Inflación de EE.UU. se modera a 3.3% en marzo, pero la Fed mantendría tasas en abril

La inflación al consumidor en Estados Unidos se situó en un 3.3% interanual en marzo, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La cifra, ligeramente inferior a algunas expectativas del mercado, se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed). El principal impulsor fue un fuerte repunte en los precios de la energía, vinculado al conflicto con Irán. Ante este escenario, los mercados prácticamente descartan un recorte de tasas de interés en la próxima reunión de abril.

Tras la publicación del dato, el precio de Bitcoin reaccionó al alza, superando brevemente el nivel de los $73,000.

Desglose del dato inflacionario de marzo

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró un aumento mensual del 0.9% en marzo. En términos interanuales, la inflación se ubicó en el 3.3%, confirmando una persistencia por encima del objetivo de estabilidad de precios de la Fed.

El factor energía: el motor de la inflación

El componente que más presionó al alza el índice general fue el de energía, cuyo indicador aumentó aproximadamente un 11% durante el mes. Dentro de este rubro, el alza más significativa se registró en los precios de la gasolina, que se incrementaron un 21.2%. El propio informe del BLS atribuye estas presiones al contexto geopolítico, específicamente a las tensiones derivadas del conflicto con Irán.

Implicaciones para la política monetaria de la Fed

La Reserva Federal tiene el mandato de promover la estabilidad de precios y el máximo empleo. Los datos de inflación son, por tanto, un insumo crítico para las decisiones de su Comité de Mercado Abierto (FOMC) sobre la tasa de interés de referencia.

Expectativas del mercado: recortes en abril “fuera de la mesa”

Tras la publicación del dato, las probabilidades de un cambio en la política monetaria para la reunión de abril se mantuvieron prácticamente inalteradas. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados de derivados asignan una probabilidad del 0% a un recorte de tasas en esa sesión y del 98.4% a que se mantengan sin cambios. Las expectativas de un posible recorte solo ganan terreno de manera incremental en las reuniones previstas para más adelante en el año.

División y precaución en el FOMC

La información disponible indica que los miembros del FOMC muestran divisiones respecto a la conveniencia y el momento de implementar recortes de tasas más adelante en 2024. La persistencia de presiones inflacionarias, fuertemente ligadas a factores geopolíticos, introduce un alto grado de cautela. En este escenario, algunos analistas señalan que incluso nuevos aumentos de tasas de interés no se descartan por completo en el horizonte de política monetaria.

Reacción del mercado de criptomonedas

En un contexto macroeconómico, las tasas de interés bajas suelen estimular el crédito y los flujos de capital hacia activos considerados de mayor riesgo, como las criptomonedas. Por el contrario, una política monetaria restrictiva, con tasas altas, tiende a reducir el apetito por estos activos. Por esta razón, los anuncios de la Fed son seguidos de cerca por los participantes del mercado cripto.

Bitcoin reacciona con ganancias moderadas

Tras la publicación del dato de inflación, el precio de Bitcoin registró un movimiento alcista. La principal criptomoneda experimentó una subida de más del 1.5% durante la jornada del viernes, llegando a tocar brevemente el nivel de los 73,000 dólares.

Perspectivas de analistas: objetivos a corto y mediano plazo

Matt Mena, estratega senior de investigación en cripto de la firma 21shares, compartió su análisis sobre el posible recorrido del mercado.

“Bitcoin está apuntando a la zona de $73k-$75k. Esperamos que se consolide allí antes de intentar probar los $80,000”, declaró Mena.

El analista también planteó un escenario optimista condicional, vinculado a un evento regulatorio específico.

“Si se aprueba el ‘Clarity Act’, podríamos ver a Bitcoin alcanzar los $100,000 y una capitalización total del mercado de criptomonedas de entre 3 y 3.2 billones de dólares para finales del segundo trimestre”, añadió.