¿Ha Encontrado Bitcoin su Fondo? 3 Señales Clave que Apuntan al Fin de la Venta Masiva

A inicios de 2025, Bitcoin se negocia alrededor de los $87,257, un nivel que representa una corrección de más del 35% desde su máximo histórico de aproximadamente $126,200, alcanzado hace apenas dos meses. Esta caída significativa ha sumido al mercado en una fase de incertidumbre, planteando la pregunta que todos se hacen: ¿estamos ante una pausa antes de caídas más profundas, o las cartas están sobre la mesa para la formación de un suelo sostenible?

El análisis de múltiples dimensiones del mercado sugiere que podría ser lo segundo. Tres indicadores clave, provenientes del análisis técnico, de los datos on-chain y del panorama macroeconómico, están comenzando a mostrar los patrones clásicos que suelen observarse cuando la presión vendedora se agota. Profundicemos en estas señales que apuntan a que Bitcoin podría estar tocando fondo.

Señal Técnica: Los Indicadores de Momentum Sugieren un Agotamiento Vendedor

En los mercados financieros, el momentum —la fuerza detrás del movimiento del precio— a menudo cambia de dirección antes que el precio mismo. Actualmente, dos señales técnicas están encendiendo luces verdes de cautela para los bajistas.

El Cruce Alcista del RSI Estocástico Semanal

La primera señal es el cruce alcista del RSI Estocástico en el gráfico semanal. A diciembre de 2024, este oscilador ha girado al alza desde niveles de sobreventa profundos. La relevancia histórica de este patrón es difícil de ignorar:

• Apareció en los inicios de 2019, justo después del suelo en torno a los $3,200.
• Se repitió en marzo de 2020, marcando el fondo del crash provocado por el COVID-19 cerca de los $3,800.
• Fue visible a finales de 2022, coincidiendo con el mínimo del ciclo en aproximadamente $15,500.

En cada uno de estos casos, el momentum cambió primero, y el precio le siguió con recuperaciones sustanciales.

La Formación de una Divergencia Alcista

La segunda señal es la formación de una divergencia alcista en el gráfico de 3 días. Este concepto se da cuando el precio establece un mínimo más bajo, pero el indicador de momentum (como el RSI simple) registra un mínimo más alto. Esta discrepancia sugiere una debilidad subyacente en la tendencia bajista.

Patrones similares fueron visibles antes del suelo de la corrección de mediados de 2021 y del fondo tras el colapso de FTX a finales de 2022, episodios que dieron paso a recuperaciones de varios meses.

En conjunto, estas señales técnicas apuntan a que la fuerza vendedora que ha dominado el mercado en las últimas semanas podría estar agotándose, un escenario más característico de un suelo de mercado que de un simple rebote técnico.

Señal On-Chain: La Caída del Hash Rate Apunta a Capitulación Minera

Más allá de los gráficos de precios, la salud de la red de Bitcoin ofrece pistas cruciales. El hash rate, que representa el poder computacional total dedicado a la minería, ha experimentado una caída del 4% en el mes hasta el 15 de diciembre de 2024.

Lejos de ser una señal negativa, analistas como Matt Sigel y Patrick Bush de VanEck interpretan este descenso como una “señal alcista contraria”, vinculada a la capitulación de mineros ineficientes que se ven obligados a apagar máquinas no rentables.

La historia respalda esta tesis. Un análisis de datos desde 2014 revela que, tras periodos de 30 días con caídas en el hash rate, Bitcoin ha generado:

• Rendimientos positivos a 90 días el 65% de las veces.
• Rendimientos positivos a 180 días el 77% de las veces, con una ganancia promedio en esos periodos del 72%.

La relación histórica entre el hash rate y el precio, visualizable en gráficos como el “Bitcoin mean hash rate vs. price” de Glassnode, muestra que las compresiones sostenidas en el poder minero suelen preceder a rallies importantes.

La dinámica es cíclica: la capitulación elimina a vendedores forzosos (los mineros que venden BTC para cubrir costos), reduciendo la presión de venta en el mercado. Si el precio comienza a recuperarse, la rentabilidad minera mejora, permitiendo que la capacidad inactiva vuelva a la red, lo que crea un ciclo de retroalimentación positiva. Esta señal on-chain refuerza la idea de que el mercado está pasando por una fase de limpieza necesaria.

Señal Macro: La Liquidez Podría Impulsar a Bitcoin en las Próximas Semanas

Bitcoin ha demostrado ser un activo sensible a la liquidez global. Aquí es donde entra en juego un indicador macroeconómico clave: el Índice Nacional de Condiciones Financieras (NFCI) de la Reserva Federal de Chicago. Un valor negativo en este índice indica condiciones financieras “más laxas” (más liquidez) de lo habitual, un entorno tradicionalmente favorable para los activos de riesgo como Bitcoin.

El análisis de la investigadora Miad Kasravi identificó, tras un backtest de 105 indicadores, que un pico en el NFCI suele preceder a un rally significativo en el precio de Bitcoin por un margen de 4 a 6 semanas. Esta señal se activó con éxito a finales de 2022 y nuevamente a mediados de 2024, en ambos casos antes de fuertes subidas.

La relación cuantitativa es sugerente: históricamente, cada descenso de 0.10 puntos en el NFCI se ha correlacionado con una apreciación aproximada del 15%-20% en Bitcoin. En diciembre de 2024, el NFCI se sitúa en -0.52 y muestra una tendencia a la baja.

Este viento de cola macroeconómico podría ser el catalizador que sincronice las señales técnicas y on-chain. Además, el plan de la Fed de rotar valores respaldados por hipotecas (MBS) por letras del Tesoro —un movimiento comparado con la inyección de liquidez “not-QE” de 2019— podría añadir más combustible a un posible repunte en el primer trimestre de 2025.

Perspectivas Contrarias y Advertencia de Riesgo

Es imperativo abordar el otro lado de la moneda. No todo el mercado es alcista, y muchos analistas prevén más dolor a corto plazo, con objetivos bajistas que oscilan entre los $70,000 e, incluso, los $25,000 en los escenarios más pesimistas. La incertidumbre sigue siendo la única certeza.

Descargo de responsabilidad (Disclaimer): Este análisis tiene únicamente fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero, de inversión ni recomendación de ningún tipo. Los mercados de criptoactivos son extremadamente volátiles y toda inversión conlleva un riesgo elevado de pérdida de capital. Los datos y patrones históricos mencionados no garantizan resultados futuros. Se insta encarecidamente a todos los lectores a realizar su propia investigación exhaustiva (DYOR, por sus siglas en inglés) y a consultar con asesores financieros independientes antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Conclusión: Síntesis y Perspectiva

El panorama que dibujan estas tres señales —el agotamiento del momentum vendedor en los gráficos, la capitulación de los mineros en la cadena de bloques y la mejora de las condiciones de liquidez macroeconómica— es coherente: la presión vendedora masiva podría estar llegando a su fin.

Si estos indicadores se mantienen y se confirman en las próximas semanas, es plausible que Bitcoin esté estableciendo un suelo local alrededor de los niveles actuales. Esto sentaría las bases para una fase de consolidación y una posible recuperación durante el primer trimestre de 2025.

Para los observadores del mercado, el seguimiento de herramientas como el RSI Estocástico semanal, las métricas de hash rate en Glassnode y la evolución del NFCI se vuelve más relevante que nunca. En un mercado definido por la volatilidad, la información y el contexto son los mejores aliados.