La CFTC aprueba los contratos perpetuos de Bitcoin en Kalshi y respalda el trading 24/7 para criptoactivos

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha dado un paso histórico al aprobar los contratos de futuros perpetuos de Bitcoin para la plataforma de predicción Kalshi, y ha emitido una directriz que reconoce la idoneidad del trading 24/7 para los criptoactivos. En un movimiento paralelo, el presidente Donald Trump ha respaldado públicamente la autoridad exclusiva de la CFTC sobre los mercados de predicción, en medio de disputas legales a nivel estatal.

La CFTC da luz verde a los «perps» de Bitcoin en Kalshi

La CFTC aprobó los contratos de futuros perpetuos (conocidos como «perps«) vinculados al precio al contado de Bitcoin para la plataforma Kalshi. La orden se basó en las representaciones y presentaciones de la compañía, incluyendo su análisis de los términos y condiciones del contrato (BTCPERP), la naturaleza del mercado subyacente y su cumplimiento con la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA) y los Principios Básicos aplicables a los Mercados de Contratos Designados (DCM).

«La Orden se basó en las representaciones y presentaciones hechas por Kalshi en apoyo de su solicitud de aprobación de la Comisión», señaló el organismo regulador en su comunicado oficial.

Kalshi confirmó que lanzará estos contratos en su plataforma, acercándose a ser un exchange de derivados. Los contratos perpetuos permiten a los usuarios especular sobre el precio de las criptomonedas sin poseer los activos subyacentes, lo que los convierte en un instrumento popular entre los traders.

Coinbase también se beneficia de la postura regulatoria

La agencia también emitió una postura de no acción (no-action position) en favor de Coinbase. Paul Grewal, director legal de Coinbase, calificó la decisión de la CFTC como un «primer paso masivo para la industria» en una publicación en X (anteriormente Twitter) el viernes.

Cabe destacar que Coinbase ya había lanzado futuros perpetuos sobre acciones para traders no estadounidenses en marzo de 2025, y esta nueva postura regulatoria podría allanar el camino para expandir sus operaciones en el mercado estadounidense.

La CFTC emite una directriz sobre la idoneidad del trading continuo

En un aviso separado, la CFTC distinguió entre los mercados tradicionales y los de criptoactivos en cuanto a la idoneidad para el trading, la compensación y la liquidación durante las 24 horas del día, los 7 días de la semana (24/7).

El regulador señaló que «los derivados que hacen referencia a criptoactivos pueden ser muy adecuados para el trading 24/7 debido a su infraestructura digital y alcance global». Por el contrario, advirtió que otros mercados, como los agrícolas, «puede que no sean adecuados debido a sus bases de clientes únicas, su naturaleza regional y otros factores».

Esta directriz llega en un momento en que el CME Group también ha anunciado sus planes para lanzar trading de futuros de criptomonedas 24/7, pendiente de revisión regulatoria.

Trump defiende la jurisdicción de la CFTC sobre los mercados de predicción

El martes, el presidente Donald Trump publicó en redes sociales un mensaje de apoyo a Michael Selig y a la CFTC en su lucha por la jurisdicción sobre los mercados de predicción. Esta declaración se produce en medio de varias demandas a nivel estatal que intentan restringir o prohibir estas plataformas.

Michael Selig, presidente de la CFTC, sostiene que la agencia tiene «jurisdicción exclusiva» bajo la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA) sobre estos instrumentos financieros.

Situación actual del panel directivo de la CFTC

Actualmente, Michael Selig sigue siendo el presidente y único comisionado en un panel que, por ley, debe estar compuesto por un grupo bipartidista de cinco personas. Hasta el viernes, Trump no había anunciado ninguna nominación para cubrir los puestos vacantes en la Comisión, lo que deja al regulador operando con capacidad limitada.

Implicaciones de la nueva postura regulatoria

La combinación de la aprobación de productos, la directriz sobre trading 24/7 y el apoyo político sugiere una postura estadounidense más abierta hacia los derivados de criptomonedas. Esta claridad regulatoria podría impulsar a más exchanges y plataformas a ofrecer productos similares en EE. UU., compitiendo directamente con los mercados internacionales.

No obstante, la vigilancia regulatoria no cesa. La CFTC también está buscando revertir un acuerdo de liquidación con Gemini, lo que indica que la agencia mantiene un enfoque activo en la supervisión del sector de criptoactivos.

Estos movimientos señalan un cambio significativo en la postura regulatoria de EE. UU. hacia los derivados de criptomonedas, posicionando al país para competir en un mercado global que ha operado predominantemente en jurisdicciones como Singapur, Hong Kong y las Islas Seychelles.