Fondo de Ex-OpenAI Apuesta Fuerte por Mineros de Bitcoin en su Pivote hacia la Infraestructura de IA
El fondo de cobertura Situational Awareness LP, fundado por el ex investigador de superalineación de OpenAI Leopold Aschenbrenner, ha reportado posiciones en acciones estadounidenses por valor de 5.520 millones de dólares en su presentación del cuarto trimestre de 2025 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC). La cartera, altamente concentrada, apuesta por la infraestructura física detrás del auge de la inteligencia artificial, incluyendo inversiones significativas en mineros de Bitcoin que están reconvirtiendo sus operaciones hacia la computación de alto rendimiento para IA.
La Tesis de Infraestructura de un Fondo Nacido de la IA
Leopold Aschenbrenner, anteriormente miembro del equipo de superalineación de OpenAI, ha transitado a la gestión de inversiones con una tesis clara. Su fondo, Situational Awareness LP, ha experimentado un crecimiento explosivo, pasando de gestionar unos 383 millones de dólares a principios de 2025 a declarar posiciones de capital por 5.520 millones en el cuarto trimestre del mismo año, según su presentación 13F ante la SEC.
La tesis central del fondo, respaldada por fundadores tecnológicos prominentes, family offices e instituciones, no apuesta por las aplicaciones finales de la IA, como los chatbots. En su lugar, se concentra en los proveedores de la infraestructura esencial: energía, hardware (como GPUs y componentes ópticos) y espacio en centros de datos.
Desglose de una Cartera Concentrada en Poder de Cómputo
La cartera del fondo, compuesta por 29 posiciones, ejemplifica esta estrategia. Incluye participaciones en empresas como CoreWeave (cloud computing con GPU), Bloom Energy (soluciones de energía), Intel (semiconductores) y Lumentum (componentes ópticos). Un eslabón clave en esta cadena de valor son los mineros de Bitcoin, como Core Scientific, a los que el fondo considera jugadores de infraestructura energética y de centros de datos con capacidad de reconversión.
Como contrapunto a su apuesta por la nueva infraestructura, el fondo también ha declarado una posición corta en Infosys. Esta movida refleja una creencia en que la inteligencia artificial podría desplazar modelos de negocio tradicionales de servicios de software externalizados.
El Nexo Bitcoin-IA: Mineros Cambian Hash Rate por Caballos de Fuerza
La inversión en mineros de Bitcoin se enmarca en una tendencia sectorial más amplia. Después de que el último “halving” de Bitcoin redujera los ingresos por la minería, los grandes actores han buscado nuevos modelos de negocio. Su ventaja competitiva reside en poseer sitios con acceso a energía densa, contratos eléctricos favorables e infraestructura de enfriamiento robusta, ideales para albergar centros de datos de computación de alto rendimiento (HPC) e IA.
Ejemplos concretos de este pivot incluyen el contrato a 12 años de Core Scientific con CoreWeave para proveer servicios de infraestructura de IA y la adquisición de la plataforma de computación de alto rendimiento Exaion por parte de Marathon Digital (MARA). Esta reconversión no es una apuesta aislada del fondo, sino un movimiento estratégico observado en toda la industria.
La Apuesta Apalancada en Core Scientific
La inversión más destacada de Situational Awareness en este ámbito es en Core Scientific. Según un Anexo 13D modificado presentado ante la SEC, el fondo posee una participación del 9.4% en la empresa minera. Esta posición equivale a 28,756,478 acciones comunes.
Esta no es meramente una inversión en un minero de criptomonedas. Se trata de una apuesta “apalancada” o indirecta en la expansión de CoreWeave y en el éxito específico de la transición de Core Scientific hacia los servicios de HPC e IA, aprovechando su infraestructura existente.
Contexto y Perspectivas del Mercado
Leopold Aschenbrenner ha sido un “comprador neto sustancial” en el último año, aumentando el valor de la cartera de acciones estadounidenses reportada desde aproximadamente 254 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024 a más de 5.500 millones en el mismo periodo de 2025. Además de Core Scientific, su fondo tiene posiciones en otras empresas del sector minero y energético, como IREN, Cipher Mining, Riot Platforms, Bitdeer y Applied Digital.
La inversión destaca una narrativa de convergencia en los mercados: la infraestructura crítica para la red Bitcoin —energía y centros de datos— está siendo revalorizada como infraestructura crítica para la era de la inteligencia artificial, atrayendo así capital sofisticado de actores provenientes del mundo tecnológico. La apuesta de Situational Awareness postula que los grandes ganadores del auge de la IA no serán necesariamente las aplicaciones más visibles, sino las empresas que proveen la potencia, el hardware y el espacio físico que las hacen posibles.
