Solana en la Mira: Caída del 75% en Futuros y Débil Demanda Institucional Amenazan el Soporte de $80
El token SOL de Solana enfrenta una presión extrema en los mercados de derivados, con un desplome del 75% en el interés abierto de futuros y una tasa de financiación negativa del 20% anual, señal de una fuerte convicción bajista. Mientras lucha por sostener el nivel de $80, los datos onchain muestran que los ingresos de sus aplicaciones descentralizadas han caído a mínimos, con una dependencia preocupante del sector de los memecoins.
El Desplome en los Derivados: Señales de Pánico Alcista
Los datos del mercado de derivados pintan un panorama alarmante para Solana. Según información de Laevitas.ch, el interés abierto en futuros de SOL, que representa el valor total de las posiciones abiertas, se ha reducido en un 75% desde su máximo de $13.500 millones registrado hace apenas cinco meses. Esta drástica caída indica que los traders están cerrando masivamente sus posiciones, reflejando una huida del mercado.
La Tasa de Financiación Revela un Sesgo Bajista Extremo
La situación se agrava al observar la tasa de financiación anualizada, que en el caso de SOL se mantiene en un nivel profundamente negativo del -20%, según datos de TradingView. Esta métrica muestra que los vendedores en corto están pagando una prima agresiva para mantener sus posiciones.
“Cuando las tasas de financiación se mantienen negativas durante más de una semana, muestra que los bears tienen una fuerte convicción”, señalan los analistas.
El contraste es marcado con Ethereum, cuya tasa se sitúa en un +1%, lo que demuestra que el pesimismo está focalizado específicamente en SOL.
El Contexto del Precio y el Rendimiento Relativo
La acción del precio de SOL confirma la presión bajista. El token ha sufrido una serie de rechazos clave, cayendo desde los $145 en enero hasta un mínimo de $67.60 el pasado 6 de febrero. En la actualidad, lucha por superar la resistencia de los $89 y mantener el crítico soporte de los $80. Esta trayectoria representa una caída del 67% desde su máximo histórico de $253 alcanzado en septiembre de 2025.
SOL se Desacopla del Mercado General
A pesar de mantenerse entre las siete principales criptomonedas por capitalización de mercado, SOL ha mostrado un rendimiento significativamente peor que el mercado general. En los últimos 30 días, el token ha tenido un desempeño un 11% inferior al de la capitalización total del mercado de criptomonedas, según análisis comparativos.
El Impacto en el Ecosistema Solana: ¿”Espiral de la Muerte”?
La debilidad se extiende a la actividad fundamental de la red. Los ingresos semanales generados por las dApps construidas en Solana han caído a $22.8 millones, su nivel más bajo desde octubre de 2024, de acuerdo con datos de DefiLlama.
El Contraste con Ethereum: DeFi vs. Retail
La composición de estos ingresos revela una vulnerabilidad estructural. La plataforma de creación de memecoins Pump.fun generó por sí sola $9.1 millones la semana pasada, lo que representa aproximadamente el 40% de todos los ingresos de la red Solana, según un reporte de Cointelegraph.
Esta dependencia excesiva del sector retail y de los memecoins contrasta fuertemente con el ecosistema de Ethereum. Allí, los ingresos semanales de las dApps, aunque ligeramente inferiores en $16 millones, muestran una tendencia mensual positiva del +2% y provienen de proyectos de infraestructura DeFi sofisticados y con casos de uso institucional, como Sky, Flashbots y Aave.
La Fría Recepción Institucional: El Fracaso Relativo de los ETFs
La falta de confianza institucional es otro factor clave. A pesar de ser la segunda blockchain en volumen de transacciones y en TVL, los fondos cotizados (ETFs) de Solana ofrecidos por gestores como Bitwise, Fidelity y Grayscale han acumulado solo $2.100 millones en activos bajo gestión, según datos de Coinshares.
Los Números No Mienten
Esta cifra está un 86% por detrás de los $15.800 millones gestionados por los ETFs de Ethereum. Muchos inversores institucionales parecen no creer en una recuperación próxima de la demanda de dApps en Solana, atribuyendo parte del escepticismo al exceso de expectativas generado alrededor de los memecoins y las plataformas de lanzamiento.
Perspectivas y Niveles Críticos a Observar
Para recuperar el impulso alcista, los analistas sugieren que SOL necesitaría un catalizador proveniente de sectores más sólidos, como la infraestructura de Inteligencia Artificial o los mercados de predicción, ámbitos donde la competencia con otras blockchains es feroz.
El Soporte de $78 en la Mira
A corto plazo, todos los indicadores apuntan a una advertencia. Los débiles datos de derivados, las métricas onchain en retroceso y la fría recepción institucional han creado un escenario de alta vulnerabilidad. Cualquier nueva decepción en el precio o en el desarrollo del ecosistema podría desencadenar otra caída significativa, poniendo en serio riesgo el ya inestable nivel de soporte técnico en los $78.
