Grayscale da un Paso Clave: Solicita a la SEC Listar su Fondo TAO (GTAO) en NYSE Arca
El gigante de la gestión de activos digitales, Grayscale Investments, ha realizado un movimiento regulatorio crucial. La empresa ha presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el formulario S-1 para listar y negociar en bolsa las acciones de su “Bittensor Trust (TAO)”. Este paso busca transformar un producto que actualmente se negocia de manera privada over-the-counter (OTC) en un producto cotizado en bolsa (ETP) en NYSE Arca, bajo el ticker GTAO. La iniciativa acerca un token centrado en inteligencia artificial y machine learning a inversores tradicionales y marca la expansión del ecosistema de ETPs de Grayscale más allá de Bitcoin y Ethereum.
Grayscale y la SEC: El Camino Hacia el Listado de GTAO
La acción concreta de Grayscale es la presentación de un formulario S-1 ante la SEC. Este trámite es un requisito obligatorio para poder ofrecer valores al público en EE.UU. y listarlos en una bolsa nacional. El contexto es importante: Grayscale lanzó el fideicomiso (trust) TAO hace más de un año como un producto privado. La presentación de este S-1 representa la intención formal de hacerlo público y más accesible para una base más amplia de inversores.
Es fundamental destacar que el listado final está sujeto a la revisión y aprobación de la SEC. No es un proceso automático. Sin embargo, Grayscale cuenta con un historial relevante: la empresa ya tiene varios ETPs de criptomonedas aprobados, como su Bitcoin Trust (GBTC) y su Ethereum Trust (ETHE). Esta experiencia previa en el proceso regulatorio podría agilizar la revisión, aunque de ninguna manera garantiza una aprobación.
Bittensor (TAO): La Red de IA Detrás del Fondo
¿Qué es exactamente lo que Grayscale busca listar? El activo subyacente es el token TAO de la red Bittensor. Bittensor es una red descentralizada y de código abierto para servicios de machine learning e inteligencia artificial, lanzada en 2021. El token TAO es su token nativo, utilizado para incentivar la participación, el entrenamiento colaborativo de modelos de IA y la gobernanza de la red.
La economía de TAO ha experimentado eventos significativos. En diciembre de 2024, Bittensor completó su primer “halving” (reducción a la mitad de la recompensa por bloque), un mecanismo deflacionario similar al de Bitcoin, como parte de su camino hacia un límite máximo de oferta de 21 millones de tokens. Su rendimiento en 2025 ha sido volátil. Tras alcanzar un máximo anual superior a los $560 en enero de 2025, el precio corrigió notablemente, situándose en niveles alrededor de $220 en abril de 2025. Al momento del anuncio del S-1, el precio de TAO era de aproximadamente $222.54.
¿Por Qué es Importante? Implicaciones para el Mercado
El posible listado de GTAO tiene múltiples implicaciones:
Para los Inversores Tradicionales
Facilita la exposición al nicho de IA y blockchain sin la necesidad de manejar criptomonedas directamente (custodia, wallets, exchanges especializados). Se podría adquirir exposición a TAO comprando una acción tradicional en una cuenta de corretaje común.
Para Bittensor y el Ecosistema Cripto
Representa un sello de legitimidad institucional, mayor visibilidad y un canal potencial para nuevos flujos de capital desde los mercados regulados.
Para Grayscale
Consolida su estrategia de convertir sus productos OTC en ETPs listados en bolsa, replicando el modelo exitoso de su GBTC y expandiendo su catálogo más allá de los activos digitales más establecidos.
Para el Panorama Regulatorio
Es otro caso de prueba que muestra la evolución del espacio de los activos digitales dentro del marco estadounidense, y la decisión final de la SEC será observada con mucha atención.
Más Allá del TAO: Grayscale Mira Hacia su Propia OPI en 2026
Este movimiento se enmarca dentro de una estrategia corporativa más amplia. En noviembre de 2024, Grayscale presentó una solicitud confidencial a la SEC para una Oferta Pública Inicial (OPI) de sus propias acciones de Clase A. El plan es listar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el ticker GRAY. Este proceso, que no ha avanzado públicamente desde su presentación inicial, refleja una ambición mayor.
Si se materializa, Grayscale se uniría a otras empresas de cripto listadas en EE.UU., como Coinbase (COIN). El panorama competitivo es dinámico: Kraken, otro exchange importante, también presentó de manera confidencial para una OPI en noviembre de 2024, tras una ronda de financiación que le dio una valoración de $15 mil millones en septiembre de 2024.
Conclusión
La presentación del S-1 para el Bittensor Trust es un hito significativo en la convergencia entre las finanzas tradicionales, la criptoeconomía y la inteligencia artificial. Ahora, el proceso entra en una fase crítica de revisión por parte de la SEC, y el mercado estará atento a cualquier desarrollo. Este movimiento es coherente con la trayectoria de Grayscale y refleja la maduración continua de un sector que busca integrarse en los mercados de capitales regulados, creando nuevos vehículos de inversión para un público institucional y minorista cada vez más amplio.
