Resiliencia en Rojo: Cómo los ETFs Spot de XRP Atrajeron $478 Millones en Diciembre Frente a las Salidas de BTC y ETH

Diciembre de 2024 se configuró como un mes de prueba para los mercados cripto. La volatilidad y la presión vendedora fueron la tónica general, llevando a muchos activos digitales a territorio negativo. En este escenario, el comportamiento de los fondos cotizados (ETFs) se convirtió en el termómetro más claro del sentimiento institucional. Y mientras los gigantes, Bitcoin y Ethereum, sufrían importantes salidas de capital, un activo mostró una resiliencia sorprendente: XRP. Contra toda corriente, los ETFs spot de XRP registraron 29 días consecutivos de entradas netas, acumulando aproximadamente $478 millones solo en el último mes del año. Esta paradoja plantea una pregunta crucial: ¿a qué se debe esta fortaleza divergente y qué nos revela sobre la evolución de la estrategia de los inversores en criptoactivos?

XRP Brilla en la Tormenta: Un Mes de Entradas Constantes

Mientras el mercado titubeaba, los ETFs de XRP escribieron su propia historia de consistencia.

Los Números que Hablan

El último dato reportado, correspondiente al lunes de la última semana de diciembre, arrojó una entrada neta de +$8.44 millones. Esta cifra, aunque moderada, fue la puntilla para una racha imparable. Desde su lanzamiento, estos vehículos de inversión han acumulado entradas por $1.15 mil millones, alcanzando unos activos netos totales bajo gestión de $1.24 mil millones, según datos de la firma de análisis SoSoValue. Lo más destacable es que estos flujos positivos se sostuvieron a pesar de que el precio de XRP y el mercado en general enfrentaban claras presiones bajistas.

De Picos a Consistencia

Es cierto que la magnitud de las entradas se moderó considerablemente respecto a los picos de +$30 a +$40 millones diarios observados a principios de diciembre. Sin embargo, la tendencia nunca se quebró. El flujo se mantuvo firmemente positivo hasta el último día reportado, transitando de la euforia inicial a una acumulación constante y sostenida. Esta consistencia, en un entorno tan desafiante, habla de una convicción que va más allá de la mera especulación momentánea.

El Otro Lado de la Moneda: BTC y ETH Bajo Presión

El desempeño de XRP adquiere su verdadera dimensión cuando se contrasta con el de los líderes del mercado.

Bitcoin Encabeza las Salidas

Los ETFs spot de Bitcoin, los productos que acaparan la mayor atención, enfrentaron un diciembre particularmente duro. El mes cerró con salidas netas superiores a $1.1 mil millones. El día más crítico fue el 15 de diciembre, cuando los inversores retiraron la abultada cifra de $357.7 millones en un solo día. La presión vendedora no fue un evento aislado, sino que se mantuvo alta durante toda la segunda mitad del mes, reflejando una toma de ganancias significativa y una cautela extrema.

Ethereum Sigue el Mismo Camino

El panorama para los ETFs de Ether no fue más alentador. Estos productos registraron salidas netas de aproximadamente $612 millones en diciembre. Al igual que con Bitcoin, el 15 de diciembre marcó un punto álgido negativo, con una retirada de $224.8 millones, seguida de otra salida importante al día siguiente. Este comportamiento paralelo subraya que la aversión al riesgo y la reconfiguración de carteras afectaron a los dos activos cripto más capitalizados de manera generalizada.

¿Por Qué XRP Atrae Capital Cuando Otros Retroceden? La Visión de un Experto

La divergencia no es casual. Vincent Liu, de Kronos Research, ofrece un análisis lúcido sobre las razones detrás de este fenómeno.

