Corea del Sur evalúa eliminar la regla de “un banco por exchange” para impulsar la competencia en el mercado cripto
Las autoridades financieras de Corea del Sur están revisando la práctica no escrita que obliga a cada exchange de criptomonedas a operar con un único banco asociado. La medida, coordinada por la Comisión de Servicios Financieros (FSC) y la Comisión de Comercio Justo (FTC), responde a un estudio que señala que este modelo perjudica la competencia al limitar el acceso bancario a plataformas más pequeñas. La revisión ocurre en paralelo a los preparativos para la segunda fase de la legislación cripto del país.
El modelo “un exchange – un banco” bajo la lupa
Origen y naturaleza de la práctica
El modelo de “un exchange – un banco” no es una ley formal, sino una convención que surgió a raíz de los estrictos requisitos de lucha contra el lavado de dinero (AML) y de debida diligencia del cliente (KYC). Esta práctica resultó en alianzas exclusivas entre plataformas de criptoactivos y bancos nacionales, necesarias para que los exchanges ofrezcan la conversión entre el won surcoreano y las criptomonedas, conocidas como rampas de entrada y salida.
La revisión regulatoria actual
Según información del medio Herald Economy, basada en declaraciones de funcionarios gubernamentales, la FSC y la FTC están coordinando una evaluación de esta práctica. El objetivo es determinar si el modelo de vinculación exclusiva contribuye a una excesiva concentración del mercado y perjudica la competencia leal.
Hallazgos del estudio sobre competencia en el mercado
Conclusiones principales del informe
Un estudio encargado por el gobierno, cuyas conclusiones fueron obtenidas por el Herald Economy, apunta directamente a los problemas del modelo actual. El informe concluye que la práctica puede reforzar la concentración del mercado y limita el acceso a servicios bancarios para exchanges nuevos o de menor tamaño, creando una barrera de entrada significativa. También sugiere que la aplicación de estándares uniformes a exchanges con diferentes perfiles de riesgo puede resultar desproporcionada.
Diagnóstico del mercado surcoreano
El estudio diagnostica que el mercado de criptomonedas basado en el won sigue estando altamente concentrado en un pequeño número de grandes plataformas. Factores como la liquidez y la eficiencia en las transacciones tienden a favorecer a los actores ya dominantes. Estas dinámicas, según el informe, pueden consolidar aún más la posición de los participantes establecidos si persisten barreras de entrada como la dificultad para acceder a un partner bancario.
Contexto legislativo: La Ley Básica de Activos Digitales
Estado actual de la legislación
La revisión del modelo bancario se produce mientras los reguladores preparan la segunda fase de la legislación cripto del país, conocida como Ley Básica de Activos Digitales. La presentación del proyecto de esta ley fue pospuesta y está programada para el 31 de diciembre de 2026, debido a desacuerdos pendientes entre las autoridades sobre aspectos clave de su implementación.
Puntos clave y debate en curso
La ley propuesta, que cuenta con el respaldo del presidente Lee Jae-myung, permitiría la emisión de stablecoins vinculadas al won. Un requisito fundamental sería que los emisores depositen los fondos de reserva en custodios autorizados, como los bancos. El debate central que causó el retraso gira en torno a si un organismo de supervisión debe pre-aprobar a los emisores de stablecoins antes de que operen. En paralelo, la FSC evalúa cómo equilibrar una supervisión efectiva con un marco que permita la participación de empresas de tecnología no financiera.
Implicaciones y perspectivas futuras
Impacto potencial en el ecosistema cripto surcoreano
Una posible flexibilización del modelo bancario exclusivo podría abrir el mercado a más competidores, particularmente a exchanges nuevos o de menor escala. Los analistas sugieren que esto podría traducirse en una mejora en la oferta de servicios y en las tarifas para los usuarios finales. No obstante, el principal desafío para los reguladores será mantener estándares robustos de cumplimiento (AML/KYC) en un modelo de acceso bancario potencialmente más abierto.
Próximos pasos regulatorios
Los próximos pasos inmediatos incluyen la conclusión de la revisión interagencial por parte de la FSC y la FTC sobre la práctica de “un exchange – un banco”. En paralelo, se espera que el debate legislativo sobre la Ley Básica de Activos Digitales evolucione a lo largo de 2026. Los observadores del sector estarán atentos a cómo se podrían integrar las posibles nuevas reglas para exchanges y bancos con el marco regulatorio específico que se está diseñando para las stablecoins.
