Bitcoin Frente al Oro: Divergencia Alcista y Flujos de ETFs Señalan Posible Cambio de Tendencia

Analistas identifican una “oportunidad dentro del riesgo” en la volatilidad macroeconómica actual, respaldada por datos técnicos y una rotación de capital institucional. El ratio de Bitcoin frente al oro muestra signos de un posible cambio de tendencia alcista a largo plazo, tras retroceder a un nivel de soporte clave visto anteriormente en 2017, 2022 y 2023. Este escenario se ve reforzado por una marcada divergencia en los flujos de capital entre los ETFs de ambos activos.

La Señal Técnica: Divergencia Alcista en el Ratio BTC/Oro

El análisis técnico apunta a una posible inflexión en la relación de valor entre Bitcoin y el oro. Según datos de TradingView analizados por Cointelegraph, el ratio BTC/Oro retrocedió al nivel de soporte clave entre 12 y 13.

Análisis de Michaël van de Poppe

Michaël van de Poppe, fundador de MN Capital, ha destacado la formación de una divergencia alcista en el índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario del ratio. Una divergencia alcista ocurre cuando el precio marca mínimos más bajos, pero el indicador de momentum marca mínimos más altos, lo que señala una presión de venta decreciente y puede preceder a un cambio de tendencia.

Soporte Histórico Clave

El nivel 12-13 al que ha retrocedido el ratio tiene un peso histórico significativo. Este mismo nivel actuó como resistencia en 2017 y posteriormente se convirtió en un soporte firme durante las correcciones de 2022 y 2023. El análisis sugiere que este nivel podría estar actuando nuevamente como un suelo potencial, sentando las bases para una recuperación de la tendencia a largo plazo de Bitcoin contra el oro.

El Reflejo en los Mercados: Flujos de ETFs en Direcciones Opuestas

La señal técnica encuentra un reflejo tangible en los movimientos de capital institucional, observándose una rotación marcada entre los fondos cotizados (ETFs) de ambos activos.

Salida Masiva de los ETFs de Oro

Los datos de flujos muestran una salida significativa del oro. Según The Kobeissi Letter, el ETF SPDR Gold Shares (GLD) registró una salida de 3 mil millones de dólares únicamente el 6 de marzo.

“Esto supera en un +200% cualquier salida diaria grande vista en los últimos 2 años”, señaló la publicación.

Información del World Gold Council corrobora esta tendencia, mostrando que las tenencias de los ETFs de oro cayeron a aproximadamente 606,850 onzas desde 1.4 millones de onzas a mediados de febrero.

Recuperación de los Flujos hacia los ETFs de Bitcoin

En contraste, los flujos hacia los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos muestran una clara recuperación. El cambio de 30 días en los flujos netos mejoró a +906 millones de dólares al 11 de marzo, desde -1.9 mil millones de dólares registrados un mes antes. En términos de tenencias, el saldo de estos ETFs mejoró a +12,909 BTC (cambio de 30 días) desde -34,197 BTC.

A pesar de esta mejora, el volumen de los ETFs spot de Bitcoin aún representa solo alrededor del 9% del volumen spot total de BTC, muy por debajo del 30-40% que suelen representar en los mercados bursátiles estadounidenses tradicionales, lo que sugiere un amplio margen para una mayor expansión institucional.

Contexto Macro: Volatilidad como “Oportunidad dentro del Riesgo”

Este escenario se desarrolla dentro de un panorama macroeconómico marcado por la incertidumbre, que algunos analistas interpretan como un catalizador potencial.

Análisis de Binance Research

Un informe de Binance Research señala que la volatilidad macroeconómica actual, ejemplificada por tensiones geopolíticas, puede presentar una “oportunidad dentro del riesgo” para Bitcoin. El análisis observa que BTC se ha movido recientemente de manera similar a activos macro como el petróleo y las acciones estadounidenses, reflejando que los eventos globales están impulsando la acción del precio. Como señal de actividad, el capital ha comenzado a regresar a Bitcoin a pesar de la volatilidad.

Patrones Históricos en Períodos de Turbulencia

La historia reciente de los mercados durante períodos de tensión política ofrece un contexto adicional. Los años de elecciones de medio término en Estados Unidos suelen venir acompañados de correcciones significativas: un promedio del 16% de caída para el índice S&P 500 y de aproximadamente un 56% para Bitcoin históricamente.

Sin embargo, el patrón de recuperación posterior es notable. Según los datos citados, los 12 meses posteriores a las elecciones de medio término nunca han producido un retorno negativo para el S&P 500 desde 1939, con un promedio de ganancias del +19%. En el caso de Bitcoin, ha registrado rallies promedio del +54% en los tres ciclos post-elecciones de medio término de los que se tiene registro.

Panorama Actual y Nivel Clave por Delante

La convergencia del soporte técnico histórico en el ratio BTC/Oro, la rotación de capital desde el oro hacia Bitcoin a través de los ETFs, y un contexto macroeconómico volátil pero con patrones históricos de recuperación, pintan un escenario potencialmente alcista para Bitcoin en el largo plazo. Un análisis de Cointelegraph añade que, para confirmar un cambio de tendencia más amplio en el mercado, el precio de Bitcoin necesita superar y consolidarse por encima del nivel clave de los 78,000 dólares.