Bitcoin y los $100.000: ¿Un Rally “Absurdo” Impulsado por Liquidaciones? El Análisis para 2026

La primera semana de enero de 2026 trajo un soplo de optimismo a los mercados cripto, con Bitcoin registrando un rebote del 7.4%. Este movimiento no solo reactivó el interés general, sino que puso el foco nuevamente en los volátiles mercados de derivados, donde los datos de liquidación están pintando un escenario intrigante. El análisis actual sugiere una volatilidad asimétrica con un potencial alcista significativo hacia la emblemática barrera de los $100.000, aunque no exento de riesgos clave. La pregunta que flota en el aire es: ¿están estos datos señalando una oportunidad histórica o preparando una trampa de volatilidad?

El Gran Desequilibrio: Billones en Riesgo en el Mercado Global

El mapa de liquidaciones de Bitcoin para 2025 revela una asimetría llamativa. Este mapa, o liquidation heatmap, es un indicador crucial que muestra los niveles de precio donde se concentran las órdenes de apalancamiento que podrían ser forzadamente cerradas. Los datos actuales de CoinGlass muestran un panorama de alto riesgo: aproximadamente $10.650 millones en posiciones largas apalancadas se liquidarían si Bitcoin cayera a la zona de $84.000. En contraste, en el lado alcista, solo cerca de $2.000 millones en posiciones cortas estarían en riesgo de liquidación si el precio subiera a $104.000.

El impacto de esto es mecánico y potente. Las liquidaciones actúan como órdenes de mercado forzadas, amplificando los movimientos de precio. La conclusión es clara: un descenso hacia los $84.000 podría desencadenar una cascada de ventas al liquidarse masivamente las posiciones largas. Por otro lado, un movimiento alcista tiene, a nivel global, menos “combustible” inmediato proveniente de la liquidación de cortos, a menos que el posicionamiento cambie sustancialmente. Este desequilibrio crea un escenario donde una caída podría ser más violenta en términos de liquidaciones, mientras que el camino hacia arriba parece, en este nivel macro, menos obstruido por estos stops.

La Perspectiva en el Mercado Minorista: Hyperliquid y el Sesgo Corto

Sin embargo, la dinámica puede variar significativamente según el exchange. En la plataforma de derivados descentralizados Hyperliquid, el análisis del conocido trader “ChimpZoo” llamó la atención al señalar un posicionamiento inicial “absurdamente” corto entre los traders minoristas. Su argumento era que un rally sostenido podría liquidar hasta ~6.000 BTC en posiciones cortas, frente a solo ~2.000 BTC en posiciones largas en una caída de magnitud similar, un caldo de cultivo perfecto para un short squeeze explosivo.

No obstante, una mirada más detallada matiza este escenario. Un análisis profundo de los datos en Hyperliquid revela un perfil de riesgo más balanceado de lo que sugiere la primera impresión. En un movimiento de -$10.000 desde los niveles actuales, se liquidarían aproximadamente 3.860 BTC en posiciones largas. En un movimiento de +$10.000, se liquidarían cerca de 4.100 BTC en posiciones cortas. Si bien existe un sesgo corto neto, la exposición a una liquidación masiva es bastante simétrica en un rango de $10k. Esto sugiere que, aunque el sentimiento minorista pueda ser bajista, el potencial para un short squeeze extremadamente violento podría estar más localizado y ser menos catastrófico de lo inicialmente percibido.

La Prueba Definitiva: Por Qué los $100.000 Son la Clave Estructural

Más allá del ruido de corto plazo de los derivados, se alza un nivel fundamental que actúa como termómetro estructural para Bitcoin en 2025. Como advierte el analista “Crypto Dan”, un movimiento lineal hacia máximos históricos es improbable sin una base sólida. La clave reside en el “Realized Price” o Cost Basis de los Holders de 6-12 meses. Esta métrica representa el precio promedio al que los inversores que han mantenido Bitcoin entre seis y doce meses adquirieron sus monedas, funcionando como un nivel crítico de soporte o resistencia psicológico.

Según datos de CryptoQuant, este costo base se sitúa actualmente, en 2025, alrededor de $100.000. La interpretación de este nivel es binaria y crucial:

• Un breakout sostenido por encima de $100.000 confirmaría un cambio estructural de tendencia a alcista, legitimando la fortaleza y abriendo la puerta a la exploración de nuevos máximos históricos.
• Un rechazo fuerte en este nivel indicaría que la resistencia de los holders de medio plazo sigue vigente, invalidando la fuerza alcista reciente y sugiriendo que la tendencia bajista de mayor plazo podría no haber concluido.

Riesgos Inmediatos y Niveles Técnicos a Vigilar

Antes de soñar con los $100.000, Bitcoin debe navegar por obstáculos técnicos inmediatos. Dos elementos destacan: las brechas (gaps) de la CME y un nivel de resistencia clave.

Las brechas de la CME, formadas entre el precio de cierre del futuro el viernes y su apertura el lunes, tienden a “rellenarse” estadísticamente. Actualmente, existen dos brechas relevantes:

1. Una entre $90.600 y $91.600, formada en un fin de semana reciente.
2. Otra, aún sin rellenar, entre $88.170 y $88.700.

Además, el nivel de $96.000 se erige como una resistencia técnica inmediata. El escenario de riesgo es claro: si Bitcoin es rechazado en la zona de $96.000, aumenta significativamente la probabilidad de una corrección para rellenar las brechas de la CME mencionadas, lo que podría activar parte de las liquidaciones masivas de largos identificadas a nivel global.

Conclusión

En síntesis, el mercado de Bitcoin en enero de 2026 es un campo de tensión entre fuerzas de distinta naturaleza. Existe un desequilibrio masivo en las liquidaciones globales que favorece una volatilidad abrupta, especialmente en una caída hacia los $84.000. A nivel minorista, en DEXs como Hyperliquid, se observa un sesgo corto, aunque con un riesgo de liquidación más simétrico de lo que aparenta.

Sin embargo, por encima de este ruido de derivados, el nivel de $100.000, definido por el cost basis de los holders, se mantiene como la prueba de fuego irrefutable para un cambio de tendencia estructural real. En el corto plazo, la resistencia en $96.000 y las brechas de la CME representan riesgos técnicos tangibles que podrían desencadenar correcciones.

Los datos de liquidación pintan, en definitiva, un escenario de alto riesgo y alta recompensa. La posibilidad de un “rally absurdo” impulsado por un squeeze de cortos existe, pero el camino hacia una tendencia alcista sostenida y creíble pasa obligatoriamente por la reconquista y consolidación por encima de los $100.000. El mercado se define actualmente por esta dualidad: el impulso especulativo de los derivados frente a la solidez fundamental de la base de holders a largo plazo. Los próximos movimientos nos dirán qué fuerza prevalece.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y trading conlleva riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión. Si bien nos esforzamos por proporcionar información precisa y oportuna, no garantizamos la exactitud, integridad o confiabilidad de ninguna información contenida en este artículo. Este artículo puede contener declaraciones de pronóstico sujetas a riesgos e incertidumbres. No nos hacemos responsables de ninguna pérdida o daño que surja de su confianza en esta información.