La Opinión de Vincent Liu (Kronos Research)

Liu atribuye los flujos hacia XRP, en primer lugar, a una “función de la claridad regulatoria”. A diferencia de BTC y ETH, cuyo estatus regulatorio en Estados Unidos aún genera debates, XRP obtuvo un grado de certidumbre tras el litigio de la SEC contra Ripple. Aunque la resolución fue parcial, estableció que la venta de XRP en exchanges no constituye una oferta de valores. Esta relativa claridad parece ofrecer un colchón de seguridad a los inversores institucionales.

En segundo lugar, el experto señala una “acumulación constante en una operación menos concurrida que BTC/ETH”. Mientras los grandes ETFs están saturados de atención y capital especulativo de corto plazo, XRP representa una oportunidad de diversificación en un nicho con menor competencia. Los inversores estarían buscando exposiciones alternativas con un perfil de riesgo/retorno distinto.

Finalmente, Liu resalta el atractivo fundamental del “caso de uso de liquidación transfronteriza” de XRP. Este utilit concreto, asociado a la tecnología de Ripple, atrae a un tipo de “capital con un horizonte más largo”, menos susceptible a los vaivenes emocionales del mercado y más enfocado en el valor subyacente y la adopción futura.

En cuanto a las perspectivas para los líderes, Liu mantiene un pronóstico cauteloso pero no pesimista. Para Bitcoin, visualiza un perfil alcista amplio pero lateral en el corto plazo, muy sensible a factores macroeconómicos. Para Ethereum, ve un potencial de mayor alza fundamental a largo plazo, impulsado por su adopción y utilidad en las finanzas descentralizadas, lo que incluso podría permitirle superar a BTC en rendimiento en un horizonte extenso.

¿Se Enfría el Interés Institucional? Una Mirada Más Amplia

Los flujos de diciembre han encendido alarmas sobre un posible enfriamiento de la demanda “smart money”.

El Indicador de Glassnode

Un informe de la firma de análisis on-chain Glassnode añade contexto: el promedio móvil de 30 días de los flujos netos hacia los ETFs spot de BTC y ETH en EE.UU. ha sido negativo desde principios de noviembre. Esto sugiere una participación institucional débil y una contracción de la liquidez que precede al turbulento diciembre, indicando una tendencia más prolongada de cautela.

Matices Temporales: El Efecto Fin de Año

No obstante, es crucial matizar esta lectura. Vincent Liu ofrece una perspectiva tranquilizadora sobre las salidas del período navideño. Argumenta que no son inusuales y se explican principalmente por el “posicionamiento por las fiestas” y una liquidez reducida característica de final de año, más que por una ruptura estructural en la demanda subyacente. Su expectativa es que los flujos se normalicen y reactive la demanda cuando los mercados retomen su actividad plena a principios de enero de 2025.

Conclusión: Resiliencia, Diferenciación y una Mirada al 2025

El contraste es innegable: una racha de 29 días de entradas para los ETFs de XRP frente a salidas masivas que superaron los $1.700 millones combinados para los de Bitcoin y Ethereum en diciembre. Este comportamiento no es un accidente, sino el reflejo de un mercado que madura. Los inversores ya no operan bajo la lógica de un único activo cripto, sino que buscan exposiciones estratégicas basadas en fundamentos diferenciados.

La claridad regulatoria relativa, la oportunidad en un “trade” menos saturado y la solidez de un caso de uso tangible para la liquidación internacional han convertido a XRP en un refugio de capital paciente durante la tormenta. Este episodio subraya que la narrativa de inversión en criptoactivos se está diversificando.

La gran incógnita se proyecta hacia el primer trimestre de 2025. Con la vuelta a la normalidad operativa, ¿recuperarán BTC y ETH su liderazgo absoluto en la captación de flujos? ¿O la resiliencia mostrada por XRP en diciembre consolidará su atractivo como un pilar de diversificación dentro de las carteras institucionales? El mercado, como siempre, tendrá la última palabra.

¿Considera que XRP ha demostrado ser una oportunidad de diversificación de largo plazo, o su fortaleza en diciembre fue solo un espejismo temporal? Comparta su análisis.