Las Reservas Corporativas de Bitcoin Superan la Nueva Oferta Minera en una Proporción de 3 a 1
Las empresas públicas y privadas han añadido un neto de 260,000 Bitcoin (BTC) a sus reservas corporativas en los últimos seis meses, según datos de la firma de análisis on-chain Glassnode. Esta cifra supera ampliamente los aproximadamente 82,000 BTC generados por la minería en el mismo período, destacando una intensa demanda institucional que, según los analistas, podría tensionar la oferta disponible del activo digital.
El Acelerado Crecimiento de las Reservas Corporativas (DATs)
El análisis de Glassnode revela que las denominadas Digital Asset Treasuries (DATs) han incrementado sus tenencias de Bitcoin de aproximadamente 854,000 a 1.11 millones de BTC en el último semestre. Este aumento de 260,000 BTC, valorado en alrededor de 25 mil millones de dólares a precios actuales, equivale a una tasa de acumulación de unos 43,000 BTC por mes.
“Este crecimiento destaca la expansión constante de la exposición a Bitcoin en los balances corporativos”, señaló Glassnode en su informe.
Las DATs se han consolidado como un vehículo para que las empresas, siguiendo la estela de pioneras como MicroStrategy, incluyan a la criptomoneda líder como parte de sus reservas de tesorería.
Una Oferta Minera que No Da Abasto
El ritmo de acumulación corporativa contrasta marcadamente con el flujo de nuevos bitcoins que ingresan al mercado. Durante los mismos seis meses, la red de Bitcoin generó aproximadamente 82,000 BTC nuevos a través del proceso de minería, lo que representa un promedio de 450 BTC por día.
Según el análisis, esta discrepancia, donde la demanda corporativa supera a la nueva oferta minera en un factor de más de 3 a 1, podría indicar una dinámica favorable de oferta y demanda para el precio del activo a largo plazo.
MicroStrategy: El Gigante Acumulador
Una sola empresa domina el panorama de las reservas corporativas. MicroStrategy, la compañía de software convertida en vehículo de inversión en Bitcoin liderada por Michael Saylor, posee actualmente 687,410 BTC. Esta cantidad representa cerca del 60% del total de Bitcoin mantenido en DATs corporativas y tiene un valor aproximado de 65.5 mil millones de dólares.
La firma reanudó su agresiva estrategia de compra a principios de enero de 2026, adquiriendo 13,627 BTC entre el 5 y el 11 de ese mes. Esta adquisición, financiada mediante la emisión de capital y excedentes de efectivo operativos, fue la mayor compra realizada por la compañía desde julio del año anterior.
Otros Actores Relevantes
Aunque MicroStrategy acapara la mayor parte, la acumulación no se limita a una sola empresa. Según datos del rastreador Bitcoin Treasuries, MARA Holdings se posiciona como la segunda mayor tesorería corporativa de Bitcoin, con 53,250 BTC en su balance, valorados en aproximadamente 5 mil millones de dólares.
Los ETFs Spot: Un Potencial Impulsor Adicional de la Demanda
Más allá de las compras directas por parte de corporaciones, otro canal de demanda institucional podría intensificar aún más la presión sobre la oferta disponible: los fondos cotizados en bolsa (ETFs) spot de Bitcoin en Estados Unidos. Si las entradas netas de capital en estos vehículos continúan, podrían absorber una parte significativa de los bitcoins que salen al mercado para su venta.
Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise Asset Management, argumentó esta perspectiva.
“El precio de Bitcoin se volverá parabólico si la demanda de ETFs persiste a largo plazo”, declaró Hougan. “Los ETFs están comprando Bitcoin de vendedores existentes. Eventualmente, estos vendedores se quedarán sin munición”, añadió, sugiriendo que un agotamiento de la oferta líquida podría impulsar los precios.
Los ETFs spot de Bitcoin registraron entradas netas de aproximadamente 22 mil millones de dólares durante todo el año 2025. El inicio de 2026 ha sido mixto, con entradas brutas de 1.9 mil millones de dólares frente a salidas de 1.38 mil millones, resultando en un flujo neto positivo de poco más de 500 millones de dólares hasta la fecha del informe de Glassnode. La interacción entre esta demanda de los ETFs y la acumulación corporativa continúa siendo un factor clave observado por los analistas del mercado.
