Asociaciones bancarias de EE.UU. rechazan cláusulas sobre rendimiento de stablecoins en el proyecto de ley CLARITY Act

La American Bankers Association (ABA) y grupos bancarios estatales advierten que las disposiciones sobre pago de intereses en stablecoins podrían desestabilizar el sistema financiero tradicional y generar riesgos sistémicos no previstos.

La American Bankers Association (ABA), en conjunto con diversas asociaciones de banca estatal, ha expresado su firme oposición a las cláusulas del proyecto de ley CLARITY Act que permitirían a los emisores de stablecoins pagar rendimientos o intereses a los tenedores de estos activos digitales. Según las organizaciones bancarias, estas disposiciones podrían provocar una desintermediación bancaria masiva, desestabilizar el sistema financiero y crear riesgos sistémicos significativos.

¿Qué es el CLARITY Act?

El CLARITY Act (siglas en inglés de Classification and Regulation of Digital Assets) es un proyecto de ley bipartidista presentado en el Congreso de Estados Unidos que busca establecer un marco regulatorio integral para las stablecoins. Actualmente, en 2026, el proyecto se encuentra en fase de debate legislativo.

El punto más controvertido de la propuesta es la disposición que permitiría que las stablecoins generen rendimiento para sus titulares, un concepto que rompe con la función tradicional de estas monedas estables como simples medios de cambio o reserva de valor.

Las objeciones de la banca tradicional

En un comunicado conjunto, la ABA y los grupos bancarios estatales expusieron sus principales preocupaciones sobre las implicaciones de permitir el pago de intereses en stablecoins.

Desintermediación bancaria

Las asociaciones advierten que las stablecoins con rendimiento podrían atraer depósitos masivos desde los bancos tradicionales, debilitando significativamente su base de financiamiento. Los clientes podrían trasladar sus ahorros a stablecoins que ofrezcan rendimientos competitivos, reduciendo los recursos disponibles para préstamos y otras actividades bancarias esenciales.

Riesgo sistémico

Los banqueros alertan sobre la posibilidad de una migración rápida y masiva de fondos hacia stablecoins con rendimiento, lo que podría generar lo que denominan un «corralito digital». Este fenómeno, similar a una corrida bancaria tradicional pero con una velocidad de ejecución mucho mayor debido a la naturaleza digital de las transacciones, podría desestabilizar el sistema financiero en su conjunto.

Competencia desleal

Las organizaciones bancarias expresaron su preocupación por la ventaja regulatoria que tendrían los emisores de stablecoins —a menudo entidades tecnológicas no bancarias— frente a los bancos tradicionales. Estos últimos ya están sujetos a estrictas regulaciones sobre el pago de intereses en depósitos a la vista, mientras que los emisores de stablecoins operarían bajo un marco más flexible.

Seguridad y solvencia

Las asociaciones cuestionan cómo se garantizaría la seguridad de los fondos y la capacidad de redención de las stablecoins en momentos de estrés del mercado. Exigen una regulación más estricta que no equipare a los emisores de stablecoins con los bancos tradicionales, argumentando que estos últimos cuentan con protecciones como el seguro de depósitos y la supervisión de la Reserva Federal.

Argumentos de los defensores del proyecto

Los partidarios del CLARITY Act sostienen que permitir rendimientos en stablecoins aumentaría su utilidad y fomentaría una mayor adopción de estas herramientas financieras. Defienden que se trata de una evolución natural de la tecnología blockchain, que ofrece a los usuarios instrumentos financieros más competitivos que las cuentas bancarias tradicionales, como cuentas de ahorro con rendimiento en stablecoins.

Implicaciones y próximos pasos

El proyecto CLARITY Act enfrenta ahora una fuerte presión del lobby bancario, que podría retrasar o modificar significativamente las disposiciones sobre rendimientos en stablecoins. Las asociaciones bancarias han solicitado a los legisladores que reconsideren estas cláusulas antes de avanzar con el proceso de aprobación.

Se espera que en las próximas semanas se celebren nuevas audiencias en el Congreso donde se debatirán las modificaciones propuestas por el sector bancario. El resultado de esta disputa definirá no solo el futuro regulatorio de las stablecoins en Estados Unidos, sino también el equilibrio competitivo entre la banca tradicional y el emergente ecosistema de activos digitales.