BitGo y Susquehanna Habilitan el Acceso Institucional OTC a los Mercados de Predicción con Cripto

BitGo, una plataforma de custodia y trading de activos digitales, en colaboración con el proveedor de liquidez Susquehanna Crypto, ha lanzado un servicio de acceso over-the-counter (OTC) a mercados de predicción para clientes institucionales. El servicio, con un tamaño mínimo de operación de $100.000, busca atraer a grandes inversores en un contexto de creciente presión regulatoria en Estados Unidos.

Detalles de la Colaboración y el Servicio OTC

La iniciativa permitirá a fondos de cobertura y family offices operar con contratos sobre eventos utilizando criptomonedas bajo custodia, sin necesidad de convertirlas a efectivo.

El Acuerdo BitGo-Susquehanna

La colaboración combina la infraestructura de custodia y ejecución de BitGo con la capacidad de creación de mercado de Susquehanna Crypto. Según el anuncio, el objetivo es cerrar las brechas de infraestructura que han limitado la participación institucional en los mercados de predicción, específicamente en áreas como la custodia, la gestión de colateral y la ejecución de operaciones.

Características Clave para el Cliente Institucional

El servicio está diseñado específicamente para grandes inversores. Las operaciones se realizan de forma bilateral (OTC) sin necesidad de que los activos salgan de la plataforma de custodia de BitGo. Los clientes pueden utilizar criptomonedas, como Bitcoin, o stablecoins como colateral, evitando la conversión a efectivo. Las transacciones se documentan mediante acuerdos estilo derivados.

Contexto: ¿Qué son los Mercados de Predicción?

Los mercados de predicción son plataformas donde se negocian contratos ligados al resultado de eventos del mundo real. El precio de estos contratos refleja la probabilidad implícita que el mercado asigna a un desenlace concreto. Los eventos pueden abarcar desde deportes y geopolítica hasta movimientos de precios de Bitcoin a corto plazo.

Desde una perspectiva financiera, son vistos como herramientas para la fijación de precios de riesgos impulsados por eventos, ofreciendo un mecanismo de cobertura o especulación.

El Panorama Regulatorio en Estados Unidos

Este lanzamiento se produce mientras los mercados de predicción enfrentan desafíos legales en múltiples estados de EE.UU. y un escrutinio regulatorio a nivel federal.

Presión Estatal Creciente

El sector enfrenta una ola de acciones regulatorias a nivel estatal. Al menos 11 estados han tomado medidas contra plataformas como Kalshi. El 20 de marzo de 2026, una corte en Nevada emitió una prohibición temporal contra Kalshi, calificando sus operaciones como apuestas no licenciadas. En Arizona, las autoridades presentaron cargos criminales contra entidades vinculadas a Kalshi.

Tarek Mansour, cofundador y CEO de Kalshi, respondió a los cargos en Arizona calificándolos de “exceso total”. Mansour argumentó que su plataforma no es juego y acusó al estado de intentar evitar el proceso judicial para definir la legalidad de sus contratos.

Paralelamente, se discuten iniciativas legislativas. En Utah, hay un proyecto para clasificar estos contratos como juego, mientras que en Pennsylvania se propone un marco regulatorio que incluiría un impuesto del 34% sobre los ingresos del sector.

Contrapuntos y Acción Federal

No todos los movimientos estatales han prosperado. En febrero de 2026, un juez federal en Tennessee bloqueó el intento estatal de detener las operaciones de Kalshi. El dictamen señaló que sus contratos caen bajo la Commodity Exchange Act y, por tanto, están sujetos a la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), no de las autoridades estatales.

Frente a este escenario, las propias plataformas han implementado medidas. Kalshi y Polymarket introdujeron restricciones para limitar el uso de información no pública.

A nivel federal, la CFTC dio un paso significativo el 12 de marzo de 2026 al publicar una Notificación Avanzada de Propuesta de Reglamentación (ANPR). Este documento solicita comentarios públicos sobre cómo regular los contratos de mercados de predicción, un proceso que podría definir el futuro marco legal del sector.

Implicaciones y Perspectivas

El servicio conjunto de BitGo y Susquehanna representa un intento claro de institucionalizar y profesionalizar el acceso a una clase de activos emergente y polémica. Su viabilidad a largo plazo para los inversores institucionales dependerá en gran medida de la claridad regulatoria que emane de los procesos en curso, tanto a nivel estatal como federal.

Esta colaboración subraya la búsqueda de infraestructuras que cumplan con los estándares de riesgo y custodia exigidos por los grandes actores financieros tradicionales, incluso en espacios que aún se encuentran en una frontera regulatoria difusa.