Grayscale Solicita a la SEC Convertir su Fideicomiso de Aave en un ETF
El gestor de activos digitales Grayscale Investments presentó una solicitud formal ante la Comisión de Valores de EE.UU. (SEC) para convertir su fideicomiso que rastrea el token AAVE en un fondo cotizado en bolsa (ETF). La propuesta, denominada “Grayscale Aave Trust ETF”, cotizaría en NYSE Arca bajo el ticker “GAVE”, con una tarifa anual del 2.5% y utilizando a Coinbase como custodio. Esta movida posiciona a Grayscale como el segundo solicitante, después de Bitwise, de un ETF estadounidense dedicado exclusivamente al token del principal protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi).
Detalles de la Solicitud y Características del ETF
Grayscale presentó el Formulario S-1 de registro ante la SEC el viernes 13 de febrero de 2026, iniciando el proceso de revisión regulatoria. El objetivo es ofrecer a inversores institucionales y minoristas exposición al token AAVE a través de un vehículo bursátil regulado.
Estructura y Cotización
El fondo propuesto está diseñado para cotizar en NYSE Arca. Según la solicitud, Coinbase Custody Trust Company actuaría como custodio de los activos, mientras que Coinbase, Inc. serviría como agente principal. La estrategia de inversión sería directa, manteniendo tokens AAVE físicos en custodia.
Contexto del Activo Subyacente: El Protocolo Aave
AAVE es el token nativo de Aave, el protocolo DeFi más grande del mundo por valor total bloqueado (TVL). Este protocolo permite a los usuarios prestar y pedir prestados criptoactivos de manera no custodial. Según datos de DefiLlama, Aave cuenta con un TVL que supera los 27 mil millones de dólares. Los titulares del token pueden apostarlo para obtener rendimientos y participar en el gobierno descentralizado del protocolo.
Situación del Mercado
En el momento del anuncio, el token AAVE se cotizaba alrededor de los 126 dólares, registrando una caída del 1.6% en 24 horas, según CoinGecko. Esta cotización representa una depreciación de más del 80% desde su máximo histórico de aproximadamente 662 dólares alcanzado en mayo de 2021.
Carrera por el Primer ETF de Aave en EE.UU.
Bitwise, el Primer Solicitante
Grayscale no es el primer gestor en buscar esta aprobación. En diciembre de 2025, Bitwise Asset Management presentó ante la SEC su solicitud para el “Bitwise AAVE Strategy ETF”. Una diferencia clave es que el ETF de Bitwise planea mantener hasta el 60% de sus activos en tokens AAVE directos y al menos el 40% en valores tradicionales, como acciones de empresas con exposición al ecosistema Aave.
Grayscale se Suma a la Competencia
Con su presentación, Grayscale se convierte en el segundo solicitante para un ETF centrado exclusivamente en Aave. Mientras Bitwise propone una estrategia híbrida, Grayscale apuesta por un modelo de tenencia física directa de los tokens, similar al de sus otros productos.
Panorama Más Amplio: ETFs Más Allá de Bitcoin y Ethereum
La solicitud de Grayscale se enmarca en un esfuerzo más amplio de la industria por expandir la oferta de productos cotizados regulados más allá de Bitcoin y Ethereum. Estas presentaciones reiteradas para ETFs de altcoins sugieren un apetito persistente por diversificar la exposición al sector.
Productos Internacionales Existentes
Inversores fuera de Estados Unidos ya tienen acceso a productos cotizados que rastrean Aave. En noviembre de 2025, 21Shares lanzó un ETP de Aave en Nasdaq Stockholm. Anteriormente, en 2023, Global X había lanzado un producto similar en Alemania. De ser aprobados, los ETFs de Grayscale y Bitwise se convertirían en los primeros vehículos de este tipo disponibles en el mercado estadounidense que ofrecen exposición a Aave como un activo individual. El proceso de revisión de la SEC podría extenderse por varios meses.
