Arturo TrenardBitcoin vs. Oro: Bitwise Ve un Mercado Potencial de $34 Billones si BTC Actúa Como Moneda y Reserva de Valor
El mercado direccionable de Bitcoin podría superar los 34 billones de dólares del mercado del oro si logra una adopción generalizada tanto como moneda como reserva de valor, según Matt Hougan, director de inversiones (CIO) de la firma de activos digitales Bitwise. Hougan argumenta que el contexto geopolítico actual, ejemplificado por la propuesta de Irán de aceptar criptoactivos para peajes navales, está revelando la utilidad de Bitcoin como una alternativa financiera “apolítica”, lo que ampliaría significativamente su horizonte de adopción.
La Tesis de Bitwise: Un Mercado Dual para Bitcoin
La declaración central de Matt Hougan redefine el potencial de Bitcoin. Según su análisis, la criptomoneda ya no compite únicamente con el oro como reserva de valor, ya que su mercado potencial se expande al incorporar funciones monetarias.
“En un mundo donde los países han convertido en armas sus rieles financieros, Bitcoin está emergiendo como una alternativa apolítica”, declaró Hougan. Y añadió: “Esto te dice que el mercado total direccionable de Bitcoin probablemente sea mucho más grande que el mercado del oro de 38 billones de dólares por sí solo”.
Su argumento se enmarca en un entorno geopolítico donde las sanciones y la politización de las finanzas globales impulsarían la demanda de un activo neutral.
El Caso de Uso del Estrecho de Ormuz: Bitcoin como Herramienta Geopolítica
Hougan fundamenta su tesis en un ejemplo concreto: la propuesta reportada de Irán de cobrar peajes en criptomonedas para el tránsito por el estratégico Estrecho de Ormuz. Este escenario ilustraría un uso práctico de Bitcoin para facilitar transacciones internacionales que podrían eludir sanciones o sistemas financieros tradicionales considerados politizados. El CIO de Bitwise vincula este evento con la idea más amplia de Bitcoin evolucionando hacia una “moneda apolítica” útil para actores estatales en contextos de tensión internacional.
Bitcoin Hoy: Reserva de Valor en Economías con Inflación
Mientras se debate su potencial futuro, la función de Bitcoin como reserva de valor ya es una realidad tangible en varias economías.
Adopción Ciudadana en Países con Crisis Monetaria
En naciones que enfrentan alta inflación o inestabilidad monetaria, como Argentina, Turquía o Venezuela, la población recurre a las criptomonedas para proteger su patrimonio. Una encuesta de Coinbase en Argentina, publicada en enero de 2026, refleja esta tendencia: el 87% de los consultados ve las cripto como una vía para la independencia financiera, y casi 3 de cada 4 las consideran una solución a la inflación.
Adopción Corporativa: Bitcoin en los Balances
El rol de activo de balance también gana terreno institucional. Según datos de BitBo citados por Hougan, empresas públicas y privadas a nivel global poseen colectivamente más de 1.5 millones de BTC, con un valor total que supera los 116,000 millones de dólares. Esta acumulación subraya la creciente aceptación de Bitcoin como reserva de valor corporativa.
La Otra Cara: Bitcoin Como Medio de Pago
Paralelamente, existe evidencia del crecimiento de Bitcoin en su función transaccional. Datos de BTC Map, citados en una publicación de Springer Nature, indican que aproximadamente 11,000 comercios en todo el mundo aceptan Bitcoin como método de pago. Aunque esta cifra es modesta en comparación con los sistemas de pago tradicionales, muestra una tendencia de adopción comercial que respalda la tesis del “doble rol” planteada por Bitwise.
Perspectivas de Precio y el Escenario del “Mercado Dual”
La visión de un mercado dual para Bitcoin tiene implicaciones significativas en las proyecciones de precio. Hougan había predicho anteriormente que Bitcoin podría alcanzar 1 millón de dólares en una década si captura el 17% del mercado de reserva de valor del oro. Ante el nuevo escenario, sugiere que los objetivos podrían revisarse al alza.
“Si Bitcoin comienza a asumir un doble rol como reserva de valor, como el oro, y una moneda real, como el dólar, es posible que necesitemos revisar nuestros objetivos al alza”, afirmó.
Para dimensionar el potencial, el contraste es notable: mientras la capitalización de mercado del oro se estima en más de 33.7 billones de dólares, la de Bitcoin se sitúa alrededor de 1.4 billones, con un precio cercano a los 74,500 dólares según datos de CoinGecko.
Conclusión: Un Horizonte Expandido para la Adopción
El análisis de Bitwise sugiere que el mercado total direccionable (TAM) de Bitcoin es mayor de lo que se estimaba tradicionalmente. La clave reside en considerar su potencial no solo como “oro digital”, sino también como herramienta viable para transacciones y reserva de valor en un contexto geopolítico cada vez más fragmentado, donde la neutralidad es un atributo valioso. La materialización de este horizonte expandido dependerá de la adopción continua, la evolución del entorno regulatorio y los desarrollos tecnológicos en los próximos años.
