Kalshi inicia conversaciones informales para una OPI en medio del escrutinio regulatorio a los contratos de apuestas deportivas

La plataforma de predicción de eventos Kalshi se encuentra en conversaciones informales con bancos de inversión para preparar una oferta pública inicial (OPI), según reportó The Information. La noticia surge en un momento en que la compañía enfrenta un creciente escrutinio regulatorio en Estados Unidos, donde los contratos de apuestas deportivas representan más de la mitad de su volumen semanal y han desatado demandas de múltiples estados y de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

Conversaciones para la OPI

De acuerdo con fuentes anónimas citadas por The Information, Kalshi se encuentra en una «etapa temprana e informal» con bancos de inversión para explorar una salida a bolsa. La plataforma habría superado los 2 mil millones de dólares en ingresos anualizados, un hito que respaldaría sus ambiciones en los mercados públicos. Un portavoz de Kalshi declinó hacer comentarios sobre la información.

El movimiento ocurre tras una notable racha de financiación. Según reportó Cointelegraph, Kalshi duplicó su valoración hasta los 22 mil millones de dólares después de cerrar una ronda Serie F de 1.000 millones liderada por Coatue Management.

Dominio de las apuestas deportivas en los mercados de predicción

El negocio de Kalshi está fuertemente impulsado por los contratos de apuestas deportivas, que representan aproximadamente el 53% de su volumen semanal nocional, de acuerdo con datos de Dune Analytics citados por The Information. En Polymarket, la otra gran plataforma de predicción, esa cifra asciende al 69%. Los datos revelan que las apuestas deportivas se han consolidado como la categoría líder en ambos mercados, superando a otros eventos como elecciones o indicadores económicos.

Entorno regulatorio: demandas estatales y federales

Kentucky se suma a las demandas

El estado de Kentucky presentó una demanda contra cinco plataformas, incluyendo Kalshi y Polymarket, acusándolas de operar «plataformas de apuestas y juegos de azar no autorizadas e ilegales», según reportó Cointelegraph. La acción judicial se suma a una ola de litigios que ya afecta al sector.

Otros estados y la CFTC

Al menos 17 estados han presentado demandas contra operadores de mercados de predicción, argumentando que los contratos de eventos deportivos requieren licencias a nivel estatal para operar legalmente. Por su parte, las plataformas sostienen que estos contratos son swaps regulados bajo la ley federal de materias primas. La CFTC ha intervenido activamente en el debate, sosteniendo que los contratos de eventos califican como «swaps» al basarse en eventos binarios.

Acciones de la CFTC

La CFTC emitió una carta de no acción que buscaba flexibilizar las reglas de reporte de contratos de eventos, una medida que podría aliviar parte de la carga regulatoria sobre las plataformas. Al mismo tiempo, el organismo ha demandado al menos a cinco estados —Wisconsin, Nueva York, Arizona, Connecticut e Illinois— para reafirmar su autoridad exclusiva sobre los mercados de predicción, en un intento por establecer una regulación federal uniforme y evitar un mosaico de normativas estatales.

Antecedentes y contexto necesario

Kalshi no es la única plataforma que enfrenta estos desafíos. Polymarket también lidia con demandas similares y sus usuarios han cuestionado recientemente la resolución de un mercado relacionado con la empresa Strategy, según mencionó The Information. El crecimiento de Kalshi —que incluye la ronda Serie F de 1.000 millones y una valoración de 22 mil millones— se produce en paralelo al endurecimiento regulatorio, lo que plantea interrogantes sobre cómo afectará la presión legal a sus planes de salir a bolsa. Por ahora, las conversaciones para una OPI siguen en una fase inicial y no se han revelado montos, plazos ni bancos específicos involucrados.