Bitcoin a $78,000: Los Traders Profesionales Asignan Menos del 17% de Probabilidad a una Ruptura Inminente

Los traders institucionales de Bitcoin muestran un marcado escepticismo sobre una subida significativa del precio en el corto plazo. Los datos del mercado de derivados revelan que asignan una probabilidad inferior al 17% a que BTC supere la barrera de los $78,000 antes de finales de marzo. Esta cautela persiste a pesar de las recientes entradas de capital en los fondos cotizados (ETFs) y se atribuye principalmente a un panorama económico global incierto.

El Escepticismo se Refleja en los Datos de Derivados

El sentimiento de los grandes actores del mercado se puede leer claramente en los instrumentos financieros que utilizan. En el mercado de opciones, las calls con un precio de ejercicio de $78,000 y con vencimiento el 27 de marzo se cotizan a solo $704 en la plataforma Deribit. Este precio se traduce en una probabilidad implícita de menos del 17% de que Bitcoin suba aproximadamente un 12% desde los niveles actuales.

Paralelamente, el mercado de futuros también transmite indiferencia. La prima anualizada, o “tasa base”, para los futuros de Bitcoin a dos meses se mantiene por debajo del umbral neutral del 4%. Lo más revelador es que este indicador clave no reaccionó ni siquiera tras un repunte del 16% en el precio de Bitcoin durante cuatro días a principios de marzo.

Los Flujos de ETFs no Logran Impulsar un Consenso Alcista

El reciente impulso positivo de los fondos cotizados en Estados Unidos ha sido insuficiente para cambiar esta narrativa de cautela. Según datos de Farside Investors, los ETFs de Bitcoin registraron entradas netas de $414 millones durante el lunes y martes de esta semana. Sin embargo, este flujo positivo no logra compensar las salidas netas de $576 millones registradas el jueves y viernes de la semana anterior.

Al margen del panorama macroeconómico general, la actividad de la empresa MicroStrategy (MSTR) continúa actuando como un factor de apoyo independiente para Bitcoin. La compañía anunció esta semana máximos en su precio promedio de acciones y volumen de negociación.

El Telón de Fondo: Factores Macroeconómicos que Enfrían el Optimismo

La cautela de los traders profesionales está profundamente influenciada por un entorno macroeconómico que se percibe como desafiante. El conflicto geopolítico entre Estados Unidos, Israel e Irán genera una preocupación significativa por su impacto inflacionario a través del precio del petróleo.

“El enfoque de los inversores está en cómo el conflicto alimenta la inflación”, declaró Seema Shah, estratega jefe global de Principal Asset Management.

A esta tensión geopolítica se suman señales de debilidad en la economía estadounidense. Los datos laborales publicados recientemente mostraron un recorte de 92,000 puestos de trabajo en febrero, una cifra muy por debajo de las expectativas del mercado. Además, un reporte del Financial Times reveló que JPMorgan Chase había reducido el valor de préstamos de crédito privado a empresas de software.

Perspectiva y Conclusión

La combinación de datos técnicos de derivados y factores macroeconómicos adversos sugiere que los traders profesionales no anticipan un movimiento explosivo de Bitcoin en el corto plazo. Según la probabilidad implícita en las opciones y la falta de entusiasmo en los futuros, los traders tendrían que esperar al menos hasta después del vencimiento de finales de marzo para ver una prueba seria del nivel de $78,000.