Stablecoins euro compatibles con MiCA crecen un 128% antes de la fecha límite del 1 de julio

Un informe de Decta revela que la capitalización de mercado de ocho stablecoins europeas alcanzó los 673,9 millones de dólares, mientras se intensifica el debate sobre la competitividad de la regulación MiCA.

El mercado de stablecoins denominadas en euros y compatibles con el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) experimentó un crecimiento del 128% durante el año previo al cierre del período de transición. Según la firma de infraestructura de pagos Decta, la capitalización combinada de ocho tokens activos alcanzó los 673,9 millones de dólares al 28 de junio de 2026, frente a los 295,6 millones del año anterior. Este aumento se produce en medio de un debate político y regulatorio sobre si las estrictas normas de MiCA fortalecen o limitan la competitividad del euro frente a las stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense.

Crecimiento de las stablecoins euro bajo MiCA

El informe de Decta, publicado el domingo previo al 1 de julio de 2026, analiza el período comprendido entre el 30 de junio de 2025 y el 28 de junio de 2026. Durante estos doce meses, la capitalización de mercado de las stablecoins euro compatibles con MiCA pasó de 295,6 millones a 673,9 millones de dólares, lo que representa un incremento del 128%.

El volumen de negociación también registró un aumento significativo del 43,1%, pasando de 47 millones a 67,3 millones de dólares en el mismo período.

Decta identificó ocho stablecoins euro que cumplían con los requisitos de MiCA, activas en emisión de tokens y con capitalización y volumen durante el período de estudio, frente a las cinco que había rastreado el año anterior. La firma no especificó los nombres de los tokens.

El 1 de julio de 2026 marca el final del período de transición de MiCA para los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP). Decta señala que su lista es más restrictiva que el registro interino de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), que incluye tokens que quizás no cumplan con los criterios de actividad establecidos por la firma.

Una base pequeña en un mercado dominado por el dólar

A pesar del crecimiento acelerado, la capitalización total de las stablecoins euro rastreadas por Decta representa apenas el 0,22% del mercado de stablecoins en dólares estadounidenses. Según datos de CoinGecko, el mercado de stablecoins vinculadas al dólar asciende a aproximadamente 300.000 millones de dólares.

Esta diferencia abismal evidencia que, aunque el crecimiento relativo del 128% es significativo, la cuota de mercado absoluta de las stablecoins europeas sigue siendo extremadamente pequeña en comparación con el dominio de las stablecoins respaldadas por el dólar.

El debate sobre la competitividad de MiCA

El crecimiento de las stablecoins euro bajo MiCA se produce en medio de un intenso debate sobre si la regulación europea fortalece o debilita la posición del euro en el mercado de criptoactivos.

Argumentos a favor de una regulación más estricta

El Banco Central Europeo (BCE) se ha posicionado a favor de mantener las normas actuales. El 23 de mayo de 2026, la institución advirtió a los ministros de finanzas de la Unión Europea que una mayor emisión de stablecoins en euros podría debilitar los préstamos bancarios y complicar la política monetaria. Además, el BCE descartó las preocupaciones de que las normas más estrictas de la UE aceleren una «dolarización digital».

Desde esta perspectiva, se argumenta que MiCA ha hecho que las stablecoins euro sean más seguras para los inversores y el sistema financiero en su conjunto.

Argumentos en contra: llamados a flexibilizar las normas

Por otro lado, diversos actores han expresado su preocupación por el impacto competitivo de la regulación. Un informe de Blockchain for Europe, publicado el 27 de abril de 2026, argumentó que MiCA ha hecho que las stablecoins euro sean «comercialmente más débiles» al imponer requisitos de reserva y una prohibición de pagar intereses.

El think tank Bruegel, con sede en Bruselas, presentó en mayo un documento de política en el que propone aliviar los requisitos de liquidez para los emisores de stablecoins y, potencialmente, otorgarles acceso a la financiación del Banco Central Europeo para competir con los tokens respaldados por dólares.

Estas críticas surgen en un contexto donde la aplicación del libro de reglas de la UE se enfrenta a un desafío de cumplimiento a medida que termina la transición de MiCA, lo que podría determinar el futuro del mercado de criptoactivos en Europa.