Accionista activista presiona a Riot Platforms: Transición a IA y HPC en Texas podría generar hasta $21.000 millones
El fondo activista Starboard Value, poseedor de 12,7 millones de acciones de Riot Platforms, instó a la compañía a acelerar su pivote hacia centros de datos para Inteligencia Artificial (IA) y Computación de Alto Rendimiento (HPC). En una carta pública enviada este miércoles, el inversor estimó que esta estrategia podría aportar entre $9.000 y $21.000 millones al valor patrimonial de la minera de Bitcoin. La presión se produce en un contexto donde varias empresas del sector están diversificando sus operaciones hacia el lucrativo mercado de la IA.
La propuesta de valor y la presión de Starboard
La carta y el llamado a la acción
Starboard Value hizo pública una carta dirigida a la dirección de Riot Platforms. En ella, argumenta que la empresa debe actuar con rapidez para capitalizar una oportunidad de valor única.
“El tiempo es esencial”, afirmó Starboard en la misiva, instando a la compañía a pasar de acuerdos pequeños a “acuerdos más sustanciales” para monetizar su infraestructura.
El fondo posee aproximadamente 12,7 millones de acciones, lo que le otorga un interés significativo en el futuro de la empresa.
El potencial económico estimado
El núcleo del argumento de Starboard es un cálculo financiero ambicioso. El fondo estima que Riot podría generar una contribución al valor patrimonial de entre $9.000 y $21.000 millones. Este valor potencial se derivaría de la monetización de su principal activo disponible: 1,4 gigavatios (GW) de capacidad bruta de energía que aún no ha sido asignada.
“Con 1,4 [gigavatios] de capacidad bruta restante por monetizar, Riot está en una posición envidiable, pero debe ejecutar con excelencia y urgencia”, señaló Starboard.
Los activos de Riot y el contexto de Texas
Ubicaciones estratégicas: Corsicana y Rockdale
La oportunidad identificada por Starboard se centra en los activos físicos de Riot en Texas, Estados Unidos. La compañía opera sitios de minería a gran escala en Corsicana y Rockdale, ubicaciones que ofrecen ventajas competitivas como bajos costos de energía y un marco regulatorio favorable. Esta región se ha convertido en un centro neurálgico para la industria minera de Bitcoin en Norteamérica.
El acuerdo con AMD como “prueba de concepto”
Starboard Value reconoció un primer paso dado por Riot en esta dirección: un acuerdo de arrendamiento y servicios para centros de datos con el gigante tecnológico Advanced Micro Devices (AMD), anunciado en enero. Sin embargo, el fondo activista minimizó su importancia relativa. En su carta, calificó el trato con AMD como una “señal positiva”, pero lo describió como “un acuerdo pequeño de prueba de concepto”. Starboard añadió:
“nosotros, al igual que ustedes, esperamos significativamente más”.
Reacción del mercado y panorama competitivo
Respuesta inmediata en bolsa
El mercado reaccionó positivamente a la noticia de la presión activista. Durante la apertura del mercado del Nasdaq el miércoles, las acciones de Riot Platforms registraron un alza de casi el 6%. Este movimiento contrastó con el desempeño general del sector, ya que el ETF de minería de Bitcoin de CoinShares cotizaba con una pérdida menor al 1% en el mismo período.
Una tendencia del sector minero
La estrategia impulsada por Starboard no es un caso aislado, sino parte de una tendencia observable en la industria. Varias compañías de minería de criptomonedas están explorando o ejecutando pivotes similares hacia los servicios de IA y HPC para diversificar sus flujos de ingresos. Entre las empresas mencionadas en este contexto se encuentran CleanSpark, MARA Holdings, Core Scientific, Hut 8 y TeraWulf. Un caso destacado es el de Cango, que recientemente vendió $305 millones en Bitcoin para financiar específicamente su expansión en infraestructura para IA y HPC. Este movimiento sectorial responde, en parte, al aumento de la dificultad de minería de Bitcoin y a la presión sobre los márgenes operativos.
