Securitize, Hamilton Lane y OKX Ventures lanzan un stablecoin de RWA con arquitectura dual para sortear la regulación de EE.UU.

Securitize, la principal plataforma de tokenización respaldada por BlackRock, ha anunciado el lanzamiento de un stablecoin respaldado por activos del mundo real (RWA). El activo, emitido en la red X Layer de OKX, utiliza una arquitectura de doble token diseñada para separar la generación de rendimiento de la estabilidad del token, una respuesta directa a la creciente presión regulatoria en Estados Unidos sobre los stablecoins que ofrecen yield.

Una alianza entre finanzas tradicionales y digitales

El anuncio, realizado a través de la red social X, marca la entrada de un nuevo tipo de stablecoin institucional. La iniciativa reúne a actores clave:

Securitize actúa como el núcleo operativo y facilitador de la estructura de tokenización. Hamilton Lane, gestor global de inversiones alternativas, proporciona el activo subyacente: exposición a su “Hamilton Lane Senior Credit Opportunities Fund”. OKX Ventures, el brazo de inversión del exchange OKX, participa como inversor y proporciona la red de capa 2, X Layer, para la emisión. STBL es el proveedor de la infraestructura técnica subyacente para el stablecoin.

Este proyecto busca unir “crédito privado institucional, tokenización regulada y liquidación programable” para crear lo que describen como la “próxima generación de infraestructura financiera on-chain”, declaró Securitize.

Características técnicas y diseño regulatorio

El nuevo stablecoin se define como un “stablecoin específico del ecosistema” de X Layer, destinado a proporcionar liquidez dentro de ese entorno. Su respaldo proviene de la exposición tokenizada al fondo de crédito privado de Hamilton Lane, canalizada a través de una estructura “feeder” facilitada por Securitize.

La arquitectura de doble token

El diseño más distintivo es su arquitectura de doble token. Este marco separa funcionalmente la unidad de valor estable (el stablecoin en sí) del mecanismo que genera rendimiento. Los retornos se acumulan en la capa de colateral —los activos del mundo real tokenizados— y no se pagan directamente a los tenedores del stablecoin de pago.

Esta separación es una respuesta directa al panorama regulatorio. En Estados Unidos, un proyecto de ley en discusión busca prohibir explícitamente que los emisores de stablecoins ofrezcan yield. El marco técnico está diseñado para evitar que este activo sea categorizado como un “yield-bearing stablecoin”.

El enfoque de cumplimiento de STBL

STBL ha explicado que su marco busca alinearse con las expectativas regulatorias emergentes que distinguen entre instrumentos de pago estables y productos de inversión. La “doble economía” de su marco ESS permite que el rendimiento sea adquirido a través de un token separado, manteniendo el stablecoin principal como una simple unidad de cuenta y medio de intercambio.

Este diseño tiene la intención expresa de “evitar el escrutinio regulatorio reciente” sobre los stablecoins con rendimiento, afirmó STBL en declaraciones del 14 de enero.

Impacto y visión institucional

STBL calificó el lanzamiento como un “salto definitivo” y la creación de un “nuevo estándar” en la convergencia entre los mercados privados institucionales y las finanzas descentralizadas (DeFi). El proyecto promete llevar liquidez profunda y liquidación programable conforme a la normativa para el ecosistema de X Layer.

El peso institucional se ve reforzado por el perfil de Securitize. La plataforma, respaldada por BlackRock y Morgan Stanley, es la mayor de su tipo, con más de 4.000 millones de dólares en activos tokenizados bajo su gestión, lo que añade credibilidad y alcance a la iniciativa.

Próximos pasos y detalles pendientes

Aunque el anuncio establece una visión clara, quedan detalles operativos por aclarar, como los mecanismos técnicos específicos de la arquitectura dual y las expectativas de rendimiento asociadas al token de generación de yield. El desarrollo marca un paso significativo en la evolución de los stablecoins hacia modelos respaldados por activos reales y conformes con la regulación, aunque su adopción práctica estará sujeta a la evolución del mercado y al marco regulatorio final.