Franklin Templeton y Binance Habilitan Fondos Tokenizados como Garantía para Trading Institucional
En un movimiento que acerca los activos tradicionales regulados al ecosistema cripto, Franklin Templeton y Binance han lanzado un programa institucional que permite utilizar participaciones tokenizadas de fondos del mercado monetario (MMF) como garantía para operar en la plataforma de trading. El nuevo programa “off-exchange” permite a las instituciones usar estas participaciones como colateral, manteniendo los activos subyacentes en custodia regulada para reducir riesgos.
El Mecanismo de la Garantía “Off-Exchange”
El programa, anunciado este miércoles, está dirigido a instituciones elegibles y opera bajo un modelo de garantía fuera de la bolsa. Las instituciones pueden pignorar acciones tokenizadas de fondos del mercado monetario de Franklin Templeton, emitidas a través de su Plataforma de Tecnología Benji. La innovación clave es que los activos subyacentes no se transfieren físicamente a Binance.
Cómo Funciona el Programa
Los activos reales se mantienen en custodia regulada con Ceffu Custody, una entidad con licencia en Dubái. Solo el valor de garantía de estos activos tokenizados se “refleja” en el entorno de trading de Binance para respaldar las posiciones del cliente. Este diseño busca evitar mover los activos al balance del exchange, mitigando así el riesgo de contraparte.
Beneficios Clave para las Instituciones
Este modelo ofrece a las instituciones una doble utilidad para su capital. Sus activos pueden continuar generando un rendimiento (yield) dentro del fondo del mercado monetario regulado al mismo tiempo que sirven como garantía para operaciones de trading de criptoactivos.
“Nuestro programa de garantía fuera de la bolsa es precisamente eso: permitir que los clientes pongan sus activos a trabajar fácilmente en custodia regulada mientras generan rendimiento de manera segura de nuevas formas”, declaró Roger Bayston, Director de Activos Digitales de Franklin Templeton.
Contexto y Antecedentes de la Colaboración
Este lanzamiento es el resultado de una colaboración estratégica anunciada en 2025 entre Binance y Franklin Templeton. El objetivo de dicha alianza era desarrollar soluciones de tokenización que combinaran las estructuras de fondos regulados tradicionales con la infraestructura de trading global del exchange.
La iniciativa se enmarca en la expansión continua de la plataforma de tokenización Benji, que la gestora ha estado impulsando hacia nuevos ecosistemas blockchain para integrar activos tradicionales en la economía digital.
Un Modelo en Crecimiento: RWA como Garantía
El programa refleja una tendencia creciente en el sector: el uso de activos del mundo real (RWA) tokenizados como garantía. Este diseño sigue modelos ya establecidos, como el del fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE.UU. BUIDL de BlackRock, emitido por Securitize, que también es aceptado como colateral en Binance y otras plataformas.
La ventaja de estos instrumentos es que ofrecen a los traders institucionales una garantía de baja volatilidad y que genera yield, en contraste con stablecoins inactivas o tokens nativos más volátiles. Otros emisores, como WisdomTree y Ondo, están explorando modelos similares, posicionando a los fondos tokenizados de renta fija a corto plazo como una forma de garantía on-chain preferida.
La Perspectiva Regulatoria y Riesgos Señalados
A pesar del impulso de esta innovación, los supervisores globales mantienen una mirada cautelosa. La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha advertido que las estructuras de tokenización transfronterizas pueden introducir nuevos riesgos.
La organización ha alertado de que estos instrumentos pueden explotar diferencias entre regímenes regulatorios nacionales, creando un riesgo potencial de arbitraje regulatorio si la supervisión no evoluciona al mismo ritmo que los productos.
En este contexto, surgen preguntas sobre los marcos específicos de este nuevo programa. Cointelegraph consultó a Franklin Templeton sobre cómo se regulan y protegen las acciones tokenizadas en este modelo y sobre cómo se ha probado el esquema en escenarios extremos de mercado. Al momento de la publicación original, no se había recibido respuesta por parte de la gestora.
Conclusión y Mirada al Futuro
El programa conjunto de Franklin Templeton y Binance representa un paso significativo en la institucionalización del espacio de los criptoactivos. Proporciona un puente concreto entre los activos tradicionales regulados y el ecosistema digital, respondiendo a la demanda de las instituciones de una mayor eficiencia de capital.
Este modelo ejemplifica la innovación en productos financieros híbridos. Su adopción y evolución a largo plazo probablemente estarán ligadas al diálogo continuo con los reguladores y a la capacidad del sector para abordar de manera proactiva las preocupaciones sobre riesgos sistémicos y arbitraje regulatorio.
