¿Por qué las stablecoins y SWIFT probablemente coexistirán en el envío de remesas?

Western Union ha lanzado su propia stablecoin en la red Solana, mientras que MoneyGram se ha asociado con Kraken. A pesar de estos avances hacia la liquidación en tiempo real, el arraigo global de la red SWIFT sugiere que ambas tecnologías deberán coexistir en el corto y mediano plazo.

Las fintech tradicionales se suben a la blockchain

Western Union ha lanzado su propia stablecoin, denominada USDPT, en la red Solana. La iniciativa comenzó inicialmente en Filipinas y Bolivia, según anunció la compañía el lunes, y planea expandirse a más mercados durante 2026.

Este movimiento no es aislado en la industria de las remesas. MoneyGram también anunció el martes una asociación con Kraken para permitir a los usuarios convertir criptoactivos en efectivo, sumándose a la tendencia de integrar tecnologías blockchain en los servicios financieros tradicionales.

La visión del CEO de Western Union

Devin McGranahan, CEO de Western Union, declaró en la conferencia de resultados del primer trimestre que la stablecoin se usará como una «capa de liquidación alternativa» a SWIFT. El objetivo es permitir que las transferencias «comiencen a moverse y liquidarse entre nosotros y nuestros agentes en la cadena en tiempo real, a velocidades mucho más rápidas y también durante fines de semana y festivos».

“It is no longer a question of if Western Union will be active in digital assets, it is now how fast can we scale”, afirmó McGranahan, subrayando el compromiso de la compañía con la expansión de sus capacidades en activos digitales.

El gigante dormido del sistema financiero

El movimiento hacia las stablecoins ocurre en un contexto donde Bitcoin, desde su bloque génesis en 2009, se concibió con raíces «antibancos». Sin embargo, la realidad actual del sistema financiero global contrasta con esa visión fundacional.

SWIFT, fundado en 1973, sigue profundamente integrado en la infraestructura de pagos transfronterizos de más de 200 países y territorios. La red procesa millones de transacciones diarias y constituye la columna vertebral de las transferencias internacionales para instituciones financieras de todo el mundo.

Además, SWIFT también está experimentando con blockchain. En septiembre pasado, la red anunció un proyecto de libro mayor compartido con más de 30 instituciones financieras, lo que demuestra que la tecnología no es ajena a los actores tradicionales.

Opinión de los expertos sobre la resistencia al cambio

Bernardo Bilotta, CEO de Stables, ofreció una perspectiva realista sobre las posibilidades de reemplazar SWIFT:

“SWIFT no va a ser reemplazado por un solo anuncio o una sola stablecoin. Está profundamente arraigado, y para muchos tipos de transferencias institucionales, funciona lo suficientemente bien como para que los costos de cambio superen a los beneficios”.

Esta declaración refleja la complejidad de desplazar una infraestructura que ha evolucionado durante más de cinco décadas y que está integrada en los sistemas financieros de prácticamente todos los países del mundo.

Liquidación 24/7 vs. el sistema bancario del siglo XX

El beneficio más significativo de las stablecoins más allá del usuario final es la liberación de «capital muerto». Las empresas de remesas mantienen fondos inmovilizados en cuentas bancarias corresponsales alrededor del mundo para garantizar la liquidación de pagos.

Bilotta explicó que empresas como Western Union tienen «capital estacionado en cientos de relaciones bancarias corresponsales en todo el mundo, prefinanciando cuentas… No gana nada. No hace nada excepto garantizar que un pago pueda liquidarse dos o tres días después, en un cronograma bancario diseñado en la década de 1970».

La capacidad de comprimir el tiempo de liquidación de días a minutos representa un avance significativo en la eficiencia operativa de estas compañías.

Los matices de la liquidez liberada

Sin embargo, Bilotta advirtió que no toda la liquidez liberada se podrá usar inmediatamente. Las stablecoins también requieren reservas bloqueadas y una gestión de tesorería continua, lo que introduce nuevos desafíos operativos.

Sota Watanabe, CEO de Startale Group, agregó una perspectiva complementaria: la demora en los rieles tradicionales crea «salvaguardas y amortiguadores» para que las instituciones gestionen lotes, exposición neta y liquidez. Las stablecoins eliminan ese retraso, pero exigen que los sistemas de tesorería operen 24/7, un cambio fundamental en la gestión financiera tradicional.

Stablecoins privadas vs. públicas

La fragmentación del ecosistema de stablecoins representa un riesgo significativo para la industria. Bilotta identificó un problema central: las redes de liquidación privadas, como USDPT de Western Union, ofrecen control, pero «cada empresa que lanza su propia stablecoin crea otro jardín amurallado que el resto del ecosistema tiene que puentear o ignorar».

En contraste, las stablecoins públicas como USDT de Tether se benefician de «grupos de liquidez compartidos e interoperabilidad entre exchanges, wallets y plataformas de pago». Bilotta destacó: «Un dólar movido a través de USDT en Tailandia es el mismo dólar que llega a Australia. Sin puentes, sin traducción, sin acuerdos bilaterales entre redes privadas».

La advertencia sobre el futuro

Watanabe advirtió sobre los riesgos de la fragmentación: «Las redes de liquidación privadas son eficientes dentro de un ecosistema cerrado. Su debilidad es la interoperabilidad».

El peligro, según los expertos, es que si cada gran empresa de pagos lanza su propia red aislada, la industria podría «recrear la infraestructura fragmentada de la banca corresponsal sobre rieles de blockchain». Esta paradoja sugiere que, a pesar de las promesas de descentralización y eficiencia, las remesas basadas en blockchain corren el riesgo de reconstruir la misma infraestructura fragmentada que pretendían reemplazar.

La coexistencia entre SWIFT y las stablecoins parece, por tanto, el escenario más probable en el corto y mediano plazo, mientras la industria busca equilibrar la innovación tecnológica con la estabilidad y la interoperabilidad que el sistema financiero global requiere.