Arturo Trenard
ETF spot de Hyperliquid (HYPE) registran el mejor debut cripto al captar 1,04% del market cap en 10 días
Los ETF spot de Hyperliquid (HYPE) absorbieron el 1,04% de la capitalización de mercado del activo en sus primeros diez días de negociación, marcando el debut más fuerte para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de criptomonedas en términos de demanda ajustada por capitalización, según datos de la firma de análisis Kairos Research. Esta tasa de absorción supera los registros iniciales de los ETF spot de Bitcoin (0,59%), Ether (0,41%) y Solana (0,31%), mientras que HYPE también lideró las entradas netas de ETF de altcoins en la última semana completa de negociación.
El método de medición de Kairos Research
La métrica utilizada por Kairos Research compara los flujos netos acumulados en los primeros diez días de negociación de cada ETF frente a la capitalización de mercado del activo subyacente al momento del lanzamiento. Este enfoque excluye las salidas de productos como GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) y ETHE (Grayscale Ethereum Trust), centrándose exclusivamente en la demanda generada por los nuevos emisores.
Es importante destacar que esta medición no implica que HYPE haya recaudado más dinero absoluto que Bitcoin o Ether en sus respectivos debuts. Al ajustar por el tamaño de la capitalización de mercado, se obtiene una comparación más equitativa del impacto relativo de la demanda de ETF sobre diferentes activos.
| Activo | % del Market Cap Absorbido |
|---|---|
| HYPE | 1,04% |
| Bitcoin | 0,59% |
| Ether | 0,41% |
| Solana | 0,31% |
Rendimiento del ETF 21Shares Hyperliquid (THYP)
Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, destacó en su cuenta de la red social X que el ETF 21Shares Hyperliquid (THYP) ha subido un 50% desde su lanzamiento hace dos semanas. Este rendimiento resulta particularmente notable si se compara con otros ETF cripto de reciente creación: el Roundhill DRAM ETF tardó cinco semanas en alcanzar ese mismo incremento, mientras que el BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) necesitó dos meses para lograr una ganancia del 50%.
El analista también señaló que, aunque el lanzamiento inicial de los ETF de HYPE de Bitwise y 21Shares fue lento, el producto ha cobrado impulso rápidamente, reflejando un creciente interés institucional por la exposición a Hyperliquid a través de vehículos de inversión regulados.
Flujos de entradas y salidas en el mercado de ETF cripto
ETF de HYPE: de la lentitud al liderazgo
Según datos de SoSoValue, los ETF spot de HYPE experimentaron una evolución significativa en sus primeras semanas de negociación. Durante la semana parcial del 12 al 15 de mayo, registraron entradas netas por 6,89 millones de dólares. Sin embargo, en la semana completa que finalizó el 22 de mayo, las entradas se dispararon a 68,02 millones de dólares, convirtiendo a HYPE en la categoría de ETF de altcoins con mayor captación de capital durante ese período.
Salidas en Bitcoin y Ether
El desempeño positivo de HYPE contrasta con las fuertes salidas que experimentaron los ETF spot de Bitcoin y Ether en las mismas fechas. Los ETF de Bitcoin registraron 1.000 millones de dólares en salidas netas durante la semana que terminó el 15 de mayo, y 1.260 millones de dólares en la semana al 22 de mayo, acumulando un total de 2.260 millones de dólares en dos semanas.
Por su parte, los ETF spot de Ether también enfrentaron presiones vendedoras, con salidas de 255,11 millones de dólares y 215,99 millones de dólares en las semanas que finalizaron el 15 y 22 de mayo, respectivamente.
Otras altcoins registran flujos positivos
En el segmento de altcoins, los ETF de XRP y Solana también registraron entradas netas, aunque en magnitudes inferiores a las de HYPE. Los ETF de XRP captaron 22,04 millones de dólares en la semana al 22 de mayo, mientras que los de Solana sumaron 15,63 millones de dólares en el mismo período.
Contexto y consideraciones
El notable debut de los ETF de HYPE se produce en un entorno macroeconómico que ha favorecido las salidas de capital de los ETF de Bitcoin y Ether, considerados los productos más consolidados del mercado. La capacidad de Hyperliquid para atraer flujos significativos en estas condiciones sugiere un apetito específico por parte de los inversionistas por exposiciones alternativas dentro del ecosistema cripto.
Cabe recordar que Hyperliquid ha expandido recientemente su ecosistema con el lanzamiento de mercados de predicción para eventos del mundo real, lo que podría estar contribuyendo al interés renovado en el activo y sus productos financieros asociados.
La métrica ajustada por capitalización de mercado utilizada por Kairos Research subraya la importancia de contextualizar los flujos de ETF en función del tamaño relativo del activo subyacente. Mientras que en términos absolutos Bitcoin sigue siendo el líder indiscutible del mercado de ETF cripto, el desempeño de HYPE demuestra que la demanda relativa puede generar impactos proporcionalmente mayores en activos de menor capitalización.
