Flujos Cripto 2025: $47,200M en Entradas con Éxito Rotundo de Altcoins (ETH, XRP, SOL)
El mercado de productos cotizados (ETPs y ETFs) de criptoactivos vive una era de transformación. Tras el histórico 2024, marcado por la aprobación y el frenesí inicial en torno a los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos, muchos se preguntaban si 2025 podría mantener el ritmo. Los datos acaban de llegar, y la respuesta es un contundente sí, aunque con un giro narrativo fundamental.
Según el último informe de CoinShares, los flujos de inversión globales alcanzaron los 47.200 millones de dólares el año pasado, una cifra que se sitúa apenas un 3% por debajo del récord de 48.700 millones establecido en 2024. Esta resiliencia esconde, sin embargo, una historia más profunda: el año en que Bitcoin cedió el protagonismo absoluto al auge imparable de altcoins como Ether, XRP y Solana. James Butterfill, Jefe de Investigación de CoinShares, proporciona los datos que confirman este cambio de paradigma.
El Panorama Global 2025: Estabilidad en Flujos, Crecimiento en Patrimonio
La primera conclusión macro es la notable estabilidad del apetito institucional. A pesar de la corrección en el precio de Bitcoin y un contexto macroeconómico complejo, la inversión a través de vehículos regulados se mantuvo prácticamente en máximos.
Flujos Totales: Casi Igualando el Récord
La diferencia de apenas 1.500 millones de dólares entre 2024 y 2025 confirma que el mercado institucional ha pasado la prueba de fuego tras el “efecto lanzamiento”. La entrada de 47.200 millones de dólares demuestra una demanda consolidada, lejos de ser un fenómeno pasajero.
Patrimonio Bajo Gestión (AUM): Alcanzando Nuevos Máximos
Aquí reside un dato quizás más significativo que el de los flujos netos. El valor total de los activos bajo gestión en estos productos creció hasta aproximadamente 180.000 millones de dólares a finales de 2025, partiendo de unos 160.000 millones un año antes. Esto revela un mercado en maduración: aunque entró menos capital nuevo que en el récord anterior, la fuerte revalorización de los activos subyacentes incrementó el valor total del ecosistema. Es una señal de salud estructural.
El Gran Cambio: Altcoins Toman el Liderazgo Frente a Bitcoin
Si 2024 fue el año de Bitcoin, 2025 ha sido, sin duda, el año de la diversificación. Los inversores institucionales han ampliado su mirada más allá del activo original, buscando oportunidades en capas alternativas de la blockchain.
Bitcoin (BTC): Un Año de Consolidación
El contraste es elocuente. Las entradas en productos de Bitcoin cayeron aproximadamente un 35%, desde los 41.700 millones de dólares de 2024 hasta unos 27.000 millones en 2025. Este descenso era, en cierta medida, esperable tras la saturación inicial de demanda por los nuevos ETFs estadounidenses. Bitcoin no ha perdido relevancia, sino que ha entrado en una fase de consolidación mientras el capital busca nuevos horizontes.
Ether (ETH): El Nuevo Favorito Institucional
Ether emerge como el gran protagonista de esta transición. Los productos vinculados a ETH atrajeron 12.700 millones de dólares en 2025, lo que supone un incremento espectacular del 138% respecto a los 5.300 millones de 2024. Este auge sin duda refleja las crecientes expectativas del mercado ante la posible aprobación de ETFs de Ether en EE.UU., un movimiento que replicaría el éxito visto con Bitcoin.
Solana (SOL) y XRP: Crecimientos Exponenciales
Mientras Ether consolidaba su posición, Solana y XRP ofrecieron las historias de crecimiento más dinámicas. Los productos de Solana experimentaron un aumento del 1.000% en entradas, pasando de 310 millones a 3.600 millones de dólares. Por su parte, XRP registró un crecimiento del 500%, alcanzando también los 3.600 millones desde los 608 millones de 2024. Es revelador que ambos activos, partiendo de bases muy diferentes, hayan capturado la misma cantidad absoluta de capital, señalando un interés institucional concentrado y específico.
El Resto del Universo Altcoin
Este fervor no se extendió de manera uniforme. Como señaló James Butterfill, “Las altcoins restantes vieron un declive en el sentimiento con una caída en las entradas interanual del 30%.” La inversión se ha concentrado en lo que podríamos llamar los “blue chips” alternativos, mostrando una selectividad creciente por parte de los grandes inversores.
El Mapa Geográfico de la Inversión: EE.UU. Domina, Europa Despierta
La distribución geográfica de los flujos confirma tendencias establecidas y revela algunas sorpresas significativas.
Estados Unidos: El Mercado Hegemónico, pero con un Respiro
EE.UU. sigue siendo el centro gravitacional indiscutible, atrayendo la abrumadora mayoría de los 47.200 millones de dólares globales. Sin embargo, su participación experimentó un respiro, con un descenso del 12% en las entradas respecto a 2024. Su dominio se mantiene intacto en términos de patrimonio: al cierre de 2025, los fondos estadounidenses gestionaban 152.600 millones de dólares, lo que representa el 84% del AUM mundial.
Alemania: La Historia de Crecimiento Más Impresionante
La noticia regional más destacada llega de Europa. Alemania pasó de captar apenas 43 millones de dólares en 2024 a 2.500 millones en 2025. Este crecimiento explosivo, aunque partiendo de una base pequeña, indica un despertar significativo de la demanda institucional en el corazón de Europa.
Canadá: Una Recuperación Sólida
Canadá, un mercado pionero en ETFs de Bitcoin, mostró una recuperación notable. Las entradas se casi duplicaron, pasando de 600 millones de dólares en 2024 a 1.100 millones en 2025, reforzando su posición como un hub importante para la inversión cripto regulada.
Mirada Hacia el Futuro: El Arranque de 2026
El cierre de 2025 estuvo marcado por cierta volatilidad, con dos semanas consecutivas de salidas netas (446 y 952 millones de dólares) en diciembre. Sin embargo, el arranque de 2026 sugiere un rápido retorno del optimismo. En la primera semana del nuevo año (datos hasta el primer viernes), el mercado registró entradas de 671 millones de dólares en un solo día, con un total semanal de 582 millones. Este fuerte inicio, probablemente impulsado aún por la narrativa altcoin, establece un tono positivo y sugiere que la tendencia de diversificación y consolidación podría continuar.
Conclusión
El informe de CoinShares sobre 2025 pinta el retrato de un mercado institucional cripto que ha alcanzado una nueva fase de madurez. Fue un año de consolidación y diversificación. La leve caída en los flujos totales frente a 2024 es insignificante comparada con el cambio estructural que revelan los datos: el paso de un mercado monoproducto, impulsado casi en exclusiva por Bitcoin, a un ecosistema donde Ether, XRP y Solana capturan porciones masivas de interés y capital.
La salud del sector es innegable, con un patrimonio bajo gestión en máximos históricos y un arranque de 2026 robusto. El mensaje final es claro: los inversores ya no se conforman con la exposición general al criptoespacio. Están afilando sus estrategias, realizando apuestas más específicas y buscando valor en proyectos de blockchain concretos. La era de la diversificación institucional en cripto no ha hecho más que comenzar.
