Bitcoin Enfrenta Prueba Decisiva en $74,500: Análisis Onchain Señala Posible Fin del Mercado Bajista

Bitcoin se enfrenta a un nivel crítico en $74,500 tras un rebote del 7.45% desde sus mínimos recientes. Este precio representa el costo promedio de adquisición para los inversores que compraron entre seis meses y dos años atrás, un grupo que actualmente opera con pérdidas. Los analistas señalan que una recuperación decisiva por encima de este umbral podría reducir significativamente la presión vendedora y señalar un posible punto de inflexión en el mercado.

El Rebote y el Umbral Crítico de $74,500

Tras caer hasta los $62,400, Bitcoin experimentó un rebote del 7.45% en los dos días siguientes. Según el analista onchain Anıl, este movimiento permitió al activo recuperar un soporte técnico clave identificado en los datos onchain: el nivel de $64,200. Este precio corresponde al precio realizado —el costo promedio de adquisición registrado en la cadena de bloques— para las monedas (UTXOs) con una antigüedad de entre 18 y 24 meses, según datos de Glassnode.

¿Por qué $74,500 es la siguiente barrera?

El verdadero desafío se encuentra en la marca de $74,500. Este es el precio realizado para la cohorte de monedas con una antigüedad de 6 meses a 2 años, un grupo de inversores considerado clave. Actualmente, este grupo opera con pérdidas no realizadas, como lo indica un ratio MVRV (Market Value to Realized Value) de 0.88 para esa cohorte.

“Cuando el precio opera por debajo del *cost basis* (base de costo), los inversores enfrentan pérdidas no realizadas y el riesgo de distribución (venta) aumenta”, explicó Anıl.

La Psicología del “Cost Basis” y su Impacto en el Mercado

Los niveles de precio de costo promedio actúan como umbrales psicológicos fundamentales. Operar por debajo de este nivel genera estrés financiero y aumenta la probabilidad de ventas para evitar pérdidas mayores. Por el contrario, cuando el precio se sitúa consistentemente por encima del cost basis, se alivia la presión y se fomenta un comportamiento de mantenimiento.

Implicaciones de recuperar $74,500

La recuperación sostenida del nivel de $74,500 tendría una implicación directa: colocaría a la amplia cohorte de inversores que compraron en los últimos 6 meses a 2 años en una posición de ganancias agregadas. Según el análisis, este cambio de estado podría “aliviar la presión vendedora de holders que buscan salir cerca de su precio de equilibrio”, eliminando así un importante viento en contra para el precio de Bitcoin.

Otros Indicadores Onchain: Holders y Flujos de Capital

Holders a Largo Plazo muestran resiliencia

Mientras el precio busca dirección, otros indicadores onchain ofrecen señales. Datos de CryptoQuant muestran que el balance de los holders a largo plazo (LTH), definidos como direcciones que mantienen monedas por más de 155 días, se ha recuperado hasta aproximadamente 13.96 millones de BTC. Esta cifra representa un máximo en tres meses y sugiere una “dormancia continuada de monedas” a pesar de la volatilidad, un patrón típicamente asociado con la convicción alcista a largo plazo.

La Capitalización Realizada se estanca

Por otro lado, la métrica de Capitalización Realizada, que valora cada moneda según el precio al que se movió por última vez, muestra un estancamiento. Aunque se mantiene cerca de los máximos del ciclo actual, su tasa de expansión se ha ralentizado drásticamente. Históricamente, “las fases tardías del mercado bajista suelen mostrar una capitalización realizada plana o contractiva”, según el análisis. Para confirmar una entrada sólida de nuevo capital, los analistas observarán si esta métrica comienza a re-expandirse hacia una tasa de crecimiento mensual del 2% al 4%.

Conclusión: El Escenario Potencial

En resumen, el nivel de $74,500 se erige como la prueba técnica y psicológica clave para Bitcoin. Su recuperación no sería solo un hito numérico, sino un cambio fundamental en la dinámica del mercado, transformando a un amplio grupo de inversores de vendedores potenciales en holders potenciales, lo que podría marcar el fin de la fase bajista.

Si Bitcoin logra establecer un soporte sostenido por encima de $74,500, el foco del mercado podría desplazarse hacia los siguientes niveles de liquidez significativos. Si bien el comportamiento resiliente de los holders a largo plazo es un dato constructivo, una señal más sólida de recuperación del mercado dependerá de que los flujos de capital, medidos por la Capitalización Realizada, muestren signos claros de re-expansión.