Bitcoin Registra un Cambio de Tendencias: Whales Reacumulan 46,000 BTC Tras la Mayor Venta Rápida en Tres Años

Mientras las direcciones más grandes de BTC ven un repunte del 21% en sus balances, los tenedores medianos, incluyendo ETFs, continúan reduciendo exposición, según datos de CryptoQuant.

Los mayores tenedores de Bitcoin, conocidos como “whales”, han revertido una tendencia de distribución masiva y han añadido 46,000 BTC a sus balances esta semana. Este movimiento marca el primer cambio neto anual positivo para este grupo desde noviembre de 2025 y ocurre tras la fase de venta más rápida registrada desde principios de 2023.

En contraste, los inversores institucionales y fondos cotizados (ETFs), categorizados como “delfines”, extendieron la reducción de sus tenencias, confirmando una desaceleración en la demanda, de acuerdo con un análisis de datos de la cadena de bloques realizado por CryptoQuant.

El Viraje de los Whales: De la Distribución Récord a la Reacumulación

El comportamiento de los grandes tenedores ha dado un giro significativo. La semana pasada, el cambio neto anual en las tenencias de direcciones con entre 1,000 y 10,000 BTC —la métrica que mide la variación en sus balances totales en los últimos doce meses— había caído en 220,000 BTC. Esta fue la mayor caída registrada desde inicios de 2023.

Un Repunte Modesto pero Significativo

Esta semana, sin embargo, los datos muestran un cambio de dirección. Las direcciones “whale” registraron un aumento de 46,000 BTC en su cambio neto anual, lo que representa un incremento del 21% en esta métrica. Este movimiento lleva el indicador a territorio positivo por primera vez desde el cuarto trimestre de 2025.

Aunque el volumen de reacumulación es modesto en comparación con la reciente distribución, su timing es notable, ya que sucede inmediatamente después de la fase de venta más acelerada en tres años.

La Desaceleración Persistente de los “Delfines” Institucionales

Mientras los whales muestran signos de recuperación, el grupo de tenedores medianos mantiene una tendencia contractiva. En el análisis de CryptoQuant, las direcciones clasificadas como “dolphins” son aquellas que poseen entre 100 y 1,000 BTC.

Este segmento es crucial para el mercado actual, ya que incluye a los fondos cotizados (ETFs) de Bitcoin y a las tesorerías corporativas, actores que han impulsado gran parte de la demanda institucional reciente.

Del Pico a la Contracción Sostenida

El cambio neto anual de los “dolphins” alcanzó su punto máximo el 4 de octubre de 2025, con una acumulación de 972,000 BTC. Sin embargo, desde entonces, la tendencia se ha revertido.

La semana pasada, esta métrica cayó a 634,000 BTC y, en la semana actual, ha descendido aún más hasta los 589,000 BTC. Esto representa una reducción de aproximadamente el 38% desde el máximo de octubre, confirmando una desaceleración sostenida en la demanda de este segmento clave durante varios meses.

Impacto en el Precio: Whales como Señal, Dolphins como Motor

La dinámica actual revela ciclos de acumulación desalineados entre los grandes y medianos tenedores. En el actual ciclo alcista, sus patrones han estado estructuralmente desincronizados.

Según los datos, el cambio neto anual de los whales alcanzó su máximo (alrededor de +260,000 BTC) en junio de 2024, momento en el que el de los dolphins era bajo (aproximadamente +11,000 BTC). Posteriormente, fueron los “delfines”, impulsados principalmente por los flujos hacia los ETFs, quienes expandieron masivamente sus tenencias hasta el pico de octubre de 2025, antes de iniciar la fase de contracción actual.

Interpretación del Rebote Actual de los Whales

En el contexto actual, los flujos de los “delfines”, debido a su enorme escala, han tenido un impacto directo más significativo en el precio de Bitcoin. No obstante, históricamente, los períodos de acumulación por parte de los “whales” han precedido a movimientos alcistas clave en el mercado.

El reciente repunte en los balances de los mayores tenedores podría interpretarse más como una señal estructural temprana de un posible cambio de sentimiento a largo plazo, que como un catalizador inmediato para el precio a corto plazo, el cual sigue influenciado por la desaceleración en la demanda institucional.