China Prohíbe la Emisión de Stablecoins del Yuan y RWA por Parte de Empresas Nacionales y Extranjeras

Las autoridades financieras de China han emitido una prohibición total sobre la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al Renminbi (yuan) y de activos del mundo real tokenizados (RWA). La medida, anunciada en una declaración conjunta del Banco Popular de China y otras siete agencias reguladoras, se aplica tanto a emisores nacionales como extranjeros y refuerza el control estatal sobre la moneda en el ámbito digital.

Los Detalles de la Prohibición Regulatoria

Alcance y Entidades Involucradas

La prohibición fue emitida por el Banco Popular de China (PBOC) en conjunto con otras siete agencias, entre las que se encuentran el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y la Comisión Reguladora de Valores de China. La declaración oficial establece que la norma es aplicable a “ninguna unidad o individuo en el país o en el extranjero”, cubriendo explícitamente a cualquier entidad, ya sea local o foránea.

Justificación Oficial y Texto Clave

La razón oficial para esta medida, según el comunicado, es que las stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias “realizan algunas de las funciones de las monedas fiduciarias de manera encubierta durante la circulación y el uso”. En consecuencia, la declaración dictamina:

“Ninguna unidad o individuo, nacional o extranjero, puede emitir stablecoins vinculadas al RMB sin el consentimiento de los departamentos correspondientes”.

La prohibición también se extiende de manera explícita a los Activos del Mundo Real Tokenizados (RWA).

Contexto y Alcance de la Medida

Cobertura Total del Mercado del Renminbi

El alcance de la prohibición abarca todas las variantes del yuan chino. Winston Ma, profesor adjunto de la Facultad de Derecho de la NYU y exdirector general de CIC, explicó que “la regla de prohibición de cripto de Beijing se aplica a todos los mercados relacionados con el RMB, ya sea CNH o CNY”. El CNH es la versión offshore del yuan, negociada fuera de China continental, mientras que el CNY se refiere a la moneda onshore.

La Estrategia Subyacente: e-CNY vs. Cripto Privado

Expertos como Winston Ma ven en esta decisión un paso más dentro de una estrategia de largo plazo. “Este es el último paso en un proyecto de varios años: mantener las criptomonedas especulativas fuera del sistema financiero formal, al tiempo que se promueve activamente el uso del e-CNY”, afirmó Ma. El objetivo claro es posicionar al yuan digital (e-CNY), la moneda digital de banco central (CBDC) de China, como la única alternativa digital oficial y controlada por el estado.

Antecedentes Recientes y Contraste con el e-CNY

Breve Consideración y Posterior Restricción

Esta prohibición consolida una postura regulatoria que se ha definido en los últimos meses. En agosto de 2025, circulaban informes que sugerían que China podría estar considerando permitir stablecoins privadas. Sin embargo, para septiembre del mismo año, el gobierno ya había restringido las emisiones y solicitado detener los ensayos con estas criptomonedas estables.

Impulso Paralelo al Yuan Digital (e-CNY)

El anuncio se produce poco después de que, en enero de 2026, las autoridades aprobaran que los bancos comerciales paguen intereses sobre los saldos mantenidos en wallets de yuan digital. Esta medida complementaria busca hacer más atractivo el CBDC estatal para inversores y el público general. El contraste entre ambas políticas es evidente: desincentivar las alternativas privadas mientras se incentiva la adopción de la opción estatal.

Implicaciones y Conclusión

Impacto en el Ecosistema Cripto y Financiero

El impacto inmediato de la declaración conjunta es claro: cierra cualquier expectativa de una emisión legal de stablecoins vinculadas al yuan por parte del sector privado, ya sea dentro o fuera de China. La medida refuerza de manera decisiva la posición de Pekín de mantener un estricto control sobre la representación digital de su moneda soberana.

Posicionamiento Global en Materia de CBDC

Con esta prohibición, China consolida su posición a la vanguardia de la experimentación con monedas digitales de banco central (CBDC), manteniendo al mismo tiempo una de las posturas más restrictivas del mundo hacia los activos criptográficos privados y descentralizados. La estrategia refleja la prioridad fundamental de las autoridades: preservar la soberanía y el control monetario en la era digital, promoviendo exclusivamente su propio instrumento, el e-CNY.