Across Protocol Propone Abandonar su Estructura de DAO: ¿El Fin de un Ideal o una Necesidad Empresarial?

El 11 de marzo de 2026, Across Protocol, una organización autónoma descentralizada (DAO) que opera un puente entre blockchains, sorprendió al ecosistema con una propuesta para transformarse en una corporación privada estadounidense. Risk Labs, su equipo de desarrollo, alega que la estructura descentralizada y su token nativo (ACX) dificultan “materialmente” los acuerdos con instituciones, un movimiento que ha dividido las opiniones en la industria.

La Propuesta de Across: De Tokens a Acciones

Los Detalles del Cambio

La propuesta, presentada como un “sondeo de temperatura”, plantea un intercambio de tokens ACX por acciones de una nueva corporación tipo C en Estados Unidos. Los poseedores del token tendrían la opción de realizar este canje o vender sus ACX a la empresa. Este planteamiento llega en un contexto donde el valor del token ACX ha caído un 97.5% desde su máximo histórico, según datos de CoinGecko.

Los Motivos Expresados

Risk Labs fundamenta la iniciativa en las barreras que encuentra para operar. En un comunicado, el equipo afirmó que la estructura de token y DAO perjudica “materialmente” su capacidad para cerrar acuerdos con empresas e instituciones, las cuales requieren una contraparte legal clara. El cofundador Hart Lambur resumió esta perspectiva en la red social X, declarando que, en el contexto actual,

“tener un token generalmente perjudica más de lo que ayuda”.

La Reacción del Ecosistema: ¿Traición o Pragmatismo?

Las Críticas: Un “Fracaso” Ideológico

La propuesta ha generado una fuerte reacción crítica dentro de la comunidad. Ignas, un conocido investigador del sector de las finanzas descentralizadas (DeFi), calificó el movimiento como un “gran fracaso de crypto” y una “traición al espíritu cripto” de acceso global a la inversión.

La Defensa: Enfrentando la Realidad Institucional

Frente a estas críticas, han surgido voces que defienden la postura como un realismo necesario. Matthew Pinnock, fundador de Altura, explicó que existe una tensión fundamental entre el ideal de las DAOs y las necesidades prácticas de las instituciones.

“Las instituciones necesitan una contraparte legal clara… algo que un colectivo descentralizado no puede proporcionar fácilmente”,

afirmó Pinnock.

El Contrapunto: El Caso de ShapeShift

La Transición Inversa

El movimiento de Across contrasta marcadamente con el camino tomado por otras entidades. Un ejemplo notable es el de ShapeShift, que en 2021 disolvió su entidad corporativa para convertirse completamente en una DAO gobernada por los poseedores de su token FOX.

La Perspectiva desde Dentro de una DAO

Tim Black, líder de producto en ShapeShift DAO, ofreció su perspectiva. Según Black, muchos proyectos adoptaron la estructura DAO impulsados más por la narrativa que por una consideración plena de su complejidad operativa.

“Muchos equipos ya operan en silencio como empresas”,

reveló Black, sugiriendo que Across simplemente está haciendo explícita una práctica común.

El Debate Subyacente: ¿Coordinación o Propiedad?

La propuesta ha reavivado un debate fundamental sobre la naturaleza de los tokens de gobernanza. Tim Black argumentó que el problema radica en el diseño de muchos tokens, que ya funcionan como “pseudo-equity” (seudo-acciones).

“La idea original detrás de los tokens de gobernanza era la coordinación, no la propiedad… Si solo se convierten en sustitutos de acciones, el experimento básicamente ha colapsado de vuelta en el modelo corporativo que se suponía que desafiaría”,

afirmó.

El Futuro de las DAOs: Una Bifurcación Inevitable

Los Dos Caminos

Analistas como Tim Black prevén una posible división en el ecosistema. Por un lado, se vislumbra un Camino A o “Crypto Corporativo”, donde los protocolos operan esencialmente como empresas fintech. Por el otro, un Camino B de Descentralización Genuina, compuesto por protocolos que priorizan la gobernanza comunitaria.

El Factor Determinante: Instituciones y RWAs

La fuerza impulsora detrás de esta posible bifurcación parece ser la creciente afluencia de capital institucional y la tokenización de activos del mundo real (RWA). Estos actores imponen requisitos legales y de cumplimiento normativo que las estructuras DAO puras tienen grandes dificultades para satisfacer. La votación de Across Protocol en abril servirá como un referente crucial en este debate en curso.