Bitcoin y el dilema del «sell in May»: analistas divididos ante posible patrón bajista en 2026

Mientras algunos traders alertan de una posible caída a $33.000 basándose en ciclos históricos de años electorales en EE.UU., otros expertos señalan que los fundamentos del mercado han cambiado radicalmente con los ETF spot y la adopción institucional.

La comunidad cripto se encuentra dividida ante la posibilidad de que Bitcoin repita en mayo de 2026 el patrón bajista observado durante los dos últimos ciclos de elecciones de medio mandato en Estados Unidos. Mientras que algunos analistas advierten de una posible caída hasta los $33.000 basándose en la «estacionalidad histórica», otros expertos sostienen que la estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente con la llegada de los ETF spot, la adopción corporativa y el avance de la legislación cripto como la CLARITY Act. Bitcoin cotiza actualmente en torno a los $76.900, con una caída del 5,6% en los últimos siete días.

El patrón histórico que preocupa a los inversores

El denominado patrón «sell in May» ha generado inquietud entre los inversores, particularmente porque 2026 es un año de elecciones de medio mandato en Estados Unidos. Cada cuatro años, el país celebra estos comicios, y en ocasiones anteriores —2018 y 2022— los meses de mayo coincidieron con severos mercados bajistas para las criptomonedas.

En mayo de 2018, Bitcoin cayó de casi $10.000 a aproximadamente $7.000. Cuatro años después, en mayo de 2022, la criptomoneda perdió casi el 30%, pasando de $40.000 a $28.500, antes de desplomarse hasta los $20.000 en junio de ese mismo año.

«El patrón más brutal en la historia de Bitcoin. Nadie quiere escuchar esto. Pero el patrón es perfecto. Años de elecciones de medio mandato. Bitcoin se desploma. Siempre», afirmó Merlijn Enkelaar, analista cripto, en declaraciones del domingo.

El escenario pesimista: ¿posible caída a $33.000?

Enkelaar sugiere que un movimiento similar al observado en ciclos anteriores podría llevar a Bitcoin hasta los $33.000. Esta predicción se mantiene incluso considerando factores que podrían haber cambiado el panorama, como el avance de la CLARITY Act, el sentimiento positivo hacia las criptomonedas por parte de la administración Trump y los posibles acuerdos comerciales entre Estados Unidos y China.

Joao Wedson, fundador y CEO de Alphractal, señaló que si Bitcoin se mantiene por debajo de $78.000, aumentaría la probabilidad de una nueva fase de capitulación, con los osos «mostrando signos de fortaleza». El precio actual de $76.900 ya se sitúa por debajo de ese umbral de alerta.

La visión contraria: «El calendario no causó las caídas anteriores»

Jeff Ko, analista jefe del exchange CoinEx, reconoce que los años de elecciones de medio mandato han coincidido históricamente con mercados bajistas de Bitcoin. Sin embargo, argumenta que detrás de esa estacionalidad aparente existían factores macroeconómicos concretos que explican las caídas.

Entre esos factores, Ko menciona las consecuencias del colapso de Mt. Gox, la represión de China contra las ofertas iniciales de monedas (ICO), el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y los colapsos de Terra y FTX.

«El calendario no causó esas caídas: shocks específicos sí lo hicieron», afirmó Ko en declaraciones a Cointelegraph el lunes.

El analista jefe de CoinEx no espera que Bitcoin repita caídas del 70% al 80% porque, según su análisis, la estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente.

¿Por qué este ciclo podría ser diferente?

Jeff Ko enumera varios cambios estructurales que diferencian el mercado actual de los ciclos anteriores. En primer lugar, los ETF spot de Bitcoin han ampliado y profesionalizado la base de compradores, atrayendo a inversores institucionales que antes no tenían acceso directo al activo. En segundo lugar, la adopción corporativa ha crecido significativamente, con empresas incorporando Bitcoin a sus tesorerías como reserva de valor.

Además, la CLARITY Act avanza en el Congreso de Estados Unidos, proporcionando un marco regulatorio más claro para el sector de las criptomonedas, lo que reduce la incertidumbre jurídica que históricamente ha pesado sobre el mercado.

Según Ko, un movimiento hacia el rango de $65.000 o $58.000 podría ser «defendible» ante un shock macro o una cascada significativa de salidas de los ETF. Sin embargo, un retroceso hasta los $33.000 requeriría «algo genuinamente sistémico que se rompiera», no simplemente una repetición de la estacionalidad histórica.

El nivel de soporte clave que debe mantenerse

Michaël van de Poppe, fundador de MN Fund, se muestra optimista respecto a la situación actual de Bitcoin. El analista, conocido por sus análisis técnicos seguidos por la comunidad cripto durante múltiples ciclos, señaló que la acción del precio actual de Bitcoin «no grita nuevos mínimos» y que la criptomoneda está «consolidándose después de una subida del 40%».

Sin embargo, Van de Poppe lanzó una advertencia importante: el nivel de soporte clave que actualmente evita una caída mayor es el área de $76.000. Si ese nivel se pierde, el analista asume que los mercados verán una caída adicional hacia «límites inferiores».

Contexto ampliado del mercado

Bitcoin ha caído por debajo de $79.000 en medio de temores macroeconómicos que afectan a los mercados globales. La relación entre los flujos de renta fija y las posibles salidas de los ETF de Bitcoin será determinante para la dirección que tome el precio en las próximas semanas.

El debate entre los analistas refleja la incertidumbre que domina al mercado: mientras algunos ven en los patrones históricos una señal de alerta, otros confían en que los cambios estructurales del ecosistema cripto —desde la llegada de los ETF hasta el avance regulatorio— han creado un escenario fundamentalmente distinto al de ciclos anteriores.