Corea del Sur Ordena a los Intercambios de Criptomonedas Verificar sus Tenencias Cada 5 Minutos

La Comisión de Servicios Financieros (FSC) de Corea del Sur ha emitido una directiva que obliga a todos los intercambios de criptoactivos a conciliar sus libros contables con las tenencias reales en billeteras cada cinco minutos. Esta medida, anunciada tras una inspección de emergencia desencadenada por un grave error en Bithumb, busca corregir debilidades sistémicas en los controles internos del sector. Los intercambios deberán implementar los cambios necesarios antes de abril de 2026.

Los Pilares Fundamentales de la Nueva Orden Regulatoria

Tras una reunión con los principales intercambios y la Alianza de Intercambios de Activos Digitales (DAXA), la FSC anunció un conjunto de medidas obligatorias. El mandato central exige la implementación de sistemas automatizados de conciliación entre el libro mayor interno de los intercambios y sus billeteras de custodia, con un ciclo de verificación que no podrá superar los cinco minutos.

Además, la normativa establece criterios para la suspensión automática de operaciones de depósito y retiro en caso de detectar discrepancias significativas. En su comunicado, la FSC señaló que las autoridades y la DAXA planean completar los cambios reglamentarios necesarios para implementar las medidas de mejora dentro de abril de 2026.

Hallazgos Críticos que Motivaron la Medida

La acción regulatoria fue una respuesta directa a una inspección de emergencia ordenada por la FSC, activada tras el incidente de Bithumb en febrero.

Debilidades Identificadas en los Controles

La investigación reveló fallas sistémicas. Se descubrió que tres de los cinco principales intercambios del país solo realizaban la conciliación de sus saldos una vez cada 24 horas, un intervalo considerado excesivo. Los sistemas existentes para detener operaciones ante grandes discrepancias fueron calificados como insuficientes, generando preocupación sobre la capacidad de respuesta ante errores a gran escala.

Reformas Integrales Más Allá de la Conciliación

Las nuevas reglas abarcan más que la frecuencia de verificación. Refuerzan la supervisión en procesos de alto riesgo, como los pagos promocionales, los cuales ahora requerirán verificaciones cruzadas por terceros y sistemas de aprobación multinivel.

También se hace obligatoria la separación de cuentas de alto riesgo y la implementación de herramientas automatizadas para verificar la validez de los pagos. En materia de transparencia, se incrementa la frecuencia de las auditorías externas, que pasarán de ser trimestrales a mensuales. Los intercambios deberán divulgar balances detallados que desglosen sus activos por billetera y por libro mayor.

El Incidente de Bithumb: El Caso que Catalizó la Acción

El evento detonante ocurrió en febrero, cuando Bithumb distribuyó por error 620,000 BTC a 249 usuarios durante una operación promocional. La empresa logró recuperar el 99.7% de los fondos el mismo día. Para cubrir el 0.3% restante, equivalente a 1,788 bitcoins que ya habían sido vendidos por los usuarios, Bithumb utilizó sus propias reservas de capital. Este incidente puso al descubierto la vulnerabilidad de los controles existentes.

Consecuencias y Reacciones en el Mercado Local

Impacto en Bithumb: OPI Postergada y Reestructuración

El incidente y la nueva presión regulatoria han impactado los planes corporativos de Bithumb. La empresa ha anunciado el retraso de su Oferta Pública Inicial (OPI), cuyos planes iniciales para 2025 se posponen ahora a después de 2028. Según la compañía, su enfoque hasta 2027 estará en fortalecer sus políticas contables y controles internos, proceso para el cual contará con la asesoría de la firma Samjong KPMG.

Otros Movimientos Corporativos en el Sector

El entorno regulatorio más estricto también coincide con otros ajustes. La operación de canje de acciones entre Naver Financial y Dunamu, propietaria del intercambio Upbit, se ha retrasado aproximadamente tres meses. La votación de los accionistas está programada para el 18 de agosto, con una fecha de finalización prevista para el 30 de septiembre de 2026.

Contexto y Perspectiva Regulatoria en Corea del Sur

Esta directiva se enmarca en un endurecimiento progresivo del marco regulatorio para los criptoactivos en Corea del Sur, un mercado con alta participación de inversores minoristas. La DAXA actúa como el organismo de autorregulación de la industria, colaborando con las autoridades. El objetivo subyacente, reiterado por la FSC, es fortalecer la protección al inversor y garantizar la estabilidad del mercado tras una serie de incidentes que han puesto a prueba la robustez operativa del sector.