Rally del 60% de HYPE: Acumulación Institucional y Reporte Alcista Impulsan el Token de Hyperliquid DEX

El token HYPE, nativo del exchange descentralizado (DEX) Hyperliquid, experimentó un aumento del 60% esta semana, alcanzando un precio de $34.90 el miércoles 22 de enero, desde los $21.80 registrados dos días antes. El movimiento fue impulsado principalmente por la acumulación de tokens por parte de la empresa institucional Hyperliquid Strategies y una reducción en la presión de venta tras desbloqueos de staking, generando más de $20 millones en liquidaciones de posiciones bajistas apalancadas. Un informe alcista de ARK Invest publicado el mismo día avivó el interés, aunque las métricas de volumen del protocolo permanecieron sin cambios significativos.

El Rally Explosivo y sus Desencadenantes Inmediatos

El precio de HYPE se disparó desde los $21.80 hasta los $34.90 en un lapso de dos días. Este fuerte movimiento alcista generó más de $20 millones en liquidaciones de posiciones cortas apalancadas y alimentó la especulación sobre un posible test del nivel de resistencia de los $40. Los analistas identificaron dos factores clave detrás de este repunte: la entrada de capital institucional y una notable reducción de la presión vendedora en el mercado.

La Mano Institucional: Hyperliquid Strategies y la Acumulación de HYPE

Un análisis de las transacciones en cadena reveló una importante acumulación institucional. Una serie de direcciones comenzaron a acumular 3.6 millones de tokens HYPE a partir del 12 de diciembre de 2025. Estas direcciones recibieron los tokens a través del servicio de custodia Anchorage Custody y procedieron a stakearlos horas después. Este patrón se repitió con otra transacción de 460,000 HYPE provenientes de los exchanges centralizados OKX y Bybit.

El principal acumulador fue identificado como Hyperliquid Strategies, una empresa institucional que cotiza en el Nasdaq bajo el ticker PURR US. La compañía se enfoca en la gestión de reservas de activos digitales y surgió de una fusión con Rorschach, un SPAC respaldado por firmas de capital de riesgo como Paradigm y Atlas Merchant Capital.

¿Crecimiento Fundamental o Eventos Aislados? Análisis de las Métricas del DEX

Mientras algunos participantes del mercado atribuyeron inicialmente la subida a un crecimiento orgánico del DEX, los datos on-chain cuentan una historia diferente. Las métricas clave del protocolo, como los volúmenes de negociación de perpetuos sintéticos y las tarifas generadas, se mantuvieron planas durante el periodo del rally, según información de DefiLlama. Asimismo, el open interest total en el protocolo se situó en $8.5 mil millones, sin cambios significativos respecto a la semana anterior.

Contexto sobre la Afirmación de Liquidez

La única excepción notable fue un aumento en la actividad de contratos de plata, que contribuyó a que el equipo de Hyperliquid reportara un máximo histórico en open interest el lunes anterior al rally. El CEO de Hyperliquid, Jeff Yan, anunció que, en un momento dado, la liquidez para futuros de Bitcoin en su plataforma había superado a la ofrecida por Binance.

El open interest agregado para futuros de Bitcoin en Binance asciende a $12.3 mil millones, una cifra aproximadamente cinco veces mayor que la de Hyperliquid. Además, Binance ofrece una gama más amplia de tipos de contratos de derivados.

Factores de Reducción de Oferta y Contexto Alcista

Más allá de la compra institucional, una reducción en la presión vendedora contribuyó al ambiente alcista. Anteriormente, parte de esta presión se atribuía a ventas por parte del fondo de inversión Continue Capital. Recientemente, se produjeron desbloqueos de tokens que no se vendieron de inmediato, aliviando la expectativa de ventas. El 21 de enero, Continue Capital desbloqueó 1.47 millones de HYPE, y carteras vinculadas a un “cluster de Tornado Cash” desbloquearon otros 1.5 millones de HYPE.

El impulso alcista encontró un refuerzo teórico con la publicación de un informe de investigación de ARK Invest el 22 de enero. El reporte describió a Hyperliquid como una de “las empresas más eficientes en ingresos del mundo”, alabando su capacidad para competir con los exchanges tradicionales utilizando derivados en el ecosistema DeFi.

Conclusión: Perspectiva y Sostenibilidad

En resumen, el rally del 60% del token HYPE parece haber sido impulsado por una confluencia de eventos específicos: una acumulación institucional significativa, una reducción en la presión de venta por desbloqueos y un informe externo muy positivo. Estos factores se dieron en un contexto donde las métricas básicas de uso del DEX Hyperliquid se mantuvieron estables, sin mostrar un crecimiento abrupto que justificara por sí solo el movimiento del precio.

El hecho de que el precio no lograra mantenerse por encima de los $34 de forma sostenida tras el pico sugiere que una prueba inmediata del nivel de los $40 no es el siguiente paso lógico. Si bien los fundamentos a largo plazo de Hyperliquid son considerados sólidos por varios analistas, no existe evidencia definitiva en los datos actuales de que el momentum alcista actual se sostenga únicamente por el crecimiento orgánico del protocolo en este momento específico.