Reino Unido 2027: La Nueva Era de la Regulación Cripto al Estilo Bancario

El Reino Unido ha tomado una decisión histórica. Tras años de una postura cautelosa y un enfoque de “esperar y ver”, el gobierno británico ha emprendido el camino hacia un marco regulatorio formal y exhaustivo para los criptoactivos. El hecho central es claro: el HM Treasury y la Financial Conduct Authority (FCA) han fijado octubre de 2027 como fecha límite para la plena implementación de un nuevo régimen integral.

Este no es un ajuste menor, sino un movimiento estratégico hacia la integración estructurada de los activos digitales dentro del perímetro de servicios financieros del país, equiparándolos progresivamente a los productos financieros tradicionales. Paralelamente, surge en el horizonte una preocupación distinta pero relacionada: la revisión del uso de criptomonedas en donaciones políticas.

De la Cautela a la Acción: El Marco Regulatorio Cripto del Reino Unido Hasta 2025

Hasta 2025, el enfoque regulatorio del Reino Unido para las criptomonedas se basó principalmente en normas de Anti-Lavado de Dinero (AML), requisitos para promociones financieras y orientación general de la FCA. Bajo este modelo, las empresas del sector solo necesitaban registrarse ante la FCA para cumplir con las obligaciones de AML. Sin embargo, esta aproximación tenía una limitación fundamental: estas entidades no estaban sujetas al conjunto completo de reglas establecidas por la Ley de Mercados y Servicios Financieros (FSMA).

Este modelo presentaba carencias significativas. Faltaban normas específicas de protección al consumidor para los usuarios de plataformas cripto. No existían requisitos de capital prudencial para garantizar la solvencia de estas empresas. La supervisión sobre la integridad de mercado era limitada, y áreas emergentes como el staking, las Finanzas Descentralizadas (DeFi) y operaciones complejas existían en un terreno legal ambiguo.

A finales de 2025, más de 50 empresas cripto estaban registradas ante la FCA con fines AML, aunque se reportó que muchas solicitudes no cumplían con las expectativas del regulador en materia de gobernanza y controles de riesgo.

El Punto de Inflexión: La Ley que lo Cambia Todo (FSMA Cryptoassets Regulations 2025)

El cambio de paradigma se materializó en diciembre de 2025. En esa fecha, el gobierno presentó ante el Parlamento el instrumento estatutario “Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2025”. Este documento establece la base legal para incluir una amplia gama de actividades con criptoactivos dentro del ámbito de los servicios financieros regulados. Su implementación será gradual, con el objetivo de culminar en octubre de 2027.

Las actividades clave que pasarán a estar reguladas incluyen:

• Operación de plataformas de trading de criptoactivos.
• Negociación de criptoactivos como principal o agente.
• Organización de transacciones y servicios de custodia.
• Ciertos aspectos de préstamo, endeudamiento y staking.

Es crucial entender que esta ley no establece las reglas detalladas del día a día. Su función es empoderar a la FCA para que las desarrolle. Como declaró la Canciller del Exchequer, Rachel Reeves: “Al dar a las empresas reglas claras del juego, les proporcionamos la certeza que necesitan para invertir, innovar y crear empleos altamente cualificados aquí en el Reino Unido…”.

Es importante aclarar que, aunque presentadas en diciembre de 2025, estas regulaciones aún no estaban en vigor en ese momento; representan el marco arquitectónico sobre el que se construirá todo lo demás.

Del Papel a la Práctica: Las Propuestas de la FCA para 2026

Con el marco legal establecido, la FCA ha iniciado la fase de consulta para crear el “libro de reglas” práctico y exigible. Este proceso se lanzó el 16 de diciembre de 2025 con la publicación de tres documentos de consulta (CP). Las partes interesadas tienen hasta el 12 de febrero de 2026 para presentar sus comentarios, y se espera que las reglas finales se publiquen más adelante en 2026.

Los Documentos Clave de la Consulta

Los documentos detallan la visión regulatoria en tres pilares fundamentales:

CP25/40 – Integridad Operativa y de Mercado: Se centra en los requisitos operativos para plataformas y brókers. Introduce una novedad significativa: controles obligatorios para staking y actividades DeFi.

CP25/41 – Transparencia y Abuso de Mercado: Establece obligaciones para los emisores de tokens. Propone la creación de un Nuevo Régimen de Abuso de Mercado (MARC) específicamente diseñado para combatir el uso de información privilegiada y la manipulación de precios en los mercados de criptoactivos.

CP25/42 – Estabilidad y Protección: Aborda los requisitos prudenciales. Exige que las empresas mantengan capital y liquidez suficientes para proteger a los usuarios en caso de una quiebra, un principio fundamental de la banca tradicional.

El resultado de estas consultas definirá el estándar regulatorio final. Las empresas cripto deberán adherirse a normas estrictas de gobernanza, controles de riesgo, deber para con el consumidor e integridad de mercado, equiparándose así a las instituciones financieras tradicionales.

En la Mira: Las Criptodonaciones a Partidos Políticos en el Reino Unido

Mientras se desarrolla la gran reforma financiera, un frente paralelo ha captado la atención. En diciembre de 2025, las donaciones políticas en criptomonedas no están explícitamente prohibidas. La Comisión Electoral las trata de manera similar a otras donaciones, siempre que se pueda verificar la identidad del donante y el valor de la contribución.

Sin embargo, en la misma fecha, el gobierno inició una revisión independiente sobre interferencia financiera extranjera. Esta revisión examinará, entre otros aspectos, el uso de criptomonedas en la financiación política. Las preocupaciones giran en torno a la trazabilidad de los fondos, especialmente dada la naturaleza pseudónima de muchas carteras digitales, y el riesgo de que se oculte el origen del dinero.

La revisión debe presentar su informe para marzo de 2026, y sus conclusiones podrían llevar a futuras recomendaciones para restringir o prohibir las donaciones políticas en cripto. Cualquier cambio en este ámbito requeriría nueva legislación primaria, un proceso separado y potencialmente más lento que la regulación financiera actual.

Un Camino Claro Hacia 2027: ¿Qué Significa Este Cambio?

El Reino Unido está transitando de un modelo basado en un registro AML básico a un sistema de licencias detallado que refleja fielmente el mundo de las finanzas tradicionales. El cronograma está establecido: consultas en 2026 e implementación total en octubre de 2027.

Los objetivos declarados son fomentar la innovación responsable, proteger a los consumidores, aportar transparencia al mercado y dar la certeza que la industria demanda para crecer. Con este movimiento, el Reino Unido se posiciona con uno de los marcos regulatorios más ambiciosos y estructurados del mundo para los criptoactivos.

Al hacerlo, no solo redefine su propio panorama financiero, sino que también envía una señal poderosa sobre la madurez institucional que se espera del sector a nivel global. El mensaje es claro: la era de la experimentación sin supervisión llega a su fin, y da paso a la integración regulada.