Ether se aferra a los $2,000, pero salidas de $242 millones en ETFs spot nublan el panorama

La demanda institucional por Ethereum se enfría mientras los inversores se refugian en bonos del Tesoro de EE.UU. ante la incertidumbre económica. El rendimiento de staking del 2,9% pierde atractivo frente a las tasas de interés actuales.

Ether (ETH), la segunda criptomoneda por capitalización de mercado, cotiza cerca de los $2.000 tras no poder sostener niveles superiores a los $2.150 desde el pasado 5 de febrero de 2026. La presión bajista se intensificó luego de que los fondos cotizados en bolsa (ETF) spot de Ether en Estados Unidos registraran salidas netas por $242 millones entre miércoles y jueves de esta semana, según datos de Farside Investors.

Este flujo negativo revierte la tendencia positiva observada durante los dos días previos y refleja un enfriamiento de la demanda institucional que surgió tras la recuperación del 20% desde el mínimo de $1.744 alcanzado el 6 de febrero. El cambio de tendencia coincide con un giro en las preferencias de inversión hacia activos considerados más seguros.

Bonos del Tesoro y tasas de interés: el refugio que compite con Ethereum

El contexto macroeconómico juega un papel determinante en la presión que enfrenta Ethereum. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años cayó al 3,42% el viernes, acercándose a los niveles más bajos desde agosto de 2022, según datos de TradingView. La creciente demanda de deuda gubernamental refleja expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en 2026.

Señales de estancamiento económico en Estados Unidos están reduciendo los riesgos inflacionarios, allanando el camino para posibles medidas expansivas del banco central. Este escenario hace que el rendimiento de staking de Ethereum, actualmente en 2,9%, resulte poco atractivo frente a la tasa objetivo de la Fed, que se sitúa en 3,5%, generando un diferencial negativo de 0,6 puntos porcentuales.

A la presión externa se suma un factor interno: la oferta de Ether crece a una tasa anualizada del 0,8%, lo que añade presión bajista adicional sobre el precio del activo digital.

Salidas de $242 millones en ETFs de Ether: ¿señal de alarma o corrección temporal?

Pese a la magnitud de las salidas, los $242 millones representan menos del 2% del total de $12.700 millones en activos bajo gestión (AUM) de los ETFs de Ether en Estados Unidos. El análisis de la situación advierte que no se debe asumir que ETH ha entrado en una «espiral de muerte» por estas salidas.

Sin embargo, la tendencia observada refleja un deterioro en el sentimiento de los inversores institucionales, quienes parecen estar reevaluando sus posiciones en criptomonedas ante la competencia de los bonos gubernamentales y la incertidumbre económica general.

Opciones put y delta skew: los traders profesionales apuestan por más caídas

El mercado de derivados también muestra señales de cautela. El delta skew de opciones de Ether a 30 días se situó en 10% el viernes, según datos de Laevitas.ch, lo que indica que las opciones put (de venta) cotizan con una prima respecto a las opciones call (de compra).

El umbral del 6% se ha convertido en la norma durante las últimas dos semanas, reflejando una demanda constante de estrategias neutrales a bajistas entre los traders profesionales. No obstante, los analistas señalan que esta métrica refleja más el reciente debilitamiento del precio que la anticipación de una caída adicional significativa.

Actualmente, ETH cotiza un 58% por debajo de su máximo histórico, en lo que el artículo describe como un «mercado bajista de seis meses» para la criptomoneda.

Ethereum frente a la competencia y el panorama económico global

Ether ha tenido un rendimiento inferior al del mercado de criptomonedas en general, lo que genera dudas sobre su capacidad para competir con redes que ofrecen escalabilidad en capa base y actividad en cadena más rápida. Sin embargo, la red Ethereum sigue siendo líder absoluta en Valor Total Bloqueado (TVL), un indicador que podría respaldar la recuperación del ánimo de los inversores a mediano plazo.

La atención de los traders en las próximas jornadas se centrará en los resultados corporativos y en la capacidad del gobierno de Estados Unidos para refinanciar su deuda en medio de tensiones socioeconómicas globales. Bajo este escenario, el precio de ETH probablemente seguirá presionado, independientemente de las métricas en cadena y de derivados.

En un contexto más amplio, el secretario del Tesoro, Bessent, señaló que «el sentimiento de los inversores en cripto aumentará una vez que se apruebe la Ley CLARITY«, una regulación que podría proporcionar un marco legal más claro para el sector de activos digitales en Estados Unidos.