ETFs de Bitcoin Registran Entradas de $258 Millones Tras Semanas de Salidas, Aunque Persisten Ventas Institucionales
Los fondos cotizados (ETFs) spot de Bitcoin en Estados Unidos interrumpieron una racha de salidas este martes 24 de febrero de 2026, registrando entradas netas de $257.7 millones, la cifra diaria más alta desde principios de mes. Este flujo positivo, liderado por los productos de Fidelity y BlackRock, contrasta con un panorama más amplio de debilidad: los activos bajo gestión han caído un 30.5% en lo que va del año y los analistas reportan que instituciones vendieron 25,000 BTC en el último trimestre de 2025.
El Rebote Diario: Entradas Récord Tras Semanas de Presión
Según datos de la plataforma SoSoValue, los ETFs spot de Bitcoin atrajeron un flujo neto positivo de $257.7 millones el 24 de febrero. Esta cifra representa el mayor ingreso diario desde principios de febrero y revirtió las salidas netas de $203.8 millones registradas el día anterior. El movimiento rompió una racha de cinco semanas consecutivas de reembolsos netos, que totalizaron aproximadamente $3.8 mil millones. El repunte en los flujos coincidió con una recuperación del precio de Bitcoin, que operaba cerca de los $65,000 en el momento del reporte.
Líderes del Flujo y Panorama Acumulado
Fidelity y BlackRock a la Cabeza
El rebote fue impulsado principalmente por dos de los mayores emisores. Datos de Farside Investors muestran que el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) atrajo casi $83 millones en entradas netas, mientras que el iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) registró $79 millones.
La Perspectiva a Largo Plazo
A pesar de la presión vendedora reciente, los flujos netos acumulados desde el lanzamiento de estos productos se mantienen por encima de los $54 mil millones. Este dato indica que una base importante de inversores mantiene sus posiciones, aunque el acumulado ha disminuido desde un pico superior a los $62 mil millones alcanzado en octubre de 2025.
El Contexto Más Amplio: Debilidad del Mercado y Ventas Institucionales
Caída en los Activos Bajo Gestión (AUM)
El rebote diario ocurre en medio de una corrección significativa. Desde enero de 2026, el valor total de los activos bajo gestión (AUM) de los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. ha descendido un 30.5%, cayendo desde aproximadamente $117 mil millones a $81.3 mil millones, según los datos disponibles.
La Presión Vendedora Institucional en Q4 2025
El sentimiento general del mercado sigue siendo cauteloso. James Seyffart, analista de ETFs de Bloomberg, reportó que instituciones, incluyendo asesores de inversión y fondos de cobertura, vendieron alrededor de 25,000 BTC durante el cuarto trimestre de 2025. Al precio actual, esa cifra equivale a aproximadamente $1.6 mil millones. Según el análisis, estas instituciones aún mantienen una tenencia de unos 311,700 BTC, una pequeña fracción de la capitalización de mercado total de Bitcoin.
Gran Parte de la Oferta Circulante está “Underwater”
La presión vendedora se explica, en parte, por el estado de las tenencias. Estimaciones de analistas citadas en el reporte indican que casi 9 millones de BTC, equivalente al 45% del total de bitcoins en circulación, se encuentran actualmente “underwater”. Este término significa que el precio al que fueron comprados originalmente es superior al valor de mercado actual, lo que crea un incentivo para vender en cuanto se recuperen las pérdidas.
Perspectivas y Evolución del Mercado
Algunos actores del sector ven la actual fase de consolidación y volatilidad como parte de la evolución natural del mercado de criptoactivos. Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, comentó en la red social X que este proceso refleja la transición de Bitcoin desde un activo puramente especulativo hacia la madurez.
“No se puede pasar del 100% al 0% de especulación sin pasar por todas las etapas intermedias”, señaló Hougan.
En resumen, el mercado de ETFs de Bitcoin muestra una dualidad: un claro rebote técnico y de flujos a corto plazo, evidenciado por las entradas del martes, pero enmarcado dentro de una corrección más amplia y un proceso de consolidación marcado por ventas institucionales y una base significativa de tenencias con pérdidas no realizadas.
