntan a Rebote, pero Debilidad Estructural Amenaza los $60K

El sentimiento del mercado de Bitcoin ha tocado niveles de “miedo extremo” no vistos desde las caídas de 2018 y 2020, con su índice de referencia alcanzando un mínimo histórico de 7. Aunque esta señal contraria y una gran masa de liquidaciones cortas por encima de $71,000 alimentan esperanzas de un rebote, métricas de tendencia debilitadas y una presión vendedora dominante en derivados mantienen vivos los riesgos de una caída hacia los $57,000.

El Peso del Miedo Extremo y un Colchón de Liquidaciones Alcistas

El panorama actual de Bitcoin está dominado por indicadores de sentimiento en territorio extremo. El Crypto Fear & Greed Index registró este lunes una lectura de 7, calificada como “miedo extremo”, tras tocar un mínimo intradía de 5. Estos niveles solo son comparables a los observados durante el mercado bajista prolongado de 2018 y el colapso repentino de marzo de 2020.

Indicadores de Sentimiento en Zonas Inéditas de Sobreventa

Esta lectura récord de pesimismo es vista por algunos analistas como una señal clásica de que el mercado podría estar formando un suelo. Michaël van de Poppe, fundador de MN Capital, señaló en un análisis que

“Bitcoin está mostrando lecturas de sentimiento que anteriormente han marcado fondos de mercado”.

Esta perspectiva se ve reforzada por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario de BTC, que se sitúa en 15, indicando condiciones de sobreventa profundas.

El Potencial Combustible para un Repunte: Billones en Liquidaciones Cortas

Un factor que podría actuar como catalizador para un rebote es la estructura del mercado de derivados. Datos de la plataforma CoinGlass revelan que más de $5,450 millones en liquidaciones de posiciones cortas se concentran a aproximadamente $10,000 por encima del precio actual de Bitcoin. En contraste, un retorno a la zona de soporte de $60,000 solo desencadenaría alrededor de $2,400 millones en liquidaciones.

Este desequilibrio sugiere que un movimiento alcista moderado podría desencadenar un “short squeeze” o compresión de ventas en corto, donde los operadores se ven forzados a recomprar sus posiciones para cubrir pérdidas, amplificando potencialmente una subida de precios. Este colchón de liquidaciones alcistas podría ayudar a Bitcoin a evitar un reteste inmediato del nivel crítico de $60,000.

La Otra Cara de la Moneda: Debilidad Estructural y Riesgos Persistentes

Sin embargo, no todos los indicadores apuntan a un rebote inminente. Otras métricas sugieren una debilidad estructural más profunda que podría prolongar la fase correctiva.

Métricas de Tendencia que Reflejan una Fase Correctiva Profunda

Análisis de CryptoQuant muestran que Bitcoin opera muy por debajo de sus medias móviles clave, un signo de debilidad de tendencia. El precio se sitúa por debajo de la media móvil de 50 días, ubicada alrededor de los $87,000, y también de la media de 200 días, cerca de los $102,000. Esta amplia brecha indica una fase de “reprecio” significativo.

Adicionalmente, el “Price Z-Score” de Bitcoin, una medida estadística, se encuentra en -1.6, lo que significa que el precio está significativamente por debajo de su media histórica, señalando presión vendedora y agotamiento de la tendencia alcista anterior. Históricamente, condiciones similares han precedido períodos prolongados de consolidación lateral.

La Presión Vendedora en Derivados y Escenarios Bajistas a Largo Plazo

La presión vendedora parece estar firmemente arraigada en los mercados de futuros. El analista conocido como Darkfost destacó que el volumen neto taker en derivados para el domingo fue de -$272 millones, y que el ratio compra/venta en Binance se mantiene por debajo de 1. Esto indica una fuerte dominancia de la venta en el mercado de derivados.

Para que se produzca un giro alcista sostenido, los analistas subrayan que se necesitaría una demanda mucho más fuerte en el mercado spot para contrarrestar esta presión vendedora en los futuros.

Mirando a un horizonte más amplio, el inversor Jelle recordó que los fondos de mercado anteriores de Bitcoin se han formado a menudo por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 0.618. Para el ciclo actual, ese nivel se sitúa cerca de los $57,000. En un escenario más pesimista que repita patrones históricos extremos, Bitcoin podría incluso probar niveles alrededor de los $42,000 antes de encontrar un suelo definitivo.

Conclusión: Un Mercado en Equilibrio Precario

Bitcoin se encuentra así en un equilibrio precario, atrapado entre señales de sentimiento extremadamente pesimistas que históricamente han anunciado rebotes, y debilidades técnicas y de flujos en derivados que advierten de posibles caídas adicionales. El nivel de $60,000 se mantiene como el soporte psicológico e inmediato clave.

Su ruptura podría abrir la puerta a una prueba del siguiente umbral crítico en $57,000, según el análisis técnico clásico. El mercado aguarda ahora un catalizador definitorio, que podría ser un aumento sustancial de la demanda institucional en el mercado spot, un cambio en el panorama macroeconómico global o un evento específico del ecosistema cripto.