Hong Kong Anuncia Plataforma Central para Bonos Tokenizados y Avanza con Licencias de Stablecoins en 2026
Hong Kong dará un paso decisivo en la tokenización de activos con la creación de una nueva plataforma digital para la emisión y liquidación de bonos tokenizados, construida por una subsidiaria de su autoridad monetaria. El anuncio, hecho en el discurso presupuestario 2026-27, se complementa con la expectativa de emitir las primeras licencias para stablecoins referenciadas al fiduciario en marzo, marcando una consolidación regulatoria y tecnológica en el sector.
Una Plataforma Digital para Consolidar la Tokenización de Bonos
Detalles del Anuncio Presupuestario
El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul Chan, anunció en el discurso del presupuesto 2026-27 la creación de una nueva plataforma digital. Esta infraestructura será construida por CMU OmniClear Holdings, una subsidiaria de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). Su objetivo principal es soportar la emisión y liquidación de bonos tokenizados, moviendo esta tecnología desde la fase de pruebas piloto hacia la infraestructura central del mercado.
Alcance y Conectividad Regional
La plataforma está diseñada para tener un alcance progresivo. Inicialmente centrada en bonos, se extenderá gradualmente a otros tipos de activos digitales. Además, estará preparada para conectarse con otras plataformas de tokenización en la región, fomentando la interoperabilidad. Como señaló Paul Chan, esta medida “consolidará el papel de Hong Kong en el desarrollo de activos digitales”.
Antecedentes y Trayectoria en Bonos Tokenizados
Este anuncio se enmarca en una trayectoria activa de la ciudad en materia de tokenización. El gobierno ya ha realizado varias emisiones piloto de bonos gubernamentales tokenizados. Un dato clave es que emitió su tercer lote de bonos tokenizados en el cuarto trimestre de 2025, por un valor total de 10 mil millones de dólares de Hong Kong (aproximadamente 1.280 millones de dólares estadounidenses). El gobierno ha reiterado su compromiso de continuar emitiendo bonos tokenizados de manera regular.
Expansión Regulatoria: Licencias de Stablecoins y Más Allá
Primeras Licencias de Stablecoins Previstas para Marzo
Paralelamente al desarrollo de infraestructura, Hong Kong avanza en su marco regulatorio. El plan presupuestario confirma la intención de emitir el primer lote de licencias para stablecoins referenciadas a moneda fiduciaria en marzo de 2026. Se espera que estas aprobaciones iniciales sean limitadas. El gobierno ha declarado que facilitará a los emisores licenciados explorar casos de uso “de manera conforme y con control de riesgos”.
Criterios de la HKMA para las Aprobaciones
El CEO de la HKMA, Eddie Yue, confirmó el 2 de febrero que el regulador se prepara para otorgar las primeras licencias en marzo. Según sus declaraciones, los criterios de revisión se centrarán en aspectos clave como los casos de uso propuestos, la gestión de riesgos, los controles contra el lavado de dinero (AML) y la solidez del respaldo de los activos que garantizan la estabilidad de la moneda.
Marco Regulatorio Más Amplio en Desarrollo
El discurso presupuestario anuncia iniciativas regulatorias más amplias. Se introducirá un proyecto de ley para establecer regímenes de licencias específicos para proveedores de servicios de negociación y custodia de activos digitales. Asimismo, se enmendará la Ordenanza de Ingresos para implementar el Marco de Información de Criptoactivos (CARF) de la OCDE, alineando a Hong Kong con los estándares globales de transparencia fiscal para activos criptográficos.
Contexto: El Impulso por Profundizar el Mercado y la Liquidez
Medidas Recientes para Expandir el Mercado Regulado
El impulso infraestructural se suma a una serie de esfuerzos recientes de los reguladores de Hong Kong para expandir su mercado de activos digitales regulado. El 11 de febrero, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) permitió a los corredores licenciados ofrecer financiación de margen con activos digitales. Además, la SFC también esbozó un marco regulatorio para contratos perpetuos de criptomonedas, aunque limitado inicialmente a inversores profesionales. El objetivo declarado por los reguladores es profundizar la liquidez del mercado manteniendo controles de riesgo robustos.
Integración en la Infraestructura Financiera Central
Las medidas anunciadas en el presupuesto 2026-27 extienden este enfoque de integración. La nueva plataforma para bonos tokenizados no es una iniciativa aislada, sino que integra directamente la emisión y liquidación de estos instrumentos en la infraestructura financiera central de la ciudad, gestionada por la HKMA. Esto señala una madurez del ecosistema, marcando la transición de proyectos piloto y esfuerzos aislados hacia sistemas de mercado integrados y centrales.
