Pronóstico 2026: Sygnum anticipa el despegue de las reservas estatales de Bitcoin y la tokenización masiva de bonos

Un informe del grupo bancario cripto Sygnum señala que la claridad regulatoria en Estados Unidos podría impulsar la adopción soberana de Bitcoin (BTC) y que hasta el 10% de las nuevas emisiones de bonos podrían estar tokenizadas para 2026.

Los desarrollos regulatorios en EE.UU., como la potencial aprobación del CLARITY Act y el Bitcoin Act, podrían catalizar una nueva fase de adopción institucional de la blockchain. Según el informe, esto se traduciría en que al menos tres grandes economías añadan Bitcoin a sus reservas soberanas y que la tokenización de activos financieros, empezando por los bonos, entre en la corriente principal de las finanzas tradicionales.

El marco regulatorio de EE.UU. como catalizador global

El informe de Sygnum sitúa la anticipada claridad regulatoria en Estados Unidos como el detonante clave para una nueva ola de adopción. La firma argumenta que marcos legales como el CLARITY Act y la posible aprobación del Bitcoin Act pueden proporcionar “el marco legal que los actores soberanos han estado esperando”. Esta reducción de la incertidumbre jurídica en la mayor economía del mundo, según el banco, inspiraría confianza a nivel global y desbloquearía movimientos significativos por parte de naciones e instituciones financieras tradicionales (TradFi).

La carrera por las reservas soberanas de Bitcoin

El pronóstico y la dinámica de “carrera”

Sygnum pronostica que, como resultado de este entorno, al menos tres economías del G20 o equivalentes declararán públicamente tenencias de Bitcoin en sus reservas soberanas durante 2026. Las asignaciones iniciales serían modestas, de hasta un 1% de las reservas totales de un país, pero su efecto simbólico sería “profundo”.

El banco basa esta predicción en una dinámica de “carrera teórica de juegos”: los primeros adoptantes se beneficiarían del modelo económico de Bitcoin (adquiriendo a precios relativamente más bajos), lo que generaría una urgencia competitiva. “Una vez que emerge la competencia entre pares, la diversificación de reservas se convierte en una carrera de teoría de juegos más que en un debate filosófico”, señala el informe.

Posibles primeros adoptantes y movimientos previos

El análisis identifica como candidatos a países con “distrés monetario agudo” o posturas pragmáticas hacia los activos digitales, citando movimientos políticos recientes:

• En Brasil, se celebró una audiencia en el Congreso en agosto de 2025 para discutir la inclusión de Bitcoin.
• Japón vio una propuesta de ley en diciembre de 2024 para que el gobierno adquiriera BTC.
• En Alemania, el partido AfD presentó una moción en octubre de 2025 para que el Bundesbank considerara Bitcoin como reserva.
• Hong Kong anunció en diciembre de 2024 planes para tokenizar bonos soberanos.
• En Polonia, la propuesta fue parte de la campaña de un candidato presidencial no electo en 2025.

Impacto potencial en el mercado y el precio de Bitcoin

Sygnum proyecta que esta adopción soberana podría ayudar a Bitcoin a cerrar significativamente la brecha con el oro como activo de reserva de valor. Actualmente, Bitcoin representa aproximadamente el 6% de la capitalización del mercado global de reserva de valor. La firma estima que las compras soberanas podrían impulsar esta participación hasta un 25%.

Según sus cálculos, alcanzar ese 25% de participación implicaría un precio de Bitcoin en el rango de 350.000 a 400.000 dólares.

Voces escépticas y obstáculos políticos

No todos comparten el optimismo de Sygnum respecto al ritmo de la adopción soberana. Marcin Kazmierczak, cofundador del oráculo blockchain Redstone, expresó una visión más cautelosa. Argumenta que la adopción en 2026 será más “peatonal” y se verá más en estados y municipios de Estados Unidos que en potencias del G20.

“Para 2026, espera que el patrón real sea más pedestre de lo que sugieren los titulares […]. Verás a más estados y municipios de EE.UU. explorando reservas, no a pesos pesados del G20”, declaró Kazmierczak.

Según Kazmierczak, la reducción actual de la oferta líquida de Bitcoin se debe principalmente a los fondos cotizados (ETFs) y a instituciones privadas, no a las tesorerías soberanas. Además, señaló que la adopción soberana a gran escala estará limitada por la “fricción política”, ejemplificando con la presión que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ejerció sobre Brasil para que reconsiderara sus discusiones sobre Bitcoin.

La tokenización de activos reales (RWA) entra en escena

Los bonos lideran la carga en finanzas tradicionales

Paralelamente a la posible adopción soberana de Bitcoin, Sygnum prevé que 2026 será el año en que la tokenización de activos se haga mainstream en las finanzas tradicionales, empezando por el mercado de bonos. El banco predice que hasta un 10% de las nuevas emisiones de bonos de grandes instituciones podrían estar tokenizadas desde su origen.

“La transición completa tomará cinco años o más, pero las decisiones estratégicas que están dando forma a ese futuro ya se están tomando”, comentó Mathias Imbach, cofundador y CEO de Sygnum.

Una ventaja clave, según el informe, es que estos bonos tokenizados podrían cotizar con una prima en el mercado debido a su liquidación más rápida y a una mejor eficiencia colateral.

El estado actual del mercado de RWA

Esta predicción se basa en una base existente que ya está creciendo. Los datos de la plataforma RWA.xyz indican que, hasta la fecha, se han tokenizado 1.100 millones de dólares en bonos corporativos. Esta cifra representa aproximadamente el 5,2% del total de 21.000 millones de dólares en activos del mundo real (RWA) que han sido tokenizados.

La tokenización de RWA consiste en representar activos financieros tradicionales (como bonos, acciones o bienes inmuebles) en una blockchain, con el objetivo de reducir costos de intermediación, aumentar la liquidez y mejorar la accesibilidad.