Bitcoin en la Mira del Oso: Datos Onchain Señalan un Mercado Bajista Incipiente

El desplome de Bitcoin por debajo de los $90,000 ha activado señales de advertencia en los datos onchain, indicando una posible transición hacia un mercado bajista. Según un informe de CryptoQuant, los inversores están realizando pérdidas netas por primera vez desde octubre de 2023, un patrón que precede a fases de corrección prolongada. Los analistas vigilan ahora la crucial zona de soporte entre $80,000 y $84,000 como última línea de defensa ante una caída más profunda.

El Ciclo de Rentabilidad de Bitcoin Gira a Negativo

Los Datos Onchain que Preocupan a los Analistas

En su “The Weekly Crypto Report” del 22 de enero, la firma de análisis CryptoQuant presentó datos que apuntan a un cambio significativo en la dinámica del mercado. La métrica clave de “Ganancia/Pérdida Neta Realizada”, que mide la diferencia entre el valor en el que los bitcoins se compraron y se vendieron en un período, ha caído a 69,000 BTC en los últimos 30 días.

La conclusión de la firma es clara:

“Los tenedores de Bitcoin comenzaron a realizar pérdidas netas por primera vez desde octubre de 2023”.

Este giro se refleja también en el dato anual, donde las ganancias netas realizadas han caído desde los 4.4 millones de BTC registrados en octubre hasta los 2.5 millones actuales, un nivel no visto desde marzo de 2022.

Un Patrón que Recuerda al Último Mercado Bajista

CryptoQuant señala que este comportamiento es consistente con patrones observados en transiciones pasadas de mercado. Durante el ciclo 2021-2022, picos decrecientes en las ganancias realizadas y la posterior entrada en territorio negativo precedieron al inicio de un prolongado mercado bajista.

Basándose en esta comparación, la firma afirma que “la dinámica de ganancias onchain ahora es consistente con las condiciones de un mercado bajista en etapa temprana”. Esta perspectiva se alinea con pronósticos de otros analistas para 2026, como el de Titan of Crypto, quien ha señalado una señal bajista en el indicador MACD y ha advertido sobre la posibilidad de correcciones históricas del 50% al 64%.

Los Niveles de Precio Bajo la Lupa: De $92,940 a $80,000

Pérdida de Soporte Clave y Presión de Distribución

El contexto técnico agrava la lectura de los datos onchain. Bitcoin ha retrocedido aproximadamente un 9% desde su máximo de 2026 en $97,930, perdiendo en el proceso un nivel de soporte fundamental conocido como la “base de coste del percentil 75”, situado en $92,940. Este nivel representa el precio promedio al que compraron el 75% de las direcciones con saldo en BTC.

La firma de análisis Glassnode ha interpretado esta ruptura como un signo de debilidad, afirmando:

“Bitcoin ahora cotiza por debajo de la base de coste del 75% del suministro, lo que señala una presión de distribución creciente… el riesgo se ha desplazado al alza, con la baja dominante a menos que se recupere este nivel”.

La Zona de Congestión de $80,000-$84,000 como Último Bastión

Con la pérdida del soporte en $92,940, la atención se centra ahora en niveles inferiores. El trader y analista Merlijn The Trader ha advertido sobre la ruptura del soporte de tendencia alcista en la zona de $89,000-$90,000, lo que podría llevar al precio a probar los mínimos de su rango de consolidación alrededor de los $84,000.

Este nivel encuentra un respaldo sólido en los datos onchain. Según Glassnode, aproximadamente 941,651 BTC fueron adquiridos en el nivel de $84,000 durante los últimos seis meses, creando una zona de congestión significativa. El siguiente nivel de interés se sitúa en $80,000, donde más de 127,000 BTC cambiaron de manos previamente.

Los analistas citan varios factores que ejercen presión sobre el precio, incluyendo un mercado de derivados débil, ventas por parte de holders a largo plazo y un aumento en las transferencias de BTC hacia exchanges, lo que suele interpretarse como preparación para la venta.

Contexto y Perspectiva del Mercado

Entendiendo las Señales Onchain vs. Análisis Técnico

Las métricas de ganancia y pérdida realizada ofrecen una visión única del sentimiento del mercado, ya que reflejan el comportamiento real de los inversores a largo plazo (“holders”) al mover sus monedas. Cuando este indicador se vuelve negativo de manera sostenida, sugiere que el estrés de venta se está extendiendo desde los especuladores a los inversores con mayor convicción, un signo clásico de cambio en el ciclo macroeconómico del activo.

La clave ahora es discernir si se trata de una corrección saludable dentro de un mercado alcista mayor o el inicio de una fase bajista más prolongada. Los datos presentados por CryptoQuant y otros apuntan hacia esta segunda posibilidad.

Un Escenario de Consolidación Prolongada

El escenario que cobra fuerza entre varios analistas es que 2026 podría convertirse en un año de mercado bajista o, al menos, de consolidación lateral prolongada tras los fuertes avances previos. Si bien los datos onchain sugieren un cambio significativo en la dinámica subyacente, el precio de Bitcoin aún se debate en niveles de soporte clave.

La capacidad de la zona entre $80,000 y $84,000 para absorber la presión vendedora y actuar como un suelo sólido será, según los expertos, el factor determinante para la tendencia en los próximos meses. Una ruptura decisiva por debajo de este bastión podría abrir la puerta a caídas más profundas, confirmando los peores pronósticos del incipiente mercado bajista.