ETFs de Bitcoin en EE.UU. Conservan $53 Mil Millones en Entradas Netas Pese a Recientes Salidas
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en Estados Unidos mantienen entradas netas acumuladas de aproximadamente $53 mil millones, según un análisis de datos de Bloomberg. Esta cifra, que persiste tras meses de reembolsos y una corrección del 50% en el precio de Bitcoin desde sus máximos, supera ampliamente las proyecciones iniciales y sugiere una fuerte convicción a largo plazo por parte de los inversores institucionales.
Éxito Sostenido Pese a la Corrección del Mercado
A pesar de las salidas de capital recientes, el éxito acumulado de los ETFs de Bitcoin a lo largo de dos años sigue siendo abrumadoramente positivo. Eric Balchunas, analista senior de ETFs de Bloomberg, destacó que el saldo neto total desde su lanzamiento se mantiene en unos $53 mil millones.
Eso es NET NET +$53b en solo dos años
Esta cifra, aunque ha disminuido desde un pico de $63 mil millones alcanzado en octubre de 2025, contrasta drásticamente con las proyecciones iniciales de Bloomberg en 2024, que estimaban entradas netas de entre $5 y $15 mil millones en un plazo de dos años. Los analistas interpretan que esto sugiere que el capital institucional no ha huido del mercado en proporción a la corrección del precio, indicando una estrategia de mantenimiento a largo plazo.
Trayectoria de los ETFs desde su Aprobación Histórica
El panorama actual tiene su origen en la histórica aprobación regulatoria de los primeros ETFs spot de Bitcoin en Estados Unidos a principios de 2024. Estos productos financieros se adoptaron rápidamente, convirtiéndose en una fuerza dominante para la entrada de capital institucional.
Aceleración y Pico en 2025
La acumulación de Bitcoin a través de estos vehículos se aceleró significativamente durante 2025. Este flujo constante de capital fue uno de los factores que contribuyó a que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico por encima de los $126,000 en octubre de 2025, coincidiendo con el punto máximo de entradas netas acumuladas.
El Récord de BlackRock
El lanzamiento de estos fondos es considerado uno de los más exitosos en la historia de los ETFs en EE.UU. Un hito particular lo estableció el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, que se convirtió en el ETF más rápido en superar los $70 mil millones en activos bajo gestión, lográndolo en menos de un año desde su debut.
El Debate del Ciclo de Bitcoin y el Panorama para 2026
El entorno actual para 2026 se presenta complejo. A finales de enero e inicios de febrero de este año, se registraron ventas renovadas que llevaron el precio de Bitcoin a rondar los $60,000, reflejando una fragilidad persistente en el sentimiento del inversor.
¿Fin del Ciclo o Evolución?
Este contexto ha avivado un intenso debate entre los analistas del sector. Algunos argumentan que el último mercado alcista, consistente con el patrón histórico de ciclos de cuatro años de Bitcoin, podría haber terminado. Otros sostienen que el ciclo podría estar evolucionando o extendiéndose debido a ciclos económicos globales más largos y nuevas condiciones macroeconómicas.
La Tesis de la Ruptura del Patrón
Desde la firma de inversión Bitwise, los analistas Matt Hougan y Ryan Rasmussen presentan una tesis que desafía el patrón tradicional. Argumentan que “la ola de capital institucional que comenzó a entrar en el espacio en 2024 es probable que se acelere en 2026”. Su perspectiva es que este creciente influjo institucional, canalizado a través de ETFs y plataformas como Morgan Stanley, podría estar haciendo que Bitcoin se desvincule gradualmente de su histórico patrón cíclico.
Adopción Institucional vs. Atención Minorista en 2025
Los datos del último año revelan una aparente paradoja. Información proporcionada por el market maker Wintermute indica que, a pesar de la rápida y sólida adopción institucional a través de los ETFs, Bitcoin pareció perder atención por parte de los inversores minoristas durante 2025. Los analistas explican que muchos inversores se orientaron hacia otros temas de alto crecimiento en mercados tradicionales, lo que contribuyó a que las criptomonedas tuvieran un rendimiento inferior al de otros activos de riesgo.
Conclusión: Resiliencia Institucional en un Entorno Incierto
El mensaje principal que emerge del análisis es la demostración de resiliencia por parte del capital institucional. Los flujos netos acumulados de aproximadamente $53 mil millones en los ETFs de Bitcoin muestran una base de inversión sólida y con visión a largo plazo que ha resistido una corrección significativa del precio. Sin embargo, el camino inmediato para 2026 está plagado de incertidumbre, centrada en el debate sobre la dinámica futura del ciclo de Bitcoin. La interacción entre este capital institucional persistente y las nuevas condiciones macroeconómicas será un factor clave para observar en el futuro próximo.
