Bitcoin cae a $59.060 mientras el dólar estadounidense alcanza máximo en 13 meses: ¿Qué esperan los traders?

La fortaleza del DXY, las salidas de ETFs spot de Bitcoin y la menor acumulación de Strategy presionan al activo digital, mientras las condiciones macroeconómicas favorecen las inversiones de renta fija.

Bitcoin (BTC) cayó hasta los $59.060 este miércoles, presionado por el fortalecimiento del dólar estadounidense, que alcanzó su nivel más alto en 13 meses frente a una cesta de monedas extranjeras. La caída se produce a pesar de un retroceso en los precios del petróleo tras un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz. Los traders anticipan que el rebote a $60.000 podría ser efímero, mientras las salidas de fondos cotizados (ETFs) spot de Bitcoin y la desaceleración en las compras de Strategy aumentan la presión bajista.

Factores macroeconómicos que presionan a Bitcoin

Fortalecimiento del DXY y su correlación negativa con BTC

El índice del dólar estadounidense (DXY) subió a su nivel más alto en 13 meses, lo que refleja una creciente confianza en la economía estadounidense. Este fortalecimiento muestra una correlación negativa histórica con el precio de Bitcoin: cuando el dólar se fortalece, la demanda de activos alternativos como cobertura contra la inflación tiende a disminuir.

Según datos de TradingView, «the US dollar jumped to its highest level against a basket of foreign currencies in 13 months, indicating growing confidence in the US economy». Los inversores que tradicionalmente ven a Bitcoin como una protección contra la pérdida de poder adquisitivo del dólar encuentran menos incentivos para mantener posiciones en el activo digital cuando la moneda estadounidense se fortalece.

Petróleo, inflación y acuerdos geopolíticos

Los precios del crudo Brent cayeron por debajo de $74 tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán. El memorando de entendimiento reabrió temporalmente el Estrecho de Ormuz, aliviando las presiones inflacionarias que habían afectado a los mercados globales en semanas anteriores.

Este descenso en los precios del petróleo reduce las expectativas de inflación, debilitando la tesis de inversión en Bitcoin como activo refugio contra el aumento de precios. Cuando las presiones inflacionarias se moderan, los inversores tienden a reducir sus posiciones en activos que funcionan como cobertura.

Oro y activos escasos bajo presión

El oro cayó por debajo de $4.000 por primera vez en siete meses, acompañando la caída de Bitcoin. «Investors signaled lower demand for scarce assets despite moderate anxiety about tech-sector cash flows», según reportes de mercado. La baja simultánea de ambos activos sugiere una demanda reducida por activos escasos en general, más allá de las características específicas de cada uno.

El entorno de tipos de interés y la liquidez

Política monetaria de la Reserva Federal

La inflación tardará en alcanzar el objetivo del 2% de la Reserva Federal, según las expectativas del mercado. Los traders anticipan que las tasas de interés se mantendrán más altas por más tiempo, lo que hace que las inversiones de renta fija sean más atractivas frente a activos como Bitcoin.

Datos económicos de EE.UU. y empleo

Las solicitudes de desempleo cayeron en 4.000 respecto a la semana anterior, según datos del gobierno estadounidense. Este indicador sugiere que la economía no se está desacelerando al ritmo que algunos esperaban, lo que respalda la postura restrictiva de la Fed y reduce la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo.

Base Monetaria M2 y liquidez del sistema

El M2 de Estados Unidos aumentó a $23,05 billones en mayo, desde los $22,8 billones registrados anteriormente. Según datos de la Reserva Federal de St. Louis, la deuda del gobierno estadounidense ha estado impulsando la liquidez en los últimos tres años. Sin embargo, el análisis de Lyn Alden sugiere que aunque no existe una correlación directa a corto plazo con Bitcoin, los inversores buscarán rendimientos en otros lugares si los bonos ofrecen mejores retornos.

El sector tecnológico como competidor de Bitcoin

Resultados de Micron y el auge de los semiconductores

Micron reportó sólidas ganancias trimestrales, impulsando su capitalización de mercado hasta $1,16 billones, lo que representa un aumento del 265% en seis meses. Este rendimiento refleja el continuo auge del sector de semiconductores.

Según CNBC, los fabricantes de chips SK Hynix y Samsung representan en conjunto el 40% del mercado bursátil surcoreano. Este dominio del sector tecnológico en los mercados globales tiene implicaciones directas para Bitcoin.

Implicaciones para Bitcoin

«For now, the tech sector remains investors’ largest bet, weakening the case for alternative scarce assets such as Bitcoin», señalan los analistas. Mientras el sector tecnológico siga siendo la apuesta principal de los inversores, los activos escasos alternativos como Bitcoin enfrentarán una competencia significativa por el capital disponible.

Señales del mercado cripto: ETFs y Strategy

Salidas de ETFs spot de Bitcoin

Las salidas netas de los ETFs spot de Bitcoin están presionando el precio a la baja. Estos fondos habían sido un motor clave del rally de Bitcoin a principios de año, pero el flujo de capital se ha revertido en las últimas semanas, contribuyendo al debilitamiento del mercado.

Strategy reduce su ritmo de acumulación

La empresa de Michael Saylor añadió solo 520 BTC en la semana que terminó el 21 de junio, su ritmo de compra semanal más bajo en 18 meses. Además, $300 millones de los ingresos netos de la emisión de acciones de MSTR se utilizaron para reponer su posición de efectivo, en lugar de destinarse a la compra de Bitcoin.

Esta desaceleración en la acumulación de Strategy, que históricamente había sido un comprador constante en el mercado, ha contribuido al debilitamiento del sentimiento entre los participantes del mercado cripto.

Cotización de MSTR por debajo del costo de adquisición de Bitcoin

Las acciones de Strategy cotizan por debajo del costo de adquisición de sus reservas de Bitcoin, lo que genera decepción entre los inversores. Esta situación añade presión bajista adicional, ya que los accionistas de MSTR enfrentan pérdidas en su inversión incluso cuando el precio de Bitcoin se mantiene relativamente estable.

Perspectivas y riesgos a corto plazo

Posible mayor caída desde $59.000

«Further downside from the $59,000 level should not be ruled out», advierten los analistas. Los factores de riesgo para las próximas semanas incluyen la continuación de las salidas de ETFs, un mayor fortalecimiento del dólar y la publicación de datos económicos que retrasen los esperados recortes de tasas de la Fed.

Contexto vs. factores específicos del sector cripto

El desempeño negativo de Bitcoin refleja en gran medida las condiciones macroeconómicas que también afectaron al oro y otros activos. Sin embargo, las salidas de ETFs y la desaceleración de las compras de Strategy son factores adicionales específicos del sector cripto que aumentan la presión bajista sobre el precio de Bitcoin.

Los traders seguirán de cerca la evolución del DXY, los datos económicos de EE.UU. y los flujos de los ETFs spot de Bitcoin para determinar si la corrección actual se profundiza o si el mercado encuentra un piso en los niveles actuales.