Goldman Sachs recorta precio objetivo del oro a $4,900 por demora en recortes de tasas de la Fed

El banco de inversión Goldman Sachs ha reducido su pronóstico de precio del oro para fin de año en $500 por onza, fijando un nuevo objetivo de $4,900 en comparación con la estimación anterior de $5,400. La decisión se basa en la expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) no recortará las tasas de interés este año, con posibles movimientos retrasados hasta marzo y diciembre de 2027. Este entorno de tasas altas también está afectando a Bitcoin y a otros activos de riesgo.

El recorte de Goldman Sachs

El banco de inversión estadounidense redujo su objetivo de precio para el oro en $500 por onza, pasando de $5,400 a $4,900 para finales de 2026. La causa principal de esta revisión a la baja es la expectativa de que la Fed no realizará recortes de tasas en lo que resta del año.

Según el nuevo cronograma proyectado por Goldman Sachs, el próximo recorte de tasas podría ocurrir en marzo de 2027, y un segundo movimiento en diciembre de ese mismo año. Esta perspectiva contrasta con las expectativas previas del mercado, que anticipaban una flexibilización monetaria más temprana.

Los analistas del banco, Lina Thomas y Daan Struyven, declararon a Bloomberg:

“Nuestras perspectivas sobre el precio del oro siguen siendo estructuralmente constructivas, pero tácticamente cautelosas, con un riesgo bajista a corto plazo y un riesgo alcista a medio plazo”.

Impacto en el oro: precio y contexto

El oro ha experimentado una caída significativa desde sus máximos históricos. El metal precioso ha descendido más de un 22% desde su récord de $5,327 por onza alcanzado en enero de 2026.

Actualmente, el oro se encuentra a solo $135 de caer por debajo de los $4,000, un nivel no visto desde noviembre, según datos de GoldPrice. Este descenso refleja el cambio en las condiciones macroeconómicas que afectan al activo refugio por excelencia.

El contexto macroeconómico es desafiante: la inflación anual de EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumidor (CPI), subió un 4.2% en mayo, lo que ha endurecido la postura de la Fed. Analistas advierten que este dato, junto con el conflicto en Medio Oriente, genera vientos en contra para el oro.

Un factor clave que explica la presión sobre el oro es que este activo no paga rendimientos (yield). Con tasas de interés altas, mantener oro se vuelve más costoso en comparación con bonos o efectivo. El mercado está revalorando la tesis de “dinero fácil” que impulsó los máximos históricos del oro.

Efectos colaterales: el impacto en Bitcoin y criptomonedas

El mismo fenómeno macro que afecta al oro también está impactando al mercado de criptomonedas. Un retraso en los recortes de tasas pesa sobre estos activos digitales, ya que las tasas bajas suelen ser favorables para activos como Bitcoin.

Bitcoin ha caído un 28.3% desde enero de 2026. La guerra en Irán también ha contribuido a la presión sobre los activos digitales, según reportes del mercado.

La correlación entre el entorno de tasas altas y el desempeño de las criptomonedas se ha hecho evidente en los últimos meses, a medida que la liquidez se reduce y el costo del capital se mantiene elevado.

Perspectivas de analistas y mercado

Tim Sun, de HashKey Group, declaró a Cointelegraph:

“Solo cuando la inflación baje, los recortes de tasas sean viables y la liquidez mejore junto con menores costos de capital, es cuando el apetito por el riesgo realmente se revertirá”.

La herramienta CME FedWatch muestra una alta probabilidad de que las tasas se mantengan igual o suban en los meses restantes de 2026, frente a la tasa actual de 3.5% a 3.75%. Este escenario refuerza la postura cautelosa de los inversores.

La semana pasada, analistas ya habían advertido que Bitcoin y el oro podrían enfrentar más obstáculos este año, anticipando el escenario que ahora se materializa con el recorte de pronóstico de Goldman Sachs.

El dilema del mercado

Tanto el oro como las criptomonedas están atrapados entre la presión de la inflación persistente, la postura agresiva de la Fed y los riesgos geopolíticos. El mercado está repreciando la tesis de “dinero fácil” que impulsó los rallies de ambos activos en meses anteriores.

La combinación de tasas altas por más tiempo del esperado, junto con tensiones geopolíticas como el conflicto en Medio Oriente, plantea un escenario complejo para los activos de refugio y de riesgo por igual. Los inversores deberán esperar señales claras de flexibilización monetaria para ver un cambio de tendencia significativo.