Pendle Lanza sPENDLE: El Protocolo DeFi Renueva su Gobernanza para Impulsar la Adopción Masiva
El protocolo de yield de finanzas descentralizadas (DeFi) Pendle anunció este lunes el reemplazo de su token de gobernanza vePENDLE por sPENDLE, un nuevo token de staking líquido. La medida, que entra en vigor esta semana, busca corregir las limitaciones del modelo anterior, el cual presentaba barreras significativas para una adopción más amplia según el equipo desarrollador.
El Anuncio y la Transición Inminente
A través de un comunicado en la red social X, Pendle presentó a sPENDLE como el “próximo paso en la evolución de la tokenómica de Pendle” y lo describió como un “token líquido de staking, tarifas y gobernanza”.
“Estamos emocionados de presentar sPENDLE… diseñado para abordar las limitaciones críticas del sistema vePENDLE”, declaró el protocolo.
La implementación sigue un cronograma inmediato. El staking de sPENDLE se activará este martes, mientras que los bloqueos de nuevos tokens vePENDLE se pausarán el próximo 29 de enero de 2026. Para facilitar la migración, se tomará un snapshot de los saldos de vePENDLE de los usuarios. Ese mismo 29 de enero está programado el lanzamiento completo de la nueva estructura de gobernanza basada en sPENDLE.
Contexto: Pendle en el Ecosistema DeFi
Este cambio se produce en un momento de fortaleza para el protocolo. Según datos de DeFi Llama, Pendle ocupa actualmente el puesto 13 entre todos los protocolos DeFi por Valor Total Bloqueado (TVL), con casi 3.500 millones de dólares en activos bajo gestión.
Limitaciones de vePENDLE que Motivan el Cambio
El modelo vePENDLE, que requería períodos de bloqueo fijos y largos para los tokens, se convirtió en una barrera clave. Aunque su objetivo original era impulsar el compromiso a largo plazo, impedía a los usuarios recuperar su liquidez antes del vencimiento. sPENDLE soluciona esto permitiendo el retiro en cualquier momento tras un período de desvinculación de 14 días, o de forma instantánea con una penalización del 5%.
Falta de Interoperabilidad
Otra limitación crítica era la falta de interoperabilidad. vePENDLE era un token no transferible, confinado al ecosistema de Pendle e inutilizable como colateral en otras plataformas o estrategias DeFi como el restaking. sPENDLE está diseñado para ser integrado con múltiples plataformas, ampliando significativamente su utilidad.
Complejidad en la Gobernanza
Además, el sistema de gobernanza “vote-to-earn” semanal resultaba complejo. “A pesar de generar más de $37M en ingresos en 2025… las recompensas se concentraron entre holders con suficiente experiencia… una pequeña fracción de usuarios”, reconoció Pendle. Esta complejidad convertía la participación activa semanal en una carga para la mayoría de la comunidad.
La Nueva Arquitectura con sPENDLE
La nueva gobernanza se simplifica notablemente. Los holders de sPENDLE solo deberán votar en “Propuestas Críticas del Protocolo Pendle (PPP)”. Cuando no haya PPP activas, los holders permanecerán automáticamente elegibles para recompensas, eliminando la obligación de participación semanal.
Para alinear incentivos, Pendle ha establecido un sólido programa de recompensas. El protocolo se compromete a destinar hasta el 80% de sus ingresos a recompras de tokens PENDLE en el mercado abierto. Estos tokens recomprados se distribuirán posteriormente como recompensas de gobernanza entre los holders de sPENDLE.
Perspectivas y Siguientes Pasos
El objetivo central de esta renovación es eliminar las barreras que impedían una adopción más amplia y una participación más democrática en la gobernanza del protocolo. Con una transición inminente cuyas fechas clave se concentran esta semana, el éxito de la nueva tokenómica de sPENDLE dependerá ahora de su adopción por parte de la comunidad y de su integración efectiva en el amplio ecosistema DeFi.
