Los Perpetuos de Metales Tokenizados Ganan Terreno al TradFi, pero la Liquidez Sigue siendo un Reto

Un informe de Binance Research revela que los contratos de oro y plata en exchanges de cripto ya superan en volumen a varias bolsas de commodities regionales, aunque persisten problemas de formación de precios.

Los intercambios de criptomonedas están capturando una cuota de mercado creciente en la negociación de materias primas a través de productos tokenizados. Mientras los perpetuos de oro tokenizados superan el volumen de futuros en varias bolsas regionales, y los de plata alcanzan picos del 40% frente al principal contrato global, los analistas advierten que los problemas de liquidez y formación de precios en el trading 24/7 siguen limitando una adopción más amplia por parte de inversores tradicionales.

El Avance de los Metales Tokenizados en el Ecosistema Cripto

El informe, publicado un jueves, detalla un crecimiento significativo en el volumen negociado de contratos perpetuos de metales preciosos tokenizados durante los primeros meses de 2026.

Plata: Un crecimiento exponencial en 2026

Los datos muestran un avance particularmente notable para la plata. Los perpetuos de plata tokenizados alcanzaron un pico de aproximadamente el 40% del volumen del contrato Comex Silver (SI), el mayor mercado de futuros de plata del mundo. El análisis mensual revela una evolución acelerada: mientras en enero de 2026 este mercado representaba solo el 1.37% del volumen de Comex, en marzo escaló al 14.90% y se mantuvo en el 14.98% durante abril.

Oro: Superando a los mercados regionales tradicionales

En el caso del oro, la competencia con los mercados tradicionales es aún más directa. Según las cifras de Binance Research correspondientes a marzo de 2026, el volumen negociado en contratos perpetuos de oro tokenizados superó ampliamente al de los futuros de oro en varias bolsas de commodities establecidas. Concretamente, el volumen tokenizado fue un 401% mayor que el del Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) en Japón, un 228% superior al de la Multi Commodity Exchange of India (MCX) y un 216% más alto que el del Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX).

La Ventaja del Trading 24/7 y su Doble Filo

El atractivo principal de estos productos en las plataformas de criptoactivos radica en su operativa continua.

Atractivo para el inversor: Acceso continuo y cobertura de riesgos

A diferencia de los mercados tradicionales, que cierran en fines de semana y festivos, los contratos tokenizados operan las 24 horas del día, los siete días de la semana. Binance Research atribuye parte del crecimiento observado precisamente a los “eventos que mueven el mercado” que ocurren rutinariamente fuera del horario de los mercados tradicionales, lo que expone a los inversores en esas plataformas a “riesgos de gap” o brechas de precios. El acceso ininterrumpido permite a los traders reaccionar a noticias o eventos geopolíticos en tiempo real.

La contrapartida: Vulnerabilidades en la calidad del mercado

Sin embargo, esta ventaja operativa conlleva riesgos inherentes para la estabilidad del mercado. Laurens Fraussen, analista de investigación de la firma Kaiko, señaló que los cierres en los mercados financieros tradicionales (TradFi) actúan como “cortacircuitos naturales que protegen la calidad del mercado”.

Advirtió que el trading continuo, especialmente cuando los mercados de referencia están cerrados, puede conducir a un libro de órdenes degradado, spreads de compra-venta más amplios y una falta de precios de referencia sólidos.

Los Obstáculos Clave para la Adopción Masiva

Para que estos productos tokenizados logren una adopción masiva, particularmente entre los inversores institucionales tradicionales, deben superar importantes barreras estructurales.

La infraestructura consolidada del TradFi como fortaleza

Fraussen subrayó que las ofertas tradicionales evitan los problemas mencionados gracias a una infraestructura robusta que incluye una compensación centralizada, liquidez consolidada en un lugar, contratos estandarizados y, críticamente, “horarios operativos coordinados que evitan desiertos de liquidez”. Esta estructura proporciona una mayor estabilidad y predictibilidad.

Lo que necesita el ecosistema cripto para competir

El analista de Kaiko indicó que, para competir en igualdad de condiciones, el ecosistema de criptoactivos necesita desarrollar una “mejor abstracción de cadena y agregación de liquidez unificada”. Esto se traduce en la necesidad de una mayor interoperabilidad entre diferentes blockchains y la creación de pools de liquidez más profundos y mejor conectados, que puedan igualar la eficiencia y solidez de los mercados tradicionales.

Conclusión: Un Mercado en Expansión con Retos por Resolver

Las cifras demuestran la capacidad de las plataformas de criptomonedas para atraer un volumen significativo hacia activos reales tokenizados (RWA), especialmente metales preciosos, respondiendo a una demanda clara de productos financieros híbridos y acceso continuo. No obstante, el informe y el análisis experto coinciden en que, a pesar de este crecimiento, la tracción entre los inversores tradicionales probablemente permanecerá limitada mientras no se aborden de manera más efectiva los desafíos fundamentales relacionados con la liquidez y la robustez en la formación de precios durante el trading ininterrumpido.