Arturo TrenardSBI, Rakuten y Nomura se preparan para lanzar fideicomisos de inversión en criptomonedas en Japón
Las principales corredurías de valores de Japón, entre ellas SBI Securities, Rakuten Securities y Nomura, están desarrollando fideicomisos de inversión en criptomonedas con el objetivo de acercar activos digitales como Bitcoin y Ethereum a los inversores minoristas. Este movimiento estratégico coincide con la revisión regulatoria que Japón está llevando a cabo para incluir formalmente las criptomonedas como activos elegibles para estos fondos, allanando el camino hacia la posible creación de ETFs de criptomonedas al contado hacia 2028.
La ofensiva de las grandes corredurías japonesas
Actualmente, los inversores minoristas japoneses necesitan abrir una cuenta en un exchange o configurar una billetera para comprar criptomonedas. Los nuevos fideicomisos eliminarían esta barrera al permitir la inversión a través de cuentas de valores ya existentes.
SBI Securities y Rakuten Securities ya están desarrollando productos internamente. SBI Securities planea vender fondos creados por su empresa del grupo, SBI Global Asset Management. Los productos abarcarán tanto ETFs como fideicomisos de inversión centrados en activos líquidos como Bitcoin y Ethereum. El grupo gestionará todo el proceso, desde el desarrollo hasta la distribución.
Rakuten Securities, por su parte, trabaja junto a Rakuten Investment Management para construir productos negociables directamente a través de aplicaciones de smartphone.
Otros gigantes financieros se suman al movimiento
Firmas como Nomura, Daiwa y el grupo SMBC también están ingresando a este espacio. Nomura y Daiwa han anunciado planes para desarrollar fideicomisos de inversión en criptomonedas dentro de sus respectivos grupos. SMBC Group ha creado un grupo de trabajo transversal para evaluar sus opciones, que incluye a SMBC Nikko. Asimismo, Asset Management One, del grupo Mizuho, ha comenzado una exploración preliminar del sector.
Contexto regulatorio: el marco legal que lo hace posible
El movimiento de las corredurías se da en paralelo a cambios regulatorios clave en Japón.
La Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón está revisando la orden de aplicación de la Ley de Fideicomisos de Inversión. El objetivo es añadir formalmente las criptomonedas a la lista de activos especificados que pueden mantener los fideicomisos de inversión. Se espera que la revisión esté completada para 2028.
Además, el mes pasado Japón reclasificó formalmente los criptoactivos como instrumentos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros e Intercambio (FIEA). Esto implica que quedan bajo el mismo paraguas regulatorio que las acciones y los bonos. El proyecto de ley, que se espera sea aprobado en la actual sesión parlamentaria, entraría en vigor en el año fiscal 2027.
El camino hacia los ETFs de criptomonedas al contado
Japón está considerando cambios normativos que podrían permitir los ETFs de criptomonedas al contado, posiblemente también para 2028.
Grupos financieros como Nomura Holdings y SBI Holdings se perfilan como los primeros en desarrollar estos productos. SBI Holdings ya ha esbozado planes para un ETF dual de Bitcoin y XRP, y un ETF de oro y criptomonedas, pendientes de la aprobación regulatoria.
El movimiento de Japón se produce en un contexto global donde países como Estados Unidos, Hong Kong y Australia ya han aprobado ETFs de Bitcoin al contado. Históricamente, Japón ha sido un mercado importante para las criptomonedas, pero con una regulación estricta tras el colapso del exchange Mt. Gox. La FSA ha aplicado medidas más estrictas contra el lavado de dinero en el sector.